Hyppää pääsisältöön

Artikkelit aikajärjestyksessä

Edullisinta metsämaata saa Etelä-Pohjanmaalta

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Metsäsijoituksen pitkän aikavälin tuottoon vaikuttaa eniten maapohjasta maksettu hinta. Maapohjalla on ilmaston takia erilainen metsätaloudellinen arvo eri puolilla Suomea. Tunturipaljakasta ei kannata maksaa samaa kuin nopeakasvuisesta etelän metsästä.

Kasvukauden pituus vaikuttaa metsän kasvuun

Metsätaloudellinen arvo korreloi Suomessa erittäin hyvin kasvukauden pituuden kanssa. Metsää kasvaa siellä, missä kasvukauden pituus ylittää 115 vuorokautta. Kun paikkakunnan keskimääräisestä kasvukaudesta vähentää 115 saa suhdeluvun, joka kuvaa alueen vuosittaista metsänkasvua (ilmatieteen laitoksen kaasvukausikartan perusteella laadittu metsän vuosittaista kasvua kuvaava kuva vasemmalla).

Maapohjasta kannattaa oheisen kartan mukaan maksaa Oulu - Kajaani - Lieksa linjan tasalla suurin piirtein puolet siitä mitä aivan parhaimmilla paikoilla. Ero on hätkähdyttävä. Metsä näyttää pikaisesti katsoen samalta Iisalmessa ja Raaseporissa, mutta silti vuosittaisessa kasvussa on merkittävä ero. 

Keskiarvo: 4.5 (2 arviota)

Suomalaisen omakuva on ahkera, rehellinen, oikeudenmukainen ja itsekäs oman edun tavoittelija

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

EVA:n tutkimuspäälikön Ilkka Haaviston kokoamasta "Arvo- ja asennetutkimuksesta" selviää, että suomalaiset määrittelevät itsensä työkeskeisiksi. Jopa 84 prosenttia kansasta pitää suomalaisia ahkerina ja 77 prosenttia työtä arvostavina.

Eniten työtä arvostavat yli 55-vuotiaat, mutta myös nuorten sukupolvien asenteet ovat hyvin työkeskeisiä. Suuria eroja ikäluokkien välillä ei ole.

Yhteistyöhenkisyys ei nouse suomalaisten piirteissä keskeiseksi, vaikka konsensuksella on pitkät perinteet maassamme. Vain 43 prosenttia kansasta pitää yhteistyöhenkisyyttä suomalaisille ominaisena.

Vielä harvempi määrittelee anteliaisuuden ja hyväntekeväisyyden suomalaisten piirteeksi. Ahneuskin on suomalaisille anteliaisuutta tyypillisempää.

Ahkeruuden lisäksi suomalaisten omakuvaan kuuluvat rehellisyys, isänmaallisuus ja oikeudenmukaisuus. Myös sisua ja kateutta pidetään suomalaisille ominaisina.

Keskiarvo: 4 (1 arvio)

Venäjä: Ei Krimin kriisin toisintoa

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Sijoittajan kannalta venäjän pörssi- ja valuutta-kurssit ovat reagoineet melko vaimeasti matkustajakoneen alasampumiseen Itä-Ukrainassa.

ruplan eurokurssi. Lähde saxo bank.

Tästä ei kaikesta päätellen muodostu toisintoa alkuvuoden ostotilaisuudelle. Miksiköhän näin? Oma tulkintani on että katastrofaalinen alasampuminen nähdään ei kriisin eskaloitumisena vaan lopun alkuna:

Keskiarvo: 4 (1 arvio)

Suomen Yrittäjät ajaa palveluseteleillä toteutettavaa kansalaisten vapautta

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Suomen Yrittäjät vaatii, että tulevaisuudessa kunnat ja kuntayhtymät pitää velvoittaa käyttämään palveluseteliä sosiaali- ja terveydenhuollon palveluissa. Näin turvataan parhaiten lähipalvelut koko Suomessa.

Meneillään olevassa sosiaali- ja terveyspalveluiden uudistuksessa Suomeen perustetaan viisi sote-aluetta, joilla on vastuu palveluiden järjestämisestä. Suomen Yrittäjien mukaan tuottamisvastuu ollaan nyt sitomassa liian vahvasti kunnan tai kuntayhtymän omaan tuotantoon.

- Suomi uhkaa liukua julkisen palveluntuotannon monopolimaaksi. Siksi sote-alueiden vastuuseen pitää lisätä velvollisuus kehittää palvelumarkkinoita niin, että monopolia ei synny. Kuntalaisen pitää voida valita, missä hoidattaa hampaansa tai kuka käy hoitamassa kotona asuvaa vanhusta, Suomen Yrittäjien varatoimitusjohtaja Anssi Kujala linjasi.

Kujala puhui asiasta SuomiAreena-tapahtumassa Porissa torstaina.

Keskiarvo: 2.5 (2 arviota)

Pohjoismaisia laatuyhtiöitä osa 5: Elekta

Elekta on ruotsalainen terveydenhuoltolan yritys, joka on noussut pienestä firmasta keskikokoiseksi nopeasti, ja kerää kotimaassaan jo jatkuvasti sijoittajilta laajan huomion, vaikka täällä se on huonosti tunnettu olettaakseni. Elekta kehittää innovatiivisia ratkaisuja syövän ja aivosairauksien hoitoon. Joka vuosi noin miljoona potilasta saa hoitoa Elektan tuotteilla, ja luku on kasvussa. Yhtiö kehittää muun muassa sädehoitoja ja hoidossa käytettyjä ohjelmistoja.

Tarkemmin en hoitoja tunne, kun minulle ei ole lääketieteellistä koulutusta, mutta yhtiö toimii jo kautta maailman, ja on kasvanut tasaisen varmasti - takavuosina kiivaastikin, joskin nyt vauhti on eräin osin laantunut. Onko kyse suhdanneluonteisesta jarrutuksesta vai jostain oleellisemmasta, aika näyttää. Minulle tämä osake on kuitenkin ollut niin tuottoisa, että suhtaudun yhtiöön yhä luottavasti.

Keskiarvo: 3.7 (3 arviota)

Provenienssi kertoo taideteoksen historian

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Taide- tai antiikki- esineen arvo muodostuu itse esineen ohella myös esineen historian tuntemisesta. 

Videolla Pauliina-Laitinen Laiho kertoo taideteoksen provenienssin eli historiadokumentin tekemisestä ja sen merkityksestä.

 

Keskiarvo: 4 (2 arviota)

Suomi on hoiva- ja palvelu- yhteiskunta

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Elinkeinoelämän tutkimuslaitoksen, ETLAn, julkaisema analyysi "Kuka suomessa kasvaa?" antaa terävän, mutta huolestuttavan kuvan 2000 luvun rakennemuutoksesta:

Suomesta on tullut hoivayhteiskunta. Työllisyys on Suomessa kasvanut eniten koulutuksessa sekä sosiaali ja terveyspalveluissa. Kaikkien yksityisten palveluiden työllisyys on kymmenen viime vuoden aikana kasvanut yhteensä 143 000 henkilötyövuodella.

Teollinen toiminta hiipuu. Teollisuudessa työllisyys on supistunut kaikilla toimialoilla yhteensä 60 000 henkilötyövuodella vuodesta 2002. Arviolta puolet teollisuustyön supistumisesta selittyy sillä, että yritykset ovat ulkoistaneet palvelutoimintojaan palveluyrityksille.

Koko tehdasteollisuuden tuotannollinen pääomakanta on supistunut. Metsäteollisuudessa supistuminen on ollut niin voimakasta, että kolmen suuren metsäyhtiön keväällä julkistamat investoinnit korvaavat alle puolet alan kymmenessä vuodessa tapahtuneesta pääomakannan supistumisesta. Suomen teollinen pohja on murenemassa. Tehdasteollisuuden bruttokansantuoteosuus on laskenut yli 25 prosentista alle 15 prosenttiin 2000-luvulla.

Suuryritykset vähentävät työvoimaa, mutta Suomi on edelleen suuryritysvaltainen maa. Työllisyys on yrityskentässä hyvin keskittynyttä – 130 suurinta yritystä työllistää yhtä paljon kuin 300 000 pienintä yritystä. Työllisyyden nettokasvu tapahtuu kuitenkin pienissä ja nuorissa yrityksissä.

Vientiyrityskentässä on vain vähän ylemmän keskisarjan yrityksiä. Kymmenen suurinta vientiyritystä vastaa kolmasosasta viennistä ja sata suurinta kahdesta kolmasosasta. Tuhat suurinta vientiyritystä vastaa jo 90 prosentista koko tavaraviennistä.

Uusia yrityksiä perustetaan verkkaiseen tahtiin ja niinpä uusien yritysten osuus yrityskannastamme on kilpailijamaitamme pienempi. Monet perustettavista yrityksistä jää yhden hengen kokoisiksi yksinyrityksiksi. Kilpailijamaissamme yritykset lähtevät todennäköisemmin kasvamaan ja kasvattamaan työllisyyttä.

Uusien yritysten osuus yrityksistä (Lähde: EVA/Kuka Suomessa kasvaa?)

Keskiarvo: 4.7 (3 arviota)

Saksan Ifo indeksi on kääntynyt yllättävään laskuun

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Saksan ifo indeksillä (Ifo Business Climate) on ennustevoimaa. Se ennakoi monasti Saksan, keski-Euroopan ja jopa kauko-Idän pörssien kehitystä. IFO indeksin käänne on ennakoinut pörssinousuja muun muassa vuosina 2009 ja 2012 ja se on pystynyt ennakoimaan myös vuosien 2007 ja 2011 laskukäänteet. Oheisessa kuvassa on verrattu Ifo-indeksiä Saksan pörssin kehitykseen.

Saksan pörssin kehitys verrattuna Ifo- indeksiin (Lähteet: Ifo, Google)

Saksan Ifo- indeksin alkuvuoden lasku on merkittävä

Vuonna 2012 alkanutta nousukautta kesti IFO indeksin mukaan puolitoista vuotta, mutta IFO indeksi on nyt alkuvuodesta kääntynyt laskuun.  Tämä on tyypillinen nousukauden kesto. Maailmantalous ei ole kuitenkaan syöksymässä lamaan, varmaankin päinvastoin. Mutta jotkin kasvuennusteet saattavat olla liian optimistisia ja pörssikurssien kehitykseen voi tulla tasaantumisvaihe tai jopa peräti pieni korjausliike.

Keskiarvo: 4 (3 arviota)

Tukkipuusta maksetaan tällä hetkellä jopa 59€ kiintokuutiometriltä

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Metsäteollisuus ry:n jäsenyritykset ostivat tammi-kesäkuussa yksityismetsistä 16,9 miljoonaa kuutiota puuta, mikä oli neljä prosenttia enemmän kuin edellisenä vuonna. Kesällä kannattaa tarkastaa metsien hakkuu- ja hoitotarpeet. Puukauppa kävi alkuvuonna edellisvuosia pirteämmin, mutta tahti tasoittui kesäkuussa. Tukkien ostomäärä oli 7,6 ja kuitupuun 8,6 miljoonaa kuutiota.

Kantohinnoissa ei suuria muutoksia

Kesäkuussa tukkien hinnat pysyivät vakaina, sen sijaan kuitupuiden hinnat laskivat 1-2 prosenttia toukokuuhun verrattuna. Mänty- ja kuusitukista maksettiin keskimäärin 55–56 euroa kuutiolta, mutta hinta vaihteli alueittain ja hakkuutavoittain 43 ja 59 euron välillä. Koivutukin keskihinta oli 42 euroa kuutiolta ja vaihteli vastaavasti 34 ja 44 euron välillä. Kuitupuiden keskihinta oli 16–17 euroa kuutiolta ja vaihteli 13 ja 19 euron välillä.

Keskiarvo: 3.5 (2 arviota)

Palvelusektorin pitääkin kasvaa osa 1

Posted in

Minun on pitänyt jo hyvä aikaa kirjoittaa kommentaari palvelusektorin tulevaisuudesta, ja sain siihen nyt hyvän kimmokkeen Piksun toimituksen jutusta ”Ohjelmistoteollisuus on Suomen nopeimmin kasvava vientisektori”, julkaistu 27.6. Ainakin julkisen keskustelun perusteellahan Suomessa murehditaan enemmän teollisuuden kuin palvelualan työpaikkoja. Asenne on nurinkurinen, sillä kaksi kolmesta suomalaisesta tienaa elantonsa palvelusektorilla. Suhde on sama kaikissa rikkaissa teollisuusmaissa, myös Saksan ja Japanin kaltaisissa vientimahdeissa. Taustalla on ajatus, että emme me elä toistemme paitoja pesemällä – vaikka palvelut ovat yhtä oleellinen osa tuotantoa ja elämänlaatua kuin muut sektorit.

Jaan juttuni kahteen osaan, koska muuten se leviäisi liikaa. Ensimmäisenä käsittelen palvelujen roolia teollisuuden osana, koska siihen tiivistyy keskeisesti käynnissä oleva voimakas tuotantotapojen murros – jota vanhaa maailmaa haikailevat eivät riittävästi tunnista tai tunnusta. Ja sen vuoksi tuppaavat vähättelemään palvelusektorin merkitystä.

Keskiarvo: 3.3 (4 arviota)

VIX ja markkinoiden odotus

Tämä on toinen osa kirjoitussarjastani jossa käyn markkinoiden mielialaa lävitse. Ensimmäinen osa on täällä

Jatkan vielä VIXin pohtimista ja nyt treidaamisen kautta. Yritän löytää suurta viisautta markkinoiden suunnasta tavaamalla optiomarkkinoiden liikkeitä. VIXiin tutustuessani olen niin heiluntaa täynnä, että parempi mennä vielä kummallisempaan ilmiöön. Olen sitä mieltä, että volatiliteettiodotuksen kasvu edellyttää suurempaa oletustuottoa. Markkinoiden keskipitkää tuottoa on vaikea arvioida joten tyydyn lyhyeen tuottoon. Testaan miten käy jos VIX ylittää 10 päivän keskiarvon yli 20%:lla aukaisen long-position. Testasin millainen tuottojakauma syntyy S&P500 indeksiin jos aukaisen tuollaista ylitystä seuraavana päivänä ja pidän sitä viisi päivää. 

Alhaalle piirsin VIX-indeksin ja yläosaan S&P 500 indeksin. Vihreät nuolet piirsin kuvioon silloin kun aukaisen position ja punaisen kun se suljetaan. 

Keskiarvo: 4 (5 arviota)

Jokowista tulossa Indonesian uusi presidentti

Posted in

 

Indonesiassa pidettiin presidentinvaalit 9. heinäkuuta. Joko Widodo (Jokowi) on epävirallisten tulosten mukaan voittaja 52 – 53 % äänimäärällä, kun taas Prabowo Subianto on saanut noin 47 % äänistä. Näiden tulosten ei uskota enää muuttuvan paljoakaan, sillä epävirallisten laskentojen virhemarginaali on ollut esim. huhtikuun parlamenttivaaleissa alle prosentin luokkaa. Äänestysprosentti on ollut yli 70 %. Viralliset tulokset saadaan 21. – 22. heinäkuuta.

Jokowin voitto on myös Indonesian voitto. Jokowi on hyvin reformihakuinen, puhdas kansanmies, jolla ei linkityksiä Suharton aikakauden poliittisiin tai business-kiemuroihin.

Jokowin voittoa voi luonnehtia maan historian tärkeimmäksi tapahtumaksi sitten Indonesian itsenäistymisen toisen maailmansodan jälkeen ja Suharton aikakauden lopun 1990-luvun lopulla.

Juuso Mykkänen, JOM-rahastojen salkunhoitaja

Keskiarvo: 3.5 (4 arviota)

Rakennusalan uutuudet

Käyttäjän J.Vahe kuva

Kesäkuumalla on saatu jutun juurta vesijohtoputkissa käytettävästä PEX-muovista. Hiukan hämmentävää on lukea google-hakua    ”PEX tubes” sanalla. Ongelmia on ollut lähes yhtä kauan kuin muovia on käytetty, vaikka terveydellisiä haittoja ei ole pystyttykään näyttämään toteen. Vedessä ei Suomen lain mukaan saisi kuitenkaan olla makuhaittoja, kuten tuon kirjoituksen linkeissä mainitaan. Kaliforniassa asiasta väännettiin kättä lähes kymmenen vuotta.

PEX-putkista on nyt lausuttu niitten korvaamisen olevan kallista sekä esitetty havainto, että rakennusmateriaalia pitäisi kokeilla ennen käyttöön ottoa. Nerokas havainto!

Kerronpa pari muuta esimerkkiä. Aikoinaan pitkälti vastasin pienen taloyhtiön hallinnosta. Katto piti uusia. Varmin tapa olisi ollut asennuttaa maalaamaton kattopelti ja maalata se vuoden päästä. Yksikkökustannukset autonosturin käyttämisestä perättäisinä vuosina pienessä yhtiössä olivat suuret, mutta siihen päädyttiin.

Keskiarvo: 4.1 (8 arviota)

Korkotaso pysyy vielä pitkään erittäin matalana

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Korkotason kehitys on monelle säästäjälle ja myös velalliselle tärkeä tieto. Korkokehitys määrää sen, kannattaako rahoja makuuttaa tilillä ja uskaltaako ottaa asuntolainaa. Alhaiset korot tukevat kiinteistöjen, osakkeiden, asuntojen ja muun kiinteän omaisuuden positiivista arvonkehitystä.

Parhaan käsityksen tulevasta korkokehityksestä saa, kun katsoo, mitä markkinat ovat asiasta mieltä. Niinsanottu korkokäyrä (vasemmalla Suomen Pankin julkaisema) kertoo sen, millä tavoin korkomarkkinoiden toimijat, vakuutusyhtiöt, suursijoittajat, korkorahastot ja investointipankit näkevät tilanteen.

Euroalueen tuottokäyrä on juuri tällä hetkellä loiva ja loiventunut viime keväästä vielä merkittävästi lisää (aivan niin kuin piksussa ennakoitiin). Pidempikestoisista valtionlainoista maksetaan markkinoilla yhä matalampia korkoja. Esimerkiksi kolmen vuoden lainoista maksetaan vain noin 0,3% korkoa. Tämä tarkoittaa sitä, että markkinat uskovat korkotason pysyvän vielä pitkään erittäin matalalla. Korkoinstrumenteista ei saa tuottoa ja lainaa saa edullisesti. Rahoja ei tämän tyyppisessä tilanteessa kannata makuuttaa pankkitilillä taikka korkorahastossa. Rahoille kannattaa keksiä tuottavampaa käyttöä.

Keskiarvo: 4 (4 arviota)

Pohjoismaisia laatuyhtiöitä osa 4: TGS Nopec

Norjalainen TGS Nopec Geophysical Company on energiateollisuuden alihankkija, joka tuottaa geologisia kartoituksia öljy- ja kaasuteollisuudelle maalla ja merellä, jälkimmäinen on niistä ollut sille tärkeämpi sektori. En tiedä tarkemmin, millaista teknologiaa työssä käytetään, mutta korkean osaamisen toiminnasta on kyse. Geologiset kartat ovat välttämättömiä, kun uusia energialähteitä etsitään.

Energiasektori on kokenut lyhyessä ajassa hurjia mullistuksia. Vuosikymmen sitten edessä näytti olevan aika, jolloin öljy- ja kaasuvarannot hupenevat vauhdilla, ja uusia oli vaikea löytää tilalle (ns. oil peak). Ja samaan aikaan kulutus kasvoi rajusti etenkin kehittyvissä talouksissa. Yhtälö tarjosi hurjan markkinaraon TGS:n kaltaisille yhtiöille, jotka ovat välttämättömiä uusien varantojen löytämisessä. Niiden keskeiseksi resurssiksi uskottiin syvät merialueet.

Keskiarvo: 3.7 (6 arviota)

Palkansaajien reaaliansiot jatkavat valtiovarainministeriön ennusteen mukaan supistumistaan

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Valtiovarainministeriön (VM) ennusteen mukaan suhteellisilla yksikkötyökustannuksilla mitaten Suomen tehdasteollisuuden kilpailukyky heikentyi viime vuonna kolmatta vuotta peräkkäin, Euroopan komission arvion mukaan reilut kolme prosenttia. Viime vuoden heikkeneminen johtui käytännössä kokonaan euron valuuttakurssin vahvistumisesta, sillä nimelliset yksikkötyökustannukset eivät enää juurikaan kasvaneet kilpailijamaita nopeammin. Tulevina vuosina koko talouden yksikkötyökustannusten kasvuvauhti hidastuu kilpailijamaiden tasalle. Tämä ei kuitenkaan ennusteiden mukaan vielä riitä kääntämään Suomen kustannuskilpailukykyä paranevalle uralle suhteessa muuhun euroalueeseen.

Palkansaajien reaaliansiot supistuvat samaa tahtia viennin kanssa

Ansiot nousevat ennusteen mukaan kuluvana vuonna 1,4 % ja kuluttajahinnat 1,3 %. Vuonna 2015 ansiot nousevat arviolta 1,2 %. Palkansaajien yhteenlaskettu käytettävissä olevan reaalitulo eli ostovoima supistui viime vuonna 1,1 %, mihin vaikutti ennen kaikkea työllisyyden heikkeneminen. Kuluvana vuonna palkansaajien yhteenlasketun ostovoiman odotetaan supistuvan 0,6 % ansiokehityksen hidastuessa. Supistuminen jatkuu myös ensi vuonna valtiontalouden sopeuttamistoimien myötä. Vasta vuonna 2016 ostovoiman supistuminen pysähtyy taloudellisen aktiviteetin ja työllisyystilanteen kohenemisen myötä.

Suomen nollakasvulinjaan ei ole ennusteen mukaan tulossa merkittävää muutosta

Kansainvälisen talouden kasvu on hitaasti palautumassa teollisuusmaissa ja euroalue on kääntynyt hitaaseen kasvuun. Suomen taloudellinen tilanne sen sijaan odottaa edelleen käännettä parempaan. BKT on supistunut jo kaksi vuotta peräkkäin ja myös kuluvan vuoden ensimmäinen neljänneksen aikana kokonaistuotanto laski. Työllisyyden vuoden 2012 lopussa alkanut heikkeneminen on hidastunut viime kuukausina. Tästä huolimatta ei ole konkreettisia merkkejä siitä, että työllisyystilanne vielä lähikuukausina olennaisesti paranisi. Työllisyyden paranemisnäkymiä varjostavat tulevina vuosina työmarkkinoiden lisääntyneet rakenneongelmat.

Keskiarvo: 3.8 (5 arviota)

Suomeen tulossa PRH:n ylläpitämä julkinen rekisteri suomalaisten osakeomistuksista

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Arvopaperikeskusten sähköiset rekisterit tarjoavat yrityksille mahdollisuuden luopua paperisista osakekirjoista ja ulkoistaa osakerekisterin ylläpito:

  • Osakerekisteri arvo-osuusjärjestelmässä
  • Omistaja- ja omistustietojen ylläpito
  • Omistustietojen raportointi verottajalle ja muille kiinnostuneille

Syksyllä 2014 voimaan tulevan EU:n uuden arvopaperikeskusasetuksen myötä myötä arvopaperikeskuksilla on jatkossa oikeus tarjota palveluja koko EU:n alueella. Liikkeeseenlaskijoilla on puolestaan oikeus vapaasti valita EU-alueelta arvopaperikeskus, jota se käyttää. Tämä tarkoittaa sitä, että Euroclear Finland Oy:n monopoli Suomessa purkautuu. 

Arvopaperikeskusten välisen kilpailun vapautuminen EU:ssa tulee merkitsemään sitä, että tieto arvopaperin omistajasta ei enää ole kattavasti Suomessa toimivassa arvopaperikeskuksessa. Kansallisia muutostarpeita arvioinut valtioneuvoston työryhmä ehdottaa perustettavaksi uuden kansallisen yleisöjulkisen rekisterin, jota ylläpitäisi Patentti- ja rekisterihallitus. Rekisteriin koottaisiin neljä kertaa vuodessa tiedot suomalaisista osakkeenomistajista, jotka omistavat yli 500 osaketta. Tällä taataan merkittävien osakeomistusten julkisuus.

Keskiarvo: 2.7 (3 arviota)

Internet- ja 4K- televisiot ovat seuraavia teknologiatrendejä

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Kuluttajat katsovat tv-ohjelmia ja elokuvia yhä enemmän verkon välityksellä. Samalla kun päätelaitteiden ja verkkosisällön kysyntä kasvaa, kuluttajat ovat myös aiempaa halukkaampia maksamaan tehokkaista Internet-yhteyksistä, jotka mahdollistavat verkkovideopalvelujen sujuvan käytön. Kotien uudet ultra HD- eli 4K- televisiot ovat aloittaneet laitepuolen liiketoimintamullistuksen.

Nyt neljättä kertaa toteutetun Accenture Digital Consumer Survey -tutkimuksen mukaan 25 prosenttia haastatelluista 23000 kuluttajasta aikoo ostaa Internet-yhteydellä varustetun älytelevision seuraavan 12 kuukauden aikana. Tämän lisäksi 11 prosenttia vastaajista aikoo hankkia nykyisen älytelevisionsa tilalle uuden, kun taas 12 prosenttia suunnittelee ostavansa tabletin. Näin verkossa toimivien päätelaitteiden markkina laajentuu entisestään.

Keskiarvo: 3.3 (7 arviota)

Valion "uniikki yhteistyö" Aalto-yliopiston kanssa tuottaa tuloksia

Käyttäjän jounikjuntunen kuva
Posted in

Kun Aalto-yliopistoa kasattiin vuosikymmenen alussa, Valio Oy lahjoitti yliopiston säätiölle kolme miljoonaa euroa ja aloitti "ainutlaatuisen yhteistyön" Markkinoinnin laitoksen kanssa. Tänä päivänä saamme lukea, kuinka ainutlaatuinen yhteistyö Suomessa toimii. Kun Valio tuomittiin Markkinaoikeudessa määräävän markkina-aseman väärinkäytöstä 70 miljoonan euron seuraamusmaksuun, Aalto-yliopiston kauppakorkeakoulu Jaakko Asparan ja Kari Hopun suulla riensi apuun. Helsingin Sanomat antoi viestintäkanavansa markkinoinnin laitoksen käyttöön. Lähdekritiikkiä ei Suomen suurimmassa lehdessä mietitty yliopiston ollessa kyseessä.

 

Aspara ja Hoppu totesivat että Markkinaoikeuden päätös voi johtaa kartelliin, kun yhtiöt eivät uskalla laskea hintoja. Lisäksi markkinaoikeuden hintatulkinta kyseenalaistettiin. Sisäinen viestintä on ollut tutkinnassa esillä ja nähdäkseni tuomio tuli ihan hyvästä syystä. Suomessa on instituutioita, jotka miettivät jopa yksittäisten kuluttajien asemaa, enkä tarkoita tällä yliopistoja. Toki voimme jäädä miettimään mihin asti vertikaalinen integraatio arvoketjussa voidaan sallia, jotta kilpailu toimii ja tällaista tulkintaottelua ei tarvitse käydä.

 

Keskiarvo: 3.8 (10 arviota)

VIXistä

Käyn tässä sarjassa lävitse joitakin markkinan mielialaa mittaavia indikaattoreita. En selitä aivan perusasioita (laiskuuttani), joten sarjan lukeminen vaatinee harrastuneisuutta tai ainakin viitseliäisyyttä.

Jos optiot hinnoitellaan B&S mallin mukaisesti, niin ainoa jäljelle jäävä epäselvä muuttuja on volaatiliteetti (heilunta). Siksi optiosijoittamista joskus kutsutaan myös volatiliteettisijoittamiseksi. Kun tiedämme hinnan (sen saamme pörssistä) niin voimme kaavasta ratkaista tämän volatiliteetin määrän implisiittisesti. Ja kun matemaattisten kiemuroiden jälkeen teemme niin, että volatiliteetin voimassaoloaika on aina 30 päivää ja valitsemme kohde-etuudeksi S&P 500 indeksin olemme luoneet VIX-indeksin. 

Keskiarvo: 3.8 (10 arviota)

Omat Rahat katsaus: Piensijoittajan markkinat - pieniä kaloja kalastamaan

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: Vuoden alusta +7.6%,  alusta (27-05-2010) +65.2% 

 

Yleistä:

Nousu mailman pörsseissä on hiipunut ja euroopassa on nähty pienoista laskua. Ehkä tänäkin vuonna vanha viisaus :""Sell in May and go away; don't come back till St Leger Day" pitää kutinsa. Miten St Legerin päivän kauden viimeinen hevoskilpailu sitten liittyy sijoittamiseen onkin toinen asia...

Mutta erikoisinta on suuri rauhallisuus joka markkinoilla vallitsee. Tekosyitä negatiivisiin reaktioihin ei ole puuttunut:

  • Uusiasanktioita Venäjää vastaan hahmotellaan. Silti rupla vahvistuu ja Moskovan pörssi on jatkanut nousuaan.
  • BNP Paribas on jenkkien syttäjän hampaissa.Sopua odotellaan nyt 9B$ sakkojen tasolla. Salkkuyhtiön kurssi on reagoinut mutta kummallisen maltillisesti.
  • ISIS järjestö mellastaa tärkeän öljynjalostamonb liepeillä Irakissa.

Silti pelkoindeksit ovat alhaalla. Ainoastaan kullan hinnan hienoinen nousu indikoi lievää hermostuneisuuttaa. 

Kun arvostustasot ovat vähitellen kohonneet tuntuu siltä että pystyn löytämään kriteerini täyttäviä yhtiöitä enää pineyritysten joukosta. Tämä on piensijoittajan etu - voin hyvin sijoittaa myös pienempiin yrityksiin koska pienin positioni on muttaman tuhannen euron kokoinen, ei miljoonia. Hieman pienempi likviditeetti ei siis haittaa minua samalla tavalla kuin sijoitusrahatoa joissa hallinnoitavat varat ovat aivan toista luokkaa. Vaikka yritys sinänsä näyttää miten hyvältä tahansa sitä ei heidän tapauksessaan kannata ostaa jos päivävaihto on esimerkiksi kymmenissä tuhansissa - position kasvattaminen ja purkaminen kestää yksikertaisesti liian kauan.

Pienyrityksissä on tietenkin omat koukeronsa ja volatiliteetti on monasti korkeammalla tasolla. Mutta entä sitten jos hajautus on kunnossa? Pienyrityksiin sijoittaminen on eräs muoto joka puolella käynnissä olevasta tuotontavoittelusta. Kun suuremmista yrityksistä ei enää löydy tarpeeksi tuottoa pitää kasvattaa riskitasoa ja siirtyä pienempiin.

Alan vähitellen verrata menestystäni FTSE All-World indeksiin. Tämä noteerataan taaloissa, joten koska oma salkkuni on euroissa pitää vielä arvo muuntaa euroiksi. FTSE All-World  muutos vuoden alusta oli euroissa +5,5%, joten hieman paremmin on toistaiseksi mennyt.

Keskiarvo: 3.7 (7 arviota)

Pohjoismaisia laatuyhtiöitä osa 3: Hennes & Mauritz

Ruotsalainen vaatekonserni Hennes & Mauritz (H&M) on tuttu useimmille suomalaisille, sillä yhtiön kaupat kuuluvat useimpien suurten kaupunkiemme katukuvaan, monessa niistä liikkeitä on useita. Vuosikymmeniä toiminut yhtiö on Ruotsin tunnetuimpia talousinstituutioita, joka oli alansa jättiläinen Ruotsissa jo 1980-luvun alussa siellä asuessani. Yhtiö on laajentanut toimintansa ympäri maailmaa ja työntynyt tehokkaasti mukaan nettikauppaan. Voimakkaasta laajentumisesta huolimatta yhtiön on säilyttänyt korkean kannattavuutensa, mikä on usein yrityksille kriittinen vaihe.

En luullakseni ymmärrä paljoakaan muodista tai vaatebisneksestä, mutta pidän H&M:n konseptista. Se tekee kivan näköisiä ja hinnaltaan edullisia vermeitä yhdistäen ruotsalaisen suunnittelun ja aasialaisen kustannustason. Vaatteet eivät ole ehkä erityisen laadukkaita, mutta eivät ne ikuiseen käyttöön ole tarkoitettukaan. Hyvät, nopeasti vaihtuvat mallistot ja kustannustehokas organisaatio ovat taanneet tasaisen ja kannattavan kasvun, jolle en näe loppua. Luullakseni H&M laajentuminen uusille markkinoille sujuu yhtä hyvin kuin aiempi laajentuminen. Kehittyvässä Aasiassa markkinat ovat liki rajattomat.

Keskiarvo: 3.7 (7 arviota)

Ohjelmistoteollisuus on Suomen nopeimmin kasvava vientisektori

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Suomen teknologiateollisuuden kasvuveturi ja erityisosaamisalamme globaalissa työnjaossa, ohjelmisto- ja IT-palveluala, kasvoivat 11,4 % viime vuonna saavuttaen yli 7Mrd€ liikevaihdon. Kasvu kohdistui peliyrityksiin ja pieniin ohjelmistoyrityksiin. Peliyritystemme kasvu on ollut keskimäärin 39,5% / vuosi aikavälillä 2004-2013. Tiedot selviävät Teknologiateollisuuden julkaisemasta ohjelmistoyrityksiä koskevasta kartoituksesta.

Globaali ohjelmistomarkkina kasvaa noin viiden prosentin vuosivauhtia kolmen trendin – pilvilaskennan, viestintä- ja sisältösovellusten ja analytiikan – vetämänä. Suomalaiset ohjelmistoyritykset ovat onnistuneet hyödyntämään näistä erityisesti kahta ensimmäistä.

Pilvilaskentaa käytetään tehostamaan IT-palveluja ja luomaan uutta liiketoimintaa nopeasti. Viestintään ja sisältöihin liittyviin sovelluksiin kuuluvat mm. Intranet-ratkaisut, pikaviestinsovellukset, streaming-palvelut ja pelit. Suomalaisyritykset ovat menestyneet erityisesti peleissä.

Helsingin pörssiin listattujen IT-palvelualan yritysten liikevaihto supistui yhteensä 4,6 %. Useat raportoivat siirtyneensä projektiliiketoiminnasta jatkuviin palveluihin, tuoteliiketoimintaan tai ohjelmistovuokraukseen.

– Nämä siirtymät seuraavat toimialan yleistä kehitystä globaalisti ja vaativat etukäteisinvestointeja. Niiden tuotot myös tuloutuvat projektiliiketoimintaa hitaammin, Eetu Luoma Jyväskylän yliopistosta sanoo.

Keskiarvo: 3.5 (4 arviota)

Sergion listan päivitys

Käyttäjän sergio kuva

http://www.piksu.net/sivu/sergion-lista

Nousussa:

Ramirent Plc

Nordea Bank AB FDR

Aspo Plc

Sampo Plc A

Sandvik AB

Teleste Corporation

Pohjola Bank A

Vaisala Corporation A

Cargotec Oyj

Laskussa:

Nokian Tyres Plc

YIT Corporation

Elisa Corporation

ABB Ltd

Fortum Corporation

Lassila & Tikanoja Plc

KONE Corporation

Vacon Plc

Fiskars Corporation

Konecranes Plc

Vertailu hinta- ja tuottoindeksiin jos olisi sijoittanut listan kymmeneen parhaaseen 9.3.2009:

http://www.piksu.net/sites/www.piksu.net/files/seurantayhteenveto_1.pdf

Keskiarvo: 3.1 (8 arviota)

Joukkolainamarkkinat tuomassa pörssin ulkopuolisen PK- sektorin sijoittajan ulottuville

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Pienten yritysten rahoitustarpeita palvelemaan on syntymässä kevennetty joukkovelkakirjamarkkina joukkovelkakirja tyyppistä sijoittamista varten. PK- sektorin yrityksiin sijoittaminen tulee nyt järjevillä ehdoilla tavallisen sijoittajan ulottuville.

PK- sektorin joukkolainamarkkinoilla tapahtuu kehitystä

Pienten yritysten joukkovelkakirjamarkkinoiden kehittämisessä tapahtuu seuraavia asioita:

  1. NASDAQ OMX on avannut pienille ja keskisuurille yrityksille tarkoitetun First North -joukkovelkakirja markkinapaikan, joka tarjoaa yhtiöille kevyemmillä vaatimuksilla ja velvoitteilla samat palvelut kuin päämarkkinalla.  Ohessa Lauri Rosendahlin, NASDAQ OMX Helsingin toimitusjohtajan tietopaketti aiheesta.
  2. Valtiovalta on käynnistänyt lainsäädäntöhankkeen, joka parantaa joukkolainasijoittajan asemaa tavalla, joka tekee markkinoista kaikin puolin toimivia. Lainanantajia edustamaan on tulossa niin sanottu joukkolainojen edustaja (englanniksi bondholder trustee). Edustaja toimii kaikkien joukkolainanhaltijoiden edun mukaisesti. Tällä menettelyllä varmistetaan, että pienetkin lainanantajat pystyvät riitatilanteissa (esim. konkurssi) ajamaan etuaan ja että tuo edunvalvonta on valmiiksi rakennettu osaksi järjestelmää. Lainsäädäntötyö on kesken ja valtiovarainministeriö pyytää arvioon lausuntoja perjantaihin 22.8.2014 mennessä.

Pörssin ulkopuoliseen PK- sektoriin kannattaa sijoittaa joukkovelkakirjamarkkinan kautta

Keskiarvo: 3.4 (5 arviota)

Tasavallan Presidentti uudelle hallitukselle: Näytä niille !

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Posted in

Tasavallan presidentin, Sauli Niinistön, puhe hallitukselle:

Arvoisa pääministeri, hyvät valtioneuvoston jäsenet,

Eduskunta antoi teille luottamuksensa pääministerin vaalissa. Onnittelen teitä valintanne johdosta. Johdollanne aloittaa tänään toimintansa itsenäisen Suomen 73. hallitus.

Hallitus perii pohjansa edelliseltä hallitukselta, mutta ennen kaikkea edeltäjältään se perii paljon työtä. Paljon puhutut, usein ”päätetyt” rakenteiden uudistamiset on vihdoin lopullisesti ratkaistava ja toteutettava. Edessä on siis vaativa ajanjakso.

Vaativa ajanjakso on myös mahdollisuus. Mahdollisuus meille kaikille; näyttää, että tämä kansa yhä vielä nujertaa vaikeudet, nekin, jotka tulevat ulkoisesta maailmasta.

Näytetään niille!

Mahdollisuus myös hallitukselle näyttää. Puhuttiin minihallitusohjelmasta. Hallituksen toimikausikin tulee olemaan minimittainen. Tämän ei ollenkaan tarvitse tarkoittaa, etteikö meille tulisi maksihallitus.

Keskiarvo: 3.8 (4 arviota)

Elvytys helpottaa akuuttia ahdinkoa - se on talouden marijuana

Käyttäjän Kai Nyman kuva
Posted in

Sanalla "elvytys" on positiivinen mielleyhtymä ja elvyttämällä, valtion velkevetoisella kulutuksella, on paikkansa silloin kun viennin väliaikainen heikkeneminen uhkaa pysäyttää talouden rattaita.

Elvyttämällä voimme lisätä julkisen sektorin ylläpitämiä työtehtäviä silloin kun yksityinen sektori ei suhdannesyistä vedä. "Elvytyksen"  sivuvaikutukset tulevat viiveellä:

  • Palkkataso nousee suurin piirtein sillä summalla, jolla valtio pumppaa velkarahaa talouteen. Kiertävän raha päätyy aina palkkoihin. 
  • Palkkatason mukana nousee vientiteollisuusyritysten kustannustaso ja kilpailukyky heikkenee aivan niin kuin meillä on käynyt.
  • Älykkäät ihmiset alkavat etsiytyä noihin uusiin julkisen sektorin tukemiin työtehtäviin. Yhteiskunnan dynamiikka heikkenee myös sitä kautta että fiksuja ihmisiä hakeutuu keinotekoisen elvytyksen varassa oleviin työtehtäviin.

Negatiivisten sivuvaikutusten näkyminen ja kasaantuminen kestää vuoden tai pari. Siksi "elvytystä" kutsutaan suhdannepoliittiseksi keinoksi. Se aiheuttaa talouteen vuoden tai parin mittaisen piristysruiskeen, joka tuo maailmantalouden lamasyöksyn aikana toivotun helpotuksen akuuttiin ahdinkoon.  

Mutta elvytys jättää jälkeensä rakenteellisia vinoumia: väärin kohdennettuja resursseja, ylikorkean palkkatason, heikentyneen kilpailukyvyn ja pahimmillaan jopa supistuvan bruttokansantuotteen.  Kaikki on hyvin, jos elvytystä käytetään varovasti ja taiten niin kuin vaarallista lääkettä. Sillä on vahvoja negatiivisia sivuvaikutuksia, mutta joskus on paikallaan lievittää äkillistä sairaskohtausta kunnon lääkkeellä.

Keskiarvo: 3.1 (8 arviota)

Euroalueen talous kasvussa ja pörssikurssit nousussa

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva

Teollisuuden ja ostopääliköiden luottamus paranee USA:ssa koko ajan, mutta miten Euroopassa? Täälläkin talous on olosuhteisiin nähden kovassa vedossa. Euroopan entiset kriisimaat ovat purkaneet velkaelvytystä, kustannustaso on kilpailukykyinen ja vienti vetää. Myös Saksan ja muun keski-Euroopan taloudet ovat pirteitä.

Euroalueen ostopääliköiden luottamus ja pörssikurssit (Lähde: Trading Economics)

Vahva reaalitalous lupaa pörssikursseille hyvää. Euroopan pörssikurssit ovat nousseet tasaisesti jo vuoden 2012 alkupuolelta saakka eikä loppua näy. Englannin keskuspankki on ollut huolissaan sikäläisten asuntomarkkinoiden ylikuumentumisesta ja varoitellut mahdollisesta koronnostosta, mutta se on jäänyt lähes ainoaksi merkittäväksi riskiksi.

Suomen tilanne on muuta maailmaa ja Eurooppaa heikompi

Suomen tilanne on erilainen. Kustannuskilpailukykymme on Suomen Pankin pääjohtajan Erkki Liikasen kesäkuisen katsauksen mukaan heikko ja kokonaistuotantomme on nyt pienentynyt yhtäjaksoisesti kaksi vuotta. Kasvuedellytyksiä on painanut myös työikäisen väestön väheneminen. 

Keskiarvo: 3.7 (6 arviota)

Onko pörssikorjaus tulossa?

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva
Posted in

Viktor M. Vasnetsov: Ilmetykirjan neljä ratsastajaa

Onko pörssikorjaus (yli 10% kurssilasku) tulossa? Onko pörssimailman neljä ratsastajaa jo satuloineet hevosensa ja lähdössä tekemään tuhojaan?

Ylimielisyys: Ensimmäinen tuhon ennusmerkki on ylimielisyys. Kaikki ovat sitä mieltä että pörssiin kannattaa sijoittaa viimeisetkin rovot ja lisäksi kaiken minkä voit lainata. Silloin valkoinen ratsu korskeana ratsastaa kruunupää selässään mailmaa valloittamaan. Mailma on muuttunut eikä varmampaa sijoitusta ole kuin pörssi. En havaitse tätä ennusmerkkiä. Päinvastoin epäilijöitä riittää jatkuvine huolineen osakkeiden yliarvostuksesta. Yksityissijoittajat ovat pitäneet hyvin suuren osan rahoistaan käteisenä. Ruutia on vielä runsaasti kuivana viimeistä nousupyrähdystä varten.

Keskiarvo: 3.8 (9 arviota)

Alexander Stubb:n hallitus jatkanee Kataisen ja Vanhasen 2:n hallituksen viitoittamaa velkaelvytyslinjaa

Käyttäjän Piksu Toimitus kuva
Valtioneuvosto 19.6.2014:

Hallitustunnustelija Alexander Stubbin johdolla käydyt minihallitusneuvottelut ovat päättyneet viiden puolueen yhteisymmärrykseen uudesta hallitusohjelmasta. Hallituksen tavoitteena on avoin, oikeudenmukainen ja rohkea Suomi.

Vahva julkinen talous on kestävän hyvinvoinnin edellytys. Stubbin hallituksen ohjelma perustuu pääministeri Kataisen hallituksen tekemiin rakennepoliittisiin päätöksiin sekä julkisen talouden sopeuttamista koskeviin linjauksiin. Hallitus haluaa ylläpitää talouspoliittista vakautta. Aiemmin sovittuja kehyssääntöjä noudatetaan ja velkaantuminen taittuu vuonna 2018.

Stubbin hallituksen toinen painopiste on luoda uutta kasvua sekä työpaikkoja. Hallitus sitoutuu välttämään elinkeinoelämälle aiheutuvien kustannusten tai sääntelytaakan lisäämistä. Hallitusneuvottelussa päätettiin myös kattavista uusista lisäpanostuksista kasvun ja työllisyyden vahvistamiseksi.

Keskiarvo: 2.8 (4 arviota)
Julkaise syötteitä