Tällä sivulla ylläpidän näkymää omaan sijoitussalkkuuni. Tavoitteena on päivittää näkymää kerran kuukaudessa.

Olen hakenut salkkuun arvopapereita eri puolilta mailmaa pääasiassa periaatteella ”Kasvua kohtuuhintaan”, eli matalan p/e-luku verrattuna 5 vuoden keskimääräistä kasvunopeuteen. Korkea osinkotuotto ja vahvaa vapaata kassavirta eivät mitenkään ole haitaksi.  Pyrin lisäksi painottamaan salkkua valuuttoihin joiden 100 pvä liukuva keskiarvo on heikko euroa vastaan.

Mutta koska en ole täydellinen olen myös joskus hairahtanut. Tekemällä kuitenkin oppii parhaiten ja käyn blogissani vähitellen läpi miten ja miksi eri arvopaperit salkuun ovat joutuneet. Koska kyseessä on omat oikeat rahat ostan lisää kun on ylimääräistä rahaa (ja saatan myyydä kun olen käteisen tarpeessa). Toivottavasti jollekin on hyötyä tai vähintäänkin hupia seurata hoiperteluani markkinaturuilla.

Arvonmuutokset: Vuoden alusta  +9.5%, alusta (27-05-2010) +252.2%

 

Indeksifuturit (Eurostoxx50 (FESXc1), SP500 (ESc1), Hangseng (HSIc1), FTSE (FFc1) ja Topix (JTIc1) . Lähde saxo bank

 

Salkkutapahtumat

Kuukauden Nousijat: Toll Brothers (+16.4%), Alibaba (+13.3%), Resonac (+10.3%)

Kuukauden Laskijat: South32 (-13.2%), Prosonic (-12.4%), Ipsos  (-10.6%)

Kuukauden Osingot:

Hour Glass

ICBC

Samsung

Shimano inc

 

 

Salkkumuutokset: 

Lisätty:  Resonac (Showa Denko), Dai Nippon, Ten Pao, Seibu

Myyty (Yritysosto): H&T Group. Haikeana jouduin yritysoston takia luopumaan eräästä suosikkiosakkeestani – H&T Groupista. Brittiläisen panttilainaamoketjun osti Amerikkalainen niinikään panttilainaamoja kansainvälisesti pyörittävä Firstcash Holdings. Tämä kauppa osoittaa jälleen miksi yritykset siirtyvät USA:n pörsseihin. Maltillisesti arvostettun (hieman yli 10 p/e kerroin) tasaisesti ja kannattavasti kasvaneen yrityksen osti samalla alalla toimiva jenkkiyritys p/e-kertoimella 22. Kun arvostuserot ovat näin suuret on luonnollista ettäkauppa oli kaikille osapuolilla järkevä. Vanhat omistajat myivät preemiolla markkinahintaan verrattuna, samalla kun ostajayhtiön arvostuskertoimat paranivat. No, ei saa valittaa kun tuli voittoa…

Uutena salkkuun: Tritax Big Box (UK): Briteissä toimia REIT joka salkussa pääasiassa logistiikkakiinteistöjä, mutta viime aikoina mausteena datakeskuksia. Tämä sopii hyvin ajatukseeni vähitelleen siirtää salkku ”eläkeläismoodiin”, jossa painotan entistä enemmän osinkotuottoja. Tritax maksaakin REIT:lle tyypillisesti hyvät osingot (>5%). Lisäksi EPS kasvu 5 vuoden jaksolla 18% p.a.,  P/CF: 8, P/E: 8 ja P/B : 0.7.

 

 

 

 

Muutamia keskeisiä salkkuvaluuttoja

Pelkoindeksit: VIX (VXc1 – USA) ja VSTOXX (FVSC1 – Eurooppa). Lähde Saxo bank 

Valuutat:

Osakesalkun valuuttapainotuksia ohjaa osaksi valuuttakurssin suhde verrattuna 100-päivän liukuvaan keskiarvoon. Datat saan pienemmällä työllä suoraan barchart sivustolta.

Viimeisin viikkotilasto löytyy Piksun valuuttasivulta.

Salkkuyhtiöt:

Valuutta	Nimi	Tila	Syy	p/e	osinko%	Paino%
EUR	Nordea Bank Abp	Lisää	Korot kääntyivät jo laskuun, mutta tuloskyky näyttää edelleen hyvältä. Kustannukset ovat kurissa.	9.6	7 %	5.9 %
USD	Toll Brothers Inc	Lisää	Pientalorakentaminen kasvaa, mutta sijoittajat ovat yhä skeptisiä- onko talonrakentamisbsnes USA:ssa ”rikki”?	10.8	1 %	5.0 %
GBP	Paragon Banking Group PLC	Lisää	Brittiläinen asuntosijoittajien rahoittaja. Asuntomarrkinoiden heikkous painaa, mutta korkotason nousu tukee	8.9	5 %	4.3 %
SGD	Hour Glass Ltd	Lisää	Parhaana kellokauppiaana palkittu Singaporelainen ketju, jolla toimintaa myös Japanissa ja Kiinassa.	9.7	3 %	4.3 %
SEK	Investor AB	Lisää	Sijoitusyhtiössä voisi melkeinpä sanoa olevan ruotsin kuka kukin on kokoelma ns. Vanhaa laatu- teollisuutta, lisäksi  pienellä alennuksella	38.1	2 %	4.1 %
JPY	Mizuho Financial Group Inc	Lisää	Japailainen suurpankki. Melko edullinen johtuen yleisestä pankkikriisistä, ja erityisesti japanin valtionvelkakirjojen korko-odotuksista	13.8	3 %	3.9 %
ZAR	Santova Ltd	Lisää	Etelä-Afrikassa listattu logistiikkayhtiö tuntuu selviävän melko hyvin emämaan talouskriisitä ja covid-taantumasta. 80% tulosita tuleekin muualta kuin etelä-afrikasta. Teknologia satsaukset ja matala arvostustaso vakuuttavat.	7.7	0 %	3.7 %
EUR	ASM International NV	Pidä	Hollantilainen puolijohdekonevalmistaja joka on saanut boostia mm. USA:n vientilisenssimenettelystä kiinaan- Arvostus jo erittäin haastava	39.0	1 %	3.6 %
USD	Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd	Lisää	Mailman suurin toisille piisiruja valmistava ”foundry”. Investointitahti on ollut huimaava, mutta saattaa nyt olla laantumassa, jolloin tuottojen pitäisi parantua	26.4	1 %	3.6 %
GBP	GSK plc	Lisää	GSK on nyt hyvässä vedossa ja rokote-tuotekehitysputki näyttää hyvältä, sijoittajat ovat ehkä vielä hieman epäuskoisia heikkojen vuosien jälkeen.	17.8	4 %	3.6 %
EUR	Merko Ehitus AS	Lisää	Virolainen rakennusyhtiö jolla toimintaa myös muualla Baltiassa. Asuntorakentamisen lisäksi mukana myös infra-hankkeissa, mikä on tasannut tulosta asuntorakentamisen rykiessä. Alhainen arvostus ja hyvä osinko	7.5	7 %	3.6 %
JPY	Itochu Corp	Lisää	Suurin Japanilainen kauppatalo. Osittain Buffet-sedän innoittamana (joskin hän on varmaan sanut paremman diilin). Arvostus on melko matala usealla mittarilla ja Japanilaisen mittapuun mukaan maksetaan jopa kohtuullista osinkoa. Miinuksena nämä ovat niin monimutkaisia olioita ettei niistä ota selvää.	12.8	2 %	3.5 %
EUR	AXA SA	Lisää	Ranskalainen vakuutusyhtiö jolla toimintaa maailmanlaajuisesti. Vahva kassavirta  ja muutenkin kohtuullinen arvostustaso (P/E ja P/B) osinkokin on kasvanut vuosittain. EPS kasvu 32% viiden vuoden yli.	12.4	5 %	3.0 %
EUR	Atria Oyj	Lisää	Muutaman heikomman vuoden jälkeen ankat on nyt saatu riviin. Kassavirta on vanhva ja osinko hyvällä tasolla. Samalla tulee ruokateollisuuta mukaan salkkuun.	10.8	5 %	2.3 %
KRW	Samsung Electronics Co Ltd	Lisää	Kahdella jalalla, muistipiirit ja kännykät, seisova melko edullisesti hinnoiteltu konserni. AI-Muistipiireissä kuitenkin riskinä jäädä jälkeen SK Hynixin ottaessa markkinaosuuksia.	15.1	2 %	2.2 %
USD	Microsoft Corp	Lisää	Sopiva kombinaatio tuottoa nyt ja kasvua tulevaisuudessa ilman kovin merkittäviä riskiejä	36.3	1 %	2.2 %
EUR	Compagnie Generale des Etablissements Michelin SCA	Lisää	Vahva kassavirta. Renkaita tarvitaan tulevaisuudessakin.	14.2	4 %	2.2 %
JPY	Seibu Electric & Machinery Co Ltd	Lisää	Pienehkö japanilainen automaatioratkaisuja, aktuaattoreita ja tarkkuuskoneita valmistava yritys. Sopivan tylsä ja kohtuullinen arvostustaso	13.0	4 %	2.2 %
JPY	Tokuyama Corp	Lisää	Japanilainen yritys jopa valmistaa puolijohdeteollisuuden tarpeisiin piitä, ja alumiini-nitriidiä. Tämän lisäksi melko laaja portfolio jossa sementtiä ja kloori-yhdisteitä. Arvostustaso on maltillinen, P/E 5.8 ja P/CF 4.1. Osinko 2.1%. EPS kasvu 5 vuoden jaksolla 27%	12.0	3 %	2.1 %
JPY	Dai Nippon Printing Co Ltd	Lisää	Japanilainen painotalo, jolla nykyään pakkausten ja perineteisten painotuotteiden lisäkis painaa myös elektroniikkaa, metallimaskeja OLED- näyttöihin ja Li-akuissa käytettyjä pusseja. Melko vaatimaton arvostus, mutta toisaalta kasvuakaan ei ole viimeisen 5 vuoden aikana tullut. Aktivistisijoitusyhtiö Elliot Management ottanut vastikään position yhtiössä.	12.9	1 %	2.1 %
HKD	China Water Affairs Group Ltd	Lisää	Kiinalainen vesi- ja jätevesi-laitoksia useissa kaupungeissa operoiva yritys. Nopeaa kasvua yritysostoin, ja monopoliasemasta huolimatta korkea kate%. Riskinä velkaisuus	9.2	5 %	2.1 %
JPY	Sekisui House Ltd	Lisää	Japanilainen rakennusyhtiö joka ryvettyi hljattain kartellitutkimuksissa. Nyt on taas pahin takana ja tilanne rauhoittunut. Business puksuttaa edelleen hycin ja arvostustaso on kohtuullinen. P/E 12 P/CF 8 ja osinko 3.8%. EPS kasvu 5 vuoden jaksolla 11%.	11.3	4 %	2.1 %
HKD	China Everbright Environment Group Ltd	Lisää	Kiinalainen Infrastruktuurirakentamisen ja Vihreän energian yhtiö. Melko tylsä yhtiö, mutta tuskin joutuu keskushallinon hampaisiin. Arvostus tuntuu melko alhaiselta	8.9	5 %	2.0 %
JPY	Resonac Holdings Corp	Lisää	Japanilainen lähinnä puolijohdeteollisuudelle erilaisia kemikaaleja ja tarvikkeita valmistava yritys.Matalan profiilin sopivan tylsä yritys.	14.9	0 %	2.0 %
HKD	Industrial and Commercial Bank of China Ltd	Lisää	Suuri kiinalainen pankki. Alhainen arvostus ja korkea osinkotuotto, mutta riskinä luottotappuot ellei Kiinan talous elvy	5.4	6 %	1.9 %
GBP	BAE Systems PLC	Lisää	Euroopan suurin puolustusalan konserni. Vertaisjoukossa vielä suhteellisen edullinen, joskin tämä voi johtua muita suuremmasta USA-painosta myynnissä. USA:n kaupan kasvu kun on epävarmepaa kuin euroopan.	27.3	2 %	1.8 %
HKD	Alibaba Group Holding Ltd	Pidä	Onkohan Alibaban aallonpohja jo nähty? Kasvu on teknoksi hidasta eikä datakeskusliiketoiminta oikein tahdo lähteä lentoon.	15.6	1 %	1.8 %
HKD	Ten Pao Group Holdings Ltd	Osta	Pienempi erilaisten laturien valmistaja, joka on laajentanut toimintaansa Kiinasta myös Mexikoon ja Vietnamiin. Voimakkaasti kasvanut, mutta alhaiset arvostuskertoimet	5.5	5 %	1.7 %
JPY	Shimano Inc	Lisää	Pahin yliarvostus korona-ajatla on sulanut. Pyöräilyllä on mielestäni tulevaisuudessa hyvät edellytysket kasvaa, joten pyörä-tekniikkaa valmistavalla yrityksell on hyvät näkymät	41.2	2 %	1.7 %
NOK	Kid ASA	Lisää	Norjalainen sisustusketjus joka on kasvanut tasaisesti ja kannattavasti. Heikkoutena Norjan rajalliset markkinat	18.4	5 %	1.5 %
JPY	Murata Manufacturing Co Ltd	Lisää	Japanilainen elektroniikkavalmistaja, joka on mailman johtava keraamikondensaattoreiden valmistaja, ja valmistaa myös auto-antureita, mm Suomessa. Yhtiö on nosteessa koska 5g lisää kondensaattoreiden menekkiä. Myös auto-enturointi on kasvuala mm. itseohjautuvuuden takia. Arvostustaso on korkeampi  kuin monen muun salkkuyhtiön, mutta niin on tuloskin kasvanut 17% vuosivauhtia.	21.4	2 %	1.5 %
GBP	BHP Group Ltd	Lisää	Mailman suurimpiin kuuluva kaivosyhtiö, jolla huomattavat varannot mm kuparia, rautaa ja nikkeliä. Kuparia taas tullaan tarvitsemaan suuria määriä vihreän siirtymän ajamassa sähköistyksessä.	15.3	6 %	1.4 %
GBP	Greggs PLC	Lisää	Brittiläinen pikaruokaketju. Kohrtuullisen hyvää kasvua ja kassavirtaa mukavaan hintaan.	11.6	4 %	1.3 %
EUR	Ipsos SA	Lisää	Data on tulevaisuus, ja datan tuottaja tuntuu hyvältä valinnalta.  Markkinatutkimusyhtiön osake tuntuu edullislta verrattuna kiplailijoihin	8.4	5 %	1.2 %
GBP	Tritax Big Box REIT Plc	Lisää	Logistikkarakennuksiin ja Datkeskus-kiinteistöihin investoiva REIT. Melko hyvä track record.	8.0	6 %	1.1 %
GBP	South32 Ltd	Lisää	BHP Billitonista spinnattu yhtiö. Uudelleen suntaus kaivannaisiin joita tarvitaan vihreässä siirtymässä vaikuttaa purevan.	24.5	5 %	1.0 %
EUR	BNP Paribas SA	Lisää	Pankit hyötyvät nousevista koroista	7.8	6 %	0.9 %
GBP	Berkeley Group Holdings PLC	Pidä	Berkeley group on keskittynyt suur-Lontoon alueelle. Yhtiö on velaton ja jakaa perinteisesti hyvät osingot. Nousevat korot ja Brittien muutakin eurooppaa vakavampi taloushdinko on omiaan heikentämään asuntomarkkinoita.	10.0	2 %	0.9 %
EUR	Villeroy & Boch AG	Lisää	Pääasiassa kylpyhuoneporsliinia valmistava geograafisesti laaja-alainen yritys. Kaikki uudisrakentaminen sataa laariin.	28.8	5 %	0.9 %
EUR	Volkswagen AG	Pidä	Satsaa merkittävästi sähköautoihin. Kilpailu Kiinalaistan kanssa on kuitenkin kovaa. Kiinassa peli lienee menetetty, mutta euroopassa on vielä toivoa.	6.1	6.4 %	0.9 %
MYR	Formosa Prosonic Industries Bhd	Lisää	Prosonic on kaiuttimia, kuulokkeita ja soittimia monelle tunnetulle brändille valmistava alihankkija. Ainakin pandemian asti onnistunut kasvattamaan eps:ää n. 10% vuosivauhtia 5 vuoden jaksolla. Vahvaa kassavirtaa ja korkea osinko.	12.9	14.3 %	0.8 %
AUD	Mineral Resources Ltd	Lisää	Austrlialainen kaivosoperaattori jolla salkussa rautaa ja liittiumia. Hyvää tuloskuntoa odottelen raaka-aineiden hinnan nousun myötä	—	0 %	0.7 %
BRL	iShares MSCI Brazil Small-Cap ETF	Pidä	Brasilialla on paljon potentiaalia, mutta on myös pahoin myllerretty	0.0	0.0348	0.6 %

 

 

P/E: 15.5

Osinkotuotto: 3.45%