Hyvinvointiyhteiskunta vaikuttaa negatiivisesti talouskasvuun (!??)
Mihin maihin IMF ennustaa kovinta talouden kasvua? Eipä uskoisi, mutta kasvu on kovinta siellä, missä ihmisoikeuksia poljetaan, missä demokratia horjuu ja joissa yksilöstä vähiten välitetään.
Alla olevassa kartassa ruskealla on ne maat joissa kasvu on IMF:n mukaan kovinta. Samat maat ovat monasti otsikoissa levottomuuksista ja julmuuksista. Mistä tämä epäsuhta?
Selittäviä seikkoja on monta:
- kyseisten mailla on paljon parantamisen varaa; ne kuuluvat kehittyviin talouksiin
- nuorten aikuisten osuus väestöstä on näissä maissa suurta; nuorten aikuisten määrä korreloi voimakkaasti sekä potentiaaliseen levottomuuteen että talouskasvuun (Economist lehti käsitteli hiljattain tätä problematiikkaa)
- kyseisten maiden väestö kasvaa lisäten samassa suhteessa myös bkt:n kasvua
Miten sijoittaja voi hyötyä tilanteesta – miten näihin maihin pääsee sijoittamaan? Helpoimmalla pääsee kun valitsee Piksu:n FundPlace sivuilta (www.piksu.net/node/90) sopivat maakohtaiset ETF rahastot ja sijoittaa näiden kautta. ETF rahastot ovat suhteellisen turvallisia, paljon käytettyjä ja niitä voi ostaa useimpien suomalaisten pankkiiriliikkeiden ja välittäjien kautta. Kannattaa kysyä omalta pankilta tai pankkiiriliikkeeltä neuvoa.
Mihin maihin IMF ennustaa kovinta talouden kasvua? Eipä uskoisi, mutta kasvu on kovinta siellä, missä ihmisoikeuksia poljetaan, missä demokratia horjuu ja joissa yksilöstä vähiten välitetään.
Alla olevassa kartassa ruskealla on ne maat joissa kasvu on IMF:n mukaan kovinta. Samat maat ovat monasti otsikoissa levottomuuksista ja julmuuksista. Mistä tämä epäsuhta?
Selittäviä seikkoja on monta:
- kyseisten mailla on paljon parantamisen varaa; ne kuuluvat kehittyviin talouksiin
- nuorten aikuisten osuus väestöstä on näissä maissa suurta; nuorten aikuisten määrä korreloi voimakkaasti sekä potentiaaliseen levottomuuteen että talouskasvuun (Economist lehti käsitteli hiljattain tätä problematiikkaa)
- kyseisten maiden väestö kasvaa lisäten samassa suhteessa myös bkt:n kasvua
Miten sijoittaja voi hyötyä tilanteesta – miten näihin maihin pääsee sijoittamaan? Helpoimmalla pääsee kun valitsee Piksu:n FundPlace sivuilta (www.piksu.net/node/90) sopivat maakohtaiset ETF rahastot ja sijoittaa näiden kautta. ETF rahastot ovat suhteellisen turvallisia, paljon käytettyjä ja niitä voi ostaa useimpien suomalaisten pankkiiriliikkeiden ja välittäjien kautta. Kannattaa kysyä omalta pankilta tai pankkiiriliikkeeltä neuvoa.
BKT vai pörssikurssit
On varmaan totta, että BKT kasvu korreloi voimakkaasti mainitsemiesi yhteiskunnan ”pahoinvointitekijöiden” kanssa, mutta se ei välttämättä tee maasta houkuttelevaa kohdetta sijoittajalle.
Täytyy muistaa, että sijoittajat ovat laumaeläimiä eivätkä keskimäärin järkeviä. Osakesijoittajat menevät muiden perässä vaikka heikkoihin jäihin kunhan sieltä on menneisyydessä saatu hyvä osakemarkkinoiden tuottoa
. Sillä kasvaako talous jossain maassa tai mitä muuta on tapahtumassa, on vähemmän merkitystä.
Muistaisin lukeneeni jonkun tutkimuksen eri maiden – lähinnä kehittyvien maiden – sijoitustuottoihin vaikuttavista tekijöistä ja merkittävin vaikuttava tekijä oli pörssilainsäädännön kehitys. Tasapuolinen kohtelu markkinoilla, parantuva sisäpiirilainsäädäntö, etuja tuova verotuksen muutos tms. ovat olleet tekijöitä, jotka ovat houkutelleet lisää sijoittajia ja mahdollistaneet kurssinousun jo markkinoilla olleille.
Pekka
Käänteisesti?
Eli kehittyvien maiden tärkein tehtävä on pistää pörssilainsäädäntö kuntoon jotta päästään lentämään talousilmapallolla?
jousimies
Lainsäädännön ohelle oikeuskäytäntö kuntoon
Muita juttuja hakiessa törmäsin kahteen artikkeliin, jossa oli tutkittu tuota pörssituoton ja yhtiölainsäädännön suhdetta:
Economic Systems, Volume 33, Issue 2, June 2009, Pages 93-116
Vince Hooper, Ah Boon Sim, Asfandyar Uppal
&
Hooper, Vincent J., Sim, Ah Boon and Uppal, Asfandyar,Governance and Stock Market Performance(September 2005). Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=807204
Abstract
This study uses international asset pricing models to investigate the link between the quality of government institutions and the performance of global stock markets. The results demonstrate a significant positive association between stock market performance measures and the quality of the institutional environment. Performance measures examined for the cross-section of countries were the average monthly stock index excess returns and the Sharpe ratio. All measures of performance were adjusted for global and local risk factors known to explain their international variation. The quality of governance is also found to be negatively associated with stock market total risk and idiosyncratic risk, consistent with the notion that stable institutions are linked to reduced variations in equity returns. These findings suggest countries with better-developed governance systems have stock markets with higher returns on equity and lower levels of risk. The results lend support for the view that a precondition for financial market development is the improvement of the institutions which govern the process of exchange.
Corporate Governance and Stock Market Performance in Central andEastern Europe : A Study of Nine Countries, 1994-2001
Pajuste, Anete,Corporate Governance and Stock Market Performance in Central andEastern Europe : A Study of Nine Countries, 1994-2001(April 12, 2002 ). Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=310419 or DOI: 10.2139/ssrn.310419
Abstract:
This paper offers analysis of corporate governance issues behind stock market performance (stock returns and activity) in nine Central and Eastern European (CEE) countries: theCzech Republic Estonia Hungary Latvia Lithuania Poland Romania Slovakia Slovenia