Hyppää pääsisältöön

Artikkelit aikajärjestyksessä

Mitä asuntomarkkinoiden ympärillä tapahtuu juuri nyt?

Käyttäjän Marko Kaarto kuva

Tästä muutamia ajatuksia asuntomarkkinoille.

Keskiarvo: 1.5 (8 arviota)

Euro vahvana: Se pieni laskeva tunne

Käyttäjän Lars Stormbom - Homo Economicus kuva

Taalan ja jenin eurokurssin kehitys.

Jos mahanpohjassa on viime aikoina tuntunut vuoristoradasta tuttua kutinaa se saattaa johtua euron vahvistumisesta. Vaikka osakekurssit ovat viime aikoina kehittyneet kohtuullisesti on euron vahvistuminen kurittanut muissa valuutoissa noteerattujen osakkeiden arvoa eurossa mitattuna. Varsinkin taala ja jeni ovat heikentyneet merkittävästi euroa vastaan. Molemmissa tapauksissa syypää on keskuspankin elvytystoimet.

Ilmiöön voi suhtautua ainakin kahdella tavalla:

Keskiarvo: 4.8 (11 arviota)

Eurobondit Yhdysvaltojen hovisisällissodan valossa

Posted in

Tervetuloa takaisin helvetin portilta. Amerikkalaisten lehtien mukaan oli vain muutaman tunnin takana, että luottoluokittajat eivät pudottaneet USA:ta velkakattokähinän vuoksi roskalainojen luokkaan. Siitä seurannutta sotkua en halua kauheasti kuvitella, sen verran tuoreessa muistissa kirvistää Lehman-romahdus. Mikä lystikkäintä, Yhdysvaltojen kaoottinen valtataistelu ei varmasti ollut lajissaan viimeinen. Teenlitkijät ovat entistä kiukkuisempia, joten kolmen kuukauden päästä on luvassa ilman ihmeitä samaa herkkua. Ei käy aika pitkäksi taloutta seuraavilla. Ja rahaakin säästyy, jos on kauhuviihteen ystävä.

Yksi puoli Yhdysvaltojen hovisisällissodassa on jäänyt vähälle huomiolle: minkä tilaisuuden se tarjoaisi eurolle. Dollari on tunnetusti reservivaluutta - koko maailman valuuttareserveistä kaksi kolmannesta on dollareissa. Nykyjärjestelmässä jonkun maan valuuttavarantojen kasvattaminen edellyttää (ainakin pääpiirteissään sikäli kun olen läksyni osapuilleen oikein lukenut), että toinen valtio laskee markkinoille sitä vastaavan määrän velkaa. Reservivaluutan takana on siten oltava suuri ja luotettava talous. Se pitää Yhdysvallat ja dollarin edelleen parhaana tarjokkaana, niin perverssi kuin tilanne Washingtonin sekasorron ja Yhdysvaltojen epäsystemaattisen valtajärjestelmän vuoksi onkin.

Keskiarvo: 4 (5 arviota)

Espanjan mielenkiintoinen rakentaja

Raha ei ole järkevää eikä harkitsevaa, mutta kyllä se enemmän keskimäärin harkitsee kuin ihmiset. Euroopan tai Espanjan rakennusbuumin aikana 2006-2007 Espanjassa rakennettiin enemmän asuntoja kuin Saksassa, Ranskassa tai Englannissa yhteensä. Ei rakenneta enää ja asuntojen hinnat ovat laskeneet jo jonkun aikaa.

 LÄHDE: http://en.wikipedia.org/wiki/File:Vivienda_n_jun2009.png

Keskiarvo: 3.4 (8 arviota)

Ministerin nimellä on väliä

Käyttäjän Norvestia kuva
Posted in

Kirjoitusvuorossa Hannu Lehtilä

Tuskin koskaan yksi ministerinimitys on vaikuttanut heti, ja niin voimakkaasti, pörssiyhtiön kurssiin kuin Pekka Haaviston valinta kehitys- ja valtion omistajaohjauksesta vastaavaksi ministeriksi. Talvivaaran kurssi otti parinkymmenen prosentin loikan heti seuraavana päivänä. Pörssilaboratoriokoetta ei älynnyt, vaikka eli aivan vieressä.

Vihreän liiton valtuuskunta ja eduskuntaryhmä aloittivat valintakokouksensa eduskunnan Pikkuparlamentin auditoriossa 16.10.2013 klo 17.00. Tämän kirjoittaja veti eduskunnan kansalaisinfossa keskustelusarjaa ”Kansanedustajana politiikan käännekohdissa” samaan aikaan vain kymmenen metrin päässä. Vieraana olleen valtioneuvos Riitta Uosukaisen kanssa tunti oli yhtä historian siipien suihketta; iloa ja älyä. Kun tilaisuuden radionti päättyi klo 18.20, Uosukainen kysyi, onko ministeri jo valittu? Ei ollut. Meni vielä reippaasti yli pörssin sulkemisen, kunnes yksimielinen valinta oli selvä, Pekka Haavisto.

Keskiarvo: 5 (8 arviota)

Ammattiyhdistysliikkeet ovat Suomen suurin omistajavaltaa käyttävä taho

Käyttäjän Kai Nyman kuva
Posted in

Ammattiyhdistysliikeen jäsenmäärät ovat merkittäviä vain Euroopassa ja täälläkin järjestäytymisaste ylittää 50% vain joissakin pohjoismaissa ja Suomi on maailman ammattiyhdistysvaltaisin maa.

Ammatillinen järjestäytyminen EU alueella (Lähde: Worker participation in EU)

Ammattiyhdistysliikkeiden näkyvä rooli yritystoiminnassa peilautuu työmarkkinaneuvottelujen ja YT neuvottelujen kautta, mutta harva tietää, että ammattiyhdistysliikkeet ovat Suomen suurin omistajavaltaa käyttävä taho, merkittävämpi vaikuttaja kuin Suomen valtio. Ammattiyhdistysliikkeet hallitsevat nimittäin työeläkevaroja ja niihin liittyvää omistajavaltaa.

Keskiarvo: 3.3 (4 arviota)

Mitä kuuluu pankkiunionille?

Käyttäjän Henri Myllyniemi kuva

Mitä kuuluu pankkiunionille?

Eurooppalaisen pankkiunionin oli määrä katkaista haitallinen sidos pankkien ja valtioiden väliltä. Miksi pankkiunionia tarvitaan? Mitä sen eteen on tehty? Miksi siitä riidellään?

Viime vuosikymmenen aikana Euroopan pankkimaailmassa syntyi kaksi erilaista ”pankkivaltakuntaa.” Ensimmäinen oli pankkien välinen valtakunta, jossa rahoituslaitokset luotottivat toisiaan ristiin rastiin. Tämä valtakunta levisi nopeasti yli oikeiden valtakunnan rajojen, ja siitä muodostui hyvin euroopanlaajuinen verkosto. Tästä voidaan käyttää nimitystä ”tukkumarkkinat.”

Toinen tällainen pankkivaltakunta muodostui pankkien ja muiden toimialojen, sekä kotitalouksien väliselle luototukselle. Tämä noudatti hyvin pitkälti kansallisia rajoja. Tästä voidaan käyttää nimitystä ”jälleenmyyntimarkkinat.”

Keskiarvo: 4 (9 arviota)

Asuntosijoittamisesta

Käyttäjän J.Vahe kuva
Posted in

 

Tätä kirjoitusta ei voi pitää kirja-arvosteluna ensinnäkään jääviyden takia eikä toisekseen sen takia, että Talentum ei ole aiemmin edes vaivautunut vastaamaan arvostelukappalepyyntöön. Sitä saa mitä tilaa.

Joka tapauksessa Orava ja Turunen ovat tehneet kirjan asuntosijoittamisesta ja kirjan kannessa lukee, että kyseessä on ensimmäinen alan kirja Suomessa. Niin akateemisessa maailmassa kuin kaupallisissa kustanteissa on tapana korostaa alan neitseellisyyttä totuutta venyttämällä.

Peltomäen ja minun kirjoittamassa kirjassa olen itse maininnut alalta kaksi aiempaa kirjaa, Antti Riihimäen 1970 ja Hultkrantz-Masalinin 2007. Oikein älykäs lukija ehkä ymmärtää, että se kolmas kirjoittaja olen minä, joita yhtäkään ei Orava-Turusen lähdeluettelossa ole mainittu. Em. kirjoissa kiinteistösijoittamista myös verrataan muihin sijoituskohteisiin. Riihimäen kirjasta on ollut minulle hyvin paljon enemmän hyötyä kuin kaiken maailman Buffett-teksteistä, joista Suomessa innostuttiinkin vasta vuosituhannen vaiheessa.

Keskiarvo: 4.1 (14 arviota)

Riskienottajat

Posted in

Teknologiayrityksen, ainakin todella suuren sellaisen, perustaminen vaatii rohkeutta ja näkemyksellisyyttä. Rohkeus tarkoittaa myös mahdollisuutta menettää konkurssissa kaikki, niin omaisuus ja kunnia. Suuren voiton vastapuolella on suuri kunnia. Perinteellisesti riskinottokykyä on ihmisissä joita oli ennen tutkimusmatkailijoissa ja nykyään siirtolaisissa. Ihmisillä jotka ovat tottuneet riskeeraamaan kaiken tulemalla vaikka uuteen maahan ja täysin uuteen kulttuuriin. Nämä ihmiset ottavat kunnian tai jonkun muun asian takia kohtuuttomia riskejä ja laittavat kaikki peliin jonkun yhden teknologian puolesta. Katastrofin saavuttaminen on yleisempää kuin satumaisen rikkauden joten suuren yrityksen luominen vaatii epäsymmetristä luonnetta, ehkä jopa jonkunlaista nerokasta mielensairautta. Voitto ja kunnia on tärkeämpää kuin todennäköisesti tapahtuvan katastrofin pelko. Yhdysvalloissa on paljon teknologiayrityksiä sekä siirtolaisia joten voimme näppärästi katsoa pitääkö teoria paikkansa.

 

Keskiarvo: 3.2 (10 arviota)

Jorma Ollilan analyysi Nokian romahdukseen: heikko ohjelmisto-osaaminen

Käyttäjän Ari Hakkarainen kuva

1990-luvun lopusta 2000-loppuun Nokialla oli resurssit tehdä käytännössä aivan mitä tahansa. Kauppa kävi, markkina-asema matkapuhelimissa oli lähes dominoiva, joten rahaa kertyi sekä investoitavaksi että kassaan läjäpäin. Muistelmateoksessaan Mahdoton menestys Jorma Ollila analysoi tärkeimmiksi syiksi Nokian matkapuhelinten parin vuoden takaiselle romahtamiselle ohjelmisto-osaamisen puutteen ja toimimattoman organisaatiorakenteen.

Jorma Ollila. Kuva Otava/Jouni Haarla 2013.

Harri Saukkomaan ja Jorma Ollilan yhteistyönä kirjoittama Mahdoton menestys on Ollilan elämäkertateos, joka alkaa lapsuudesta ja päättyy hänen jättäessään Nokian hallituksen puheenjohtajuuden. Kirjan julkistamistilaisuudessa kirjailijat kertoivat valmistelleensa käsikirjoitusta 10 vuotta.

Hartaasta valmistelusta huolimatta (tai ehkä juuri siksi) kirja ei montaa uutta asiaa Nokian edesottamuksista paljasta. On luonnollisesti asioita, joita ei vieläkään voi kertoa tai ei ole korrektia kertoa. Parasta antia teoksessa on Ollilan tarjoama näkökulma suuren yhtiön johtamiseen jatkuvan menestymisen paineen ja mediahuomion keskellä.

Keskiarvo: 3.6 (8 arviota)

KISS – keep it simple stupid

Käyttäjän Norvestia kuva
Posted in

Kirjoitusvuorossa Juha Kasanen

Tämä on hyvä yleisohje ja sopii ratkaisuksi moneen ongelmaan. Olen hieman hämilläni seurannut keskustelua eläkeiän nostosta. Asiahan on perimmiltään aika yksinkertainen. Ilmaista rahaa ei ole olemassa. Jos suomalaiset elävät kauemmin, on aika kohtuullista olettaa, että he tekevät myös töitä kauemmin. Uskon, että miltei kaikki hyväksyvät tämän periaatteen.

Ongelma syntyy siitä, jos yli 50-vuotiaat luokitellaan Suomen työmarkkinoilla vanhuksiksi. Kukkuu! Kuinka ihminen voi tehdä töitä 65-vuotiaaksi, jos hän on työmarkkinoilla ongelmatapaus sen jälkeen, kun hän on täyttänyt 50 vuotta?

Tässä ei ole mitään järkeä. Jos Suomen presidentiksi kelpaa 65-vuotias mies ja Amerikan keskuspankin uudeksi pääjohtajaksi 66-vuotias nainen, Suomessa ei voi olla yhtään työtehtävää, jota hyväkuntoinen alle 65-vuotias henkilö ei pystyisi hoitamaan, joitakin todella fyysisiä tehtäviä lukuun ottamatta. Tämä tietysti edellyttäen, että henkilö on tehtävään muuten sopiva ja työhaluinen.

Keskiarvo: 4.1 (11 arviota)

Eurooppalaiset osakkeet nosteessa

Käyttäjän Kai Nyman kuva

Tasan ei käy onni sijoittamisessa. Siinä missä USA:n kotimarkkinoiden osakkeet ovat viimeisen kahden vuoden aikana tuottaneet 50% voiton, ovat Latinalaisen Amerikan osakkeet ja maailman valtioiden velkakirjat aiheuttaneet pelkkää tappiota ja mielipahaa.

Eri omaisuuslajeihin sijoitetun dollarin kehitys viimeisen kahden vuoden ajalta (Lähde: Yahoo finance)

Omaisuuslajien osalta on olemassa lohdullinen sääntö. Jos yksi sijoitusinstrumentti menee tänään alas, niin jossain vaiheessa se nousee takaisin ylös. Eri sektorit ovat kuin kumilangalla toisiinsa kytkettyinä. Jos keskiarvosta poiketaan, palataan myöhemmin tasapainoon. Helppoa ja yksinkertaista.  cheeky

Säästäjän kannalta on tärkeää tietää mihin raha seuraavaksi virtaa. Investointipankkien ja vakuutusyhtiöiden päättäjät kokoontuvat kuukauden välein prameisiin kabinetteihinsa päättämään pääomien suunnasta. Viime heinäkuussa on tapahtunut muutosta:

  • USA:n osakkeiden noste on alkanut hiipua
  • Euroopan ja aivan viimeisen kuukauden aikana myös Aasian osakkeet ovat saaneet nostetta
  • Valtionlainojen korot ovat matalat ja Euroalueen korkokäyrä (Yield curve) lupaa vain parin prosentin tuottoa kymmenen vuoden lainapapereille. Valtionlainat eivät ole mikään tuottoautomaatti niille, jotka hakevat rahalleen vastinetta.
Keskiarvo: 3.8 (5 arviota)

Omistajaohjaus on väärässä salkussa

Posted in

Heidi Hautalan eroa ja aiempiakin omistajaohjaukseen liittyviä sählinkejä seuranneena en voi nähdä asiaa muuten kuin niin, että omistajaohjaus on hallituksessa väärässä salkussa. Ja varsinkin kun asiaa katsoo vasemmistopuolueiden tai vihreiden kannalta, mutta sama ongelma on luultavasti muillakin puolueilla johonkin mittaan.

Kehitysministerin duunihan on vasureille ja vihreille periaatteessa unelmahommaa. Omistajaohjauksesta vastaaminen taas sisältää lähinnä riskejä, sillä valtionyhtiöitä on lähtökohtaisesti omistajaohjattava valtion taloudellisten etujen mukaan, ja lakeja noudattaen. Usein se tarkoittaa ikävien päätösten siunaamista, olkoon kyse yhtiöiden työvoimapolitiikasta tai muista poliittisesti arkaluontoisista tilanteista. Poliitikoille se on yhtä painajaista.

Keskiarvo: 3.4 (8 arviota)

Neljännen geen inferno

Käyttäjän Henri Myllyniemi kuva

Neljännen sukupolven "matkapuhelin"verkkoa, tuttavallisemmin 4G, vaivaa eurooppalaisittain poikkeuksellinen tauti: kilpailu on kovaa. Vähän liiankin kovaa. Sijoitusmielessä sektorilla on monta toimialaa. On komponenttien valmistajia, infran rakentajia ja operaattoreita - unohtamatta tietenkään kulutustavarana olevia "matkapuhelimia", joiden ominaisuudet tulisivat olemaan kannettavalta laitteelta katsottavaksi vaikka suoraa elokuvastreamia. 4G onkin tiedonsiirtonopeuksiltaan aivan eri maailmoissa aiemman sukupolven, 3G:n laitteisiin nähden. Voiko joku polttaa näppinsä?

Ruotsalaisen Tele2 Ab:n teknologiapäällikkö Joachim Horn kertoo, että investointeihin voi upota jopa miljardeja. Miten tämän kokoluokan investoinnit valjastetaan kassavirraksi, ja sijoittajien voitoksi? Euroopan operaattorit ovat ainakin kovassa hintasodassa, kilpailijoita on kymmenittäin. Tulot putosivat keskimäärin 12 prosentilla vuosien 2008-2012 välisenä aikana. Tänäkin vuonna odotetaan rahan taonnan hiipuvan.

Keskiarvo: 4.3 (4 arviota)

K: Miten voi parhaiten nopeuttaa myyntiprosessia?

Käyttäjän Heikki Matias Luoma kuva
Posted in

"Miten voi parhaiten nopeuttaa myyntiprosessia" kysyi myyjä (kutsun häntä Pekaksi) ennen workshopia, jossa selvitimme yrityksen myynnin haasteita.

 

Vastaus:

Pekan kysymys sisältää taustaoletuksen, että myynnin prosessia voi nopeuttaa. Olen samaa mieltä. Myynnin prosessia voi nopeuttaa joskus. Pelkkä soitto saattaa riittää ja kauppa toteutuu nopeasti. Niistä Pekka tietää miten toimia.

Mutta sitten on sellaisia myyntitapauksia, joissa asiakas on päättämätön ja prosessista tulee hidas ainakin myyjän mielestä. Usein näissä tapauksissa on kyse siitä, että asiakkaan puolella päättämiseen liittyy useita henkilöitä. Asiat eivät etene asiakkaan organisaatiossa myyjän toivomalla vauhdilla.

Silloin myyjän tehtävä on etsiä syy hitaaseen etenemiseen. Mistä kiikastaa, ettei asiakas tee päätöstä ja poistaa sitten asiakkaan kokema este.

Ensiksi kannattaa testata onko asiakasorganisaatiossa ketään henkilöä, joka haluaa edistää kaupan toteutumista.

Kaupan edistäjä tekee jotain konkreettista kaupan toteutumisen eteen. Ellei sellaista henkilöä ole olemassa, ei kauppa toteudu. Pekan olisi ensin saatava edes yksi suosiolliseksi ja ellei se onnistu, Pekan ei pidä tuhlata aikaansa ja energiaansa enempää.

Keskiarvo: 4 (3 arviota)

Omistajaohjausta

Käyttäjän J.Vahe kuva

Photo by Brady Holt, enWikipedia.

Ensinnäkin totean, etten olisi ennakkoon uskonut, että niin kokenut poliitikko kuin Heidi Hautala jää kiinni suoraan kasan päältä. Hautala rikkoi politiikan ainoaa moraalisääntöä: älä jää kiinni.

Terminologia tarvitsisi täsmennystä. Sanotaan, että valtio-omistaja ei puutu operatiiviseen johtamiseen. Sotataito tuntee kolme tasoa, strategian, operaatiotaidon ja taktiikan. Outokummun Saksan-ostokset olivat niin kyseenalaista strategiaa, että niitä olisi yhden Hautalan asemesta pitänyt pohtia koko valtioneuvoston. Rikosilmoituksen tekeminen tai tekemättä jättäminen ei ole operatiivista toimintaa eikä edes taktiikkaa. Se on nysväämistä, johon yhdenkään harkintakykyisen valtioneuvoston virkamiehen saati ministerin ei pitäisi itseään sotkea.

Keskiarvo: 4.8 (10 arviota)

Osakevinkit Technical Traders Clubin lokakuun 2013 kuukausikokouksesta.

Käyttäjän Kari Laakso kuva

Johdanto

 

Technical Traders Clubin (TTC) huhtikuun kuukausikokouksessa 7.10.2013 keskusteltiin osakevinkeistä, tarkasteltiin osakkeita teknisesti ja tunnistetttin ja perusteltiin mahdollisia potentiaalisia voittajaosakkeita.

Osakevinkkien tarkastelu 7.10.2014

Käsiteltäviksi osakkeiksi valikoitui yhteensä kaksitoista suomalaista tai pohjoismaista osaketta, joista osa oli usean osanottajan osoittamia ja valitsemia.

Stephan Grimm tarkasteli Metastockilla viikkokäyrällä Martin Pringin kehittämien KST (Know Sure Thing) trendi-indikaattoreiden avulla osakkeiden odotettuja liikesuuntia. Tarkastelu tehtiin pääosin viikkograafilla, ja sillä pitkän, keskipitkän ja lyhyen aikavälin KST:n avulla, koska haluttiin aikaansaada näkemys ja suositukset lähinnä keskipitkälle aikavälille. Myös RSI (Relative Strength Index) indikaattorin avulla etsittiin mm. divergenssejä kurssikäyrään nähden käänteiden ennakoimiseksi.

Keskiarvo: 4 (6 arviota)

Veroeettisyys osaksi eettisen kuluttajan valintakriteerejä

Käyttäjän Johannes Hidén kuva

Finanssikriisin jälkimainingeissa veroparatiiseihin ja kansainvälisiin verotuksen pelisääntöihin on kiinnitetty aiempaa enemmän huomiota ja joitakin tuloksiakin on saatu, kuten äskettäisissä Casimir EhrnroothinJorma Ollilan ja nyt Bertel Pauligin tapauksessa. Silti veropakolaisuuden torjuminen tuntuu välillä toivottomalta oli kyse sitten yritysten tai yksityishenkilöiden verotuksesta. Rahoja on vaikea jäljittää, suuryritykset voivat toimia siirtohinnoittelun epäreiluudesta riippumatta täysin lain kirjan mukaan, eikä veropakolaisuudesta kiinnijäämisestä välttämättä synny niin suurta riskiä, että se saisi maksamaan verot kiltisti. Jotkut ovat voineet päästä osittain pälkähästä myös ns. ne bis in idem -periaatteen ansiosta (kts. Vero.fi). Tämän suhteen on sääntöihin ja käytäntöihin varmasti tulossa periaatteen huomioonottavia parannuksia, mutta kansainvälinen talousympäristö tulee tarjoamaan houkuttelevia pakopaikkoja myös jatkossa, mikä näkyy sekä suorasti että epäsuorasti valtion budjetissa ja sitä kautta tavallisen veronmaksajan kukkarossa.

Keskiarvo: 5 (2 arviota)

Tuurilla ne valtiotkin seilaa - varsinkin Yhdysvaltojen hajautettu demokratia

Posted in

Vaikka sovun merkit ovat jo ilmassa, Yhdysvaltojen poliittinen umpikuja uhkaa edelleen levitä taloudelliseksi katastrofiksi. Velkakaton nostamatta jättäminen johtaisi rahamarkkinoiden halvaukseen tavalla, jonka mittakaavaa lähinnä arvaillaan kauhusta kankeana. Toisaalta umpikuja on ymmärrettävä: Obama ei suostu perääntymään keskeisessä tavoitteessaan terveydenhuoltouudistuksessa, ja republikaanit taas haluavat kiivaasti leikata valtion menoja. Kyse on molempien leirien kärkitavoitteista. Tällaiset ristiriidat ovat sinänsä arkea jokaisessa demokratiassa ja muissakin hallinnoissa. Avainkysymys onkin, kuinka nuo ristiriidat on mahdollista käsitellä järjestelmän raameissa.

Keskiarvo: 4 (4 arviota)

Pikamarkkinakatsaus

Pörssit ottivat sinänsä odotetun hirmuloikan pitkän pudotuksen päätteeksi, kun markkinoille levisi tieto republikaanien tarjoavan demokraateille kuuden viikon mittaista velkakaton nostamista. Se siirtäisi velkakattokiistan ja siihen kytketyn budjettikiistan marraskuun loppuun, johon mennessä lopullinen ratkaisu pitäisi saada – taas vuodeksi.

2011 ratkaisu venyi niin viime tippaan, että markkinat ehtivät menettää hermonsa, ja pörssit rysähtivät kymmeniä prosentteja. Ilmeisesti tällä kertaa siltä vältytään, mutta vannomatta paras. US-pörsseissä pitkät indikaattorit kurvaavat jo vahvasti alaspäin - varsinkin Dow Jonesissa, joka on jumittunut kapeaan markkinahaarukkaan välille 14800 – 15600  ja on nyt tehnyt kolmoishuipun, josta varoittelin jo kuukausi sitten - tarkempi analyysi sen merkityksestä löytyy sieltä.Teknisesti tilanne on täsmälleen samanlainen kuin 2007 ja 2011. Se ei vielä ole varma todiste rompusta, mutta mielestäni on edelleen syytä suureen varovaisuuteen.

Keskiarvo: 3.8 (4 arviota)

Mihin Microsoft on matkalla?

Käyttäjän Norvestia kuva
Posted in

Kirjoitusvuorossa Mika Huhtamäki

Sijoittajat ymmärsivät, että Nokian oli aika luopua matkapuhelimista, ja samalla Microsoftin tuli ottaa askel eteenpäin laitevalmistajana. Nokian osalta viimeaikainen kurssikehitys osoittaa selvästi, että sijoittajat ovat hyväksyneet kaupan. Samalla Microsoftin kurssikehitys on ollut haparoivampaa ja kaupan perusteet ovat vielä osittain epäselvät. Osakekurssin käyttäytyminen kuvastaa sijoittajien epävarmuutta Microsoftin tulevaisuudesta Googlen ja Applen puristuksessa. Mielenkiintoinen kysymys kuuluukin, että mihin Microsoft lopulta tähtää kaupalla.

Microsoft on perustellut kauppaa sijoittajille julkaisemalla tiiviin yhteenvedon kaupan strategisista hyödyistä, koska tappiollinen puhelinten valmistus ja myynti eivät ole riittävät perusteet yrityskaupalle. Perusteista nousee ilmi Nokialta lisensoitujen patenttien ja Nokian aikaisempien lisensointisopimusten merkitys Microsoftille. Älypuhelinliiketoiminnassa patenttikustannukset muodostavat merkittävän osan valmistuskustannuksista ja kaupan myötä Microsoftin oma patenttisalkku täydentyy Nokia ansiosta yhdeksi alan kattavimmista. Perusteluissa mainitaankin, että Microsoft sai käyttöönsä alan kustannustehokkaimman patenttisalkun, joka on myös uuden liiketoiminnan elinehto.

Keskiarvo: 4 (3 arviota)

YLE:n sisällöntuotanto tulisi vapauttaa kaikkien medioiden käyttöön

Käyttäjän Kai Nyman kuva
Posted in

STT on monien maakuntalehtien yhteisesti omistama tietotoimisto, jossa syntyy paljon hyvää, riippumatonta, muun muassa Piksu verkkolehden hyödyntämää tietoa. Lehdet ovat nyt huolissaan STT-Lehtikuvan säästöohjelmasta ja YLEltä toivotaan apua, mutta YLE viittaa kintaalla hätähuudoille.

  Sanomalehti llkka ihmetteli Satu Takalan pääkirjoituksessa sunnuntaina, että "Haluammeko, että Suomi on valtio, jossa tietoa välittävät muutamat harvat tiedotusvälineet yksinvaltias Pravdan tapaan vai haluammeko, että tietoa on saatavilla useista lähteistä ja lukija saa erilaisia rakennuspuita elämäänsä?"  Yleisradio vastaa Atte Jääskeläisen suulla YLE uutisissa nuivasti,  että "Yle-vero on kerätty sitä varten, että tuotetaan Yleisradiossa julkista palvelua mahdollisimman tehokkaasti ja me emme varsinaisesti tarvitse  STT:tä."

YLE on mielestäni väärässä. Yle-veroa ei kerätä sitä varten että Yleisradio organisaatiossa tuotetaan julkista palvelua. YLE veroa kerätään, jotta meillä olisi vapaata sektoria täydentävää Suomalaista identiteettiä vahvistavaa tiedonvälistystä ja viihdettä. Hyvän tiedonväityksen edistäminen on aivan eri asia kuin Yleisradion roolin pönkittäminen.

Keskiarvo: 2.5 (11 arviota)

Odotan dollarin vahvistuvan

Posted in

En kovin usein käsittele valuuttojen liikkeitä, jo sen takia, että ne liikkuvat verkkaan, vähintään kuukauden ja usein parin mt-trendeissä, ja pidemmät trendit kestävät puolesta vuodesta vuoteen. Näin siis normaalisti, mitään lakia siitä tuskin on. Mutta markkinoilla on tapansa, jotka toistuvat usein joskaan eivät automaattisesti.

Nyt odotan dollarin alkavan vahvistua suhteessa euroon näistä päivistä, ja vahvistumisen kestävän ainakin kuukauden verran, luultavasti useamman, joskaan liike ei ole nopeaa, ja korjausliikkeitä mahtuu mukaan. Käsitykseni on puhtaasti tekninen: euron ja dollarin kurssi liikkuu sykleissä, jotka kulkevat harvoin yhteen suuntaan kauemmin kuin kolme kuukautta. Tuo kolme kuukautta on euron nousulla nyt takana, ja viikko-oskillaattorit ovat jo ylimyydyn alueella. Päiväindikaattorit sojottavat jo laskua kohti.

Keskiarvo: 2.8 (4 arviota)

Missä on yritysjohdon moraali?

Käyttäjän OSKLry kuva

Olen usein ennenkin, viimeksi elokuussa, todennut, että kannattaa seurata, mitä yrityksen johto tekee omilla rahoillaan johtamansa yrityksen osakkeissa. Jos johto myy, myyn itsekin välittömästi riippumatta siitä, mitä myynnin syyksi kerrotaan. Salkussani oli Nokian Renkaiden osakkeita aina viime kesään asti. Yritys oli ennakoinut, viimeksi vasta elokuussa, että sillä on mahdollisuus saavuttaa vuoden 2012 taso tai maltillinen kasvu liikevaihdossa ja liikevoitossa. Koska vuoden 2012 tulos oli hyvä, ainakin analyytikot lähes poikkeuksetta kehottivat ostamaan osaketta. Kun yrityksen avainhenkilöt alkoivat myydä ”pää märkänä” omistamiaan optioita, syntyi ulkopuoliselle varsin hämmentynyt olo. Tässä ristiriitaisessa tilanteessa päätin seurata yritysjohdon esimerkkiä ja tyhjensin salkustani kaikki Nokian Renkaiden osakkeet. Kurssi nousi myyntieni jälkeen, mutta pysyttelin osakkeista erossa. Viime perjantaina selvisi syy, miksi yritysjohto oli toiminut ”järjen vastaisesti”. Yhtiö antoi tulosvaroituksen ja pörssikurssi suorastaan romahti.

Keskiarvo: 5 (3 arviota)

Mistä rahat?

Käyttäjän J.Vahe kuva

 

Aioin alun perin kommentoida Heikki Ikosen merkintää, mutta omalla merkinnälläni otan paremmin vastuun sanomisistani.

Lindströmit ja Sinkko ovat esiintyneet julkisuudessa niin paljon, että suurempaa täsmällisyyttä kaipaisi, mutta sen puutteessa mielestäni on vapaus tulkita kokonaisuutta.

Kumpikin taho on puhunut jatkuvasti vain osinkojen sijoittamisesta. Mukana ei ole mainittu palkkatuloja, eläkkeitä, realisointeja, velkaa, perintöjä, saaliita, lottovoittoja, runsaudensarvea, sampoa, merenpohjasta löydettyä aarrelaivaa tai sateenkaaren juurella köllöttävää kultakippoa. On täysin kohtuullista kysyä Ikosen tavoin, miten ~4 %:n osinkotuotoista (brutto!) riittää sijoitettavaa niin, että ostoista kannattaa puhua jossain mediassa harva se viikko.

Lisäksi valotan problematiikkaa omien ja lähipiirin kokemusten perusteella.

2007 julkaisin TalSassa ja KL:ssä yli 20 merkintää siitä, miten suhdannekäänne on edessä. Linkissä on vain yhden kirjoitussarjan ensimmäinen osa.

Tyhjensin oman salkkuni, mutta ei-taloudellisista syistä lähipiiriin kuuluneen henkilön salkku jäi tyhjentämättä. Se on nykyään vähemmän kaunista katsottavaa.

Keskiarvo: 3.8 (8 arviota)

Sergion listan päivitys

Käyttäjän sergio kuva

http://www.piksu.net/sivu/sergion-lista

 

Nousussa:

YIT Corporation

Kesko Corporation B

Basware Corporation

Cramo Oyj

Lassila & Tikanoja Plc

Pohjola Bank A

 

Laskussa:

Citycon Oyj

Panostaja Oyj

ABB Ltd

Hennes & Mauritz B

Nokian Tyres Plc

Etteplan Oyj

AstraZeneca PLC

Talentum Oyj

Keskiarvo: 1.8 (4 arviota)

Kasvu

Sanaleikkejä kaikki tyynni. Kasvupotentiaali on kanssa jotenkin hieno termi mikä ei oikeasti tarkoita yhtään mitään. Se on hienoa talousjargonia vailla sisältöä. Raha on kuulemma talouden verenkierto ja toimivat rahoitusmarkkinat ovat välttämätön tekijä talouden kasvulle. Näinkin olen kuullut. Eikö sitten jos raha halpenee oikein reilusti talouden potentiaalinen kasvu pitäisi kasvaa koska raha halpenee? Miksi kasvupotentiaali sitten on pienentynyt ainakin pääministerimme mukaan? Nyt(kään) en oikein ymmärrä.

Jos investoimme parempiin kulkuyhteyksiin eli kalliit ja tehottomat kulkuyhteydet kuolevat kannattamattomina pois, aivan kuten kolmostien bensa-asemat, niin eikö se nosta tulevaisuudessa meidän tuotantomahdollisuuksia? Jos taas investoimme fiksumpaan ja halvempaan energiaan, niin se tappaa taas tuottamattoman ja kalliin energiantuotannon pois. Sekin parantaa meidän tulevaisuuden mahdollisuuksiamme. Hyvät investoinnit aiheuttavat kurjuutta koska ne tappavat huonot yritykset nopeasti pois.

Keskiarvo: 2.9 (8 arviota)

Pientä irvailua sankariholdaajien mestarillisesta ajoituksesta

Sijoittamisessa liikkuu niin katulegendoissa kuin mediassa sankarimyyttejä osakeholdaajista, jotka osaavat aina hyödyntää pörssien rysähdykset. Toisaalta nämä samaiset holdaajat ovat aina niitä, joiden mielestä osakemarkkinoiden liikkeitä on turha ennustella, koska se on mahdotonta. Jostain taianomaisesta syystä he silti osaavat pitää kassassa rutkasti käteistä niiden tilanteiden varalta, kun osakkeet rytisevät alas. He siis eivät ennusta markkinoita tai pidä sitä edes mahdollisena, mutta osuvat kuitenkin aina markkinoiden pohjaan ostoissaan.

Jos tietää koska on hyvä aika ostaa, tietää myös koska siihen ei ole hyvä aika. Se tarkoittaa, että osaa ajoittaa kauppansa markkinoiden liikkeiden mukaan. Vaikka sitä ei tämän filosofian mukaan kannata edes yrittää. Melkoista noituutta.

Keskiarvo: 4 (6 arviota)

Marimekko ja keisarin vanhat vaatteet

Käyttäjän J.Vahe kuva
Posted in

 

Osallistuin 1970-luvulla Armi Ratian johdolla järjestettyyn ensimmäiseen IPO:on sekä myös jälkimmäiseen Paakkasen aikana tehtyyn antiin.

Itse tuotteista sanoisin, että räikeäkuvioiset kankaat ovat minulle aiheuttaneet lähinnä päänsärkyä eikä niitä muutoinkaan ole tässä huushollissa nähty.

Alaa tunteva henkilö on minulle kertonut, että silloisessa Taideteollisessa korkeakoulussa 1960 – 1980-luvuilla keskeisin suunnittelukohde oli Вели́кая Социалисти́ческая Револю́ция (siis ei mikään Red October…) ja tyylisuuntana sosialistinen tragikomedia (jota tosin realismiksi kutsuttiin…), joten kankaiden suunnittelu jäi vähälle.

Noita kahta linkkiä katsomalla Marimekkoa on turha hakea. Marimekon omien tuotteiden vastaanoton arviossa puhutaan 1950- ja 60-luvuista. Pitäisikö ongelmat tiedostaa?

Keskiarvo: 4.7 (3 arviota)

Kiinan historiaa

Posted in

Ainakin minun historianopetukseni on ollut propagandistista ja omaan napaan tuijottavaa. Hävettää ainakin omasta puolestani yleistiedon suppeus. En tiedä millainen maailmankuva teillä on toivottavasti laajempi.

Kerron vaikka Kiinasta jotain mikä koulussa on jäänyt minulle täysin opettamatta tai ainakin oppimatta.

Keskiarvo: 2.7 (7 arviota)
Julkaise syötteitä