Osallistuin viime keskiviikkona 27.8. Oulun Sijoitusmessuille. Tässä muutamia kommentteja niistä tilaisuuksista joihin osallistuin. Yleisilme oli etelän tapahtumista siinä mielessä poikkeava, että osallistujien keski-ikä näytti olevan paljon alempi.

Pörssisäätiön sijoituskoulu

Sijoituskoulun taso oli korkea kuten aina. Osittain aivan perusasiaa, mutta hyvää  kertausta.

Professori, KTT (Oulun yliopisto) Petri Sahlström kertoi sijoittajan tunnusluvuista ja niiden tulkinnasta.

Professori, KTT (Oulun yliopisto) Juha-Pekka Kallunki kertoi yritysten arvonmäärityksestä.

Lopuksi Sari Lounasmeri haastatteli Oulun Seudun Osakesäästäjien puheenjohtajaa Antti  Jylhää. Tästä jäi mieleen lähinnä se, että kun häneltä aluksi kysyttiin, mihin hän perustaa sijoituksensa, vastaus oli, että ei mihinkään tunnuslukuihin ja analyysiin vaan lähinnä tunteeseen! No kyllä häneltä tämän jälkeen tuli ihan hyviäkin näkökulmia.

Nämä kaikki esitykset tulevat varmasti lähiaikoina Pörssisäätiön videoihin, kannattaa käydä katsomassa:

http://vimeo.com/user6675037/videos

Asuntopaneeli

Tässä paneelissa käytiin läpi asuntojen arvonnousu- ja vuokratuotto-odotuksia maan eri puolilla. Arvonnousuodotukset ovat edelleen korkeimmat Helsingissä, mutta vuokratuotto ei ole niin hyvä. Kun nämä kaksi tekijää yhdistetään, saivat parhaat odotukset Vaasa ja Lahti. Ennen kaikkea kannattaa hankkia pieniä asuntoja hyviltä paikoilta, ne menevät aina kaupaksi ja vuokralaisia löytyy.

Oli myös keskustelua siitä, mitä eri toimintatapoja on ja mitkä ovat kunkin tavan hyödyt:

1. Suora omistus ja vuokraus
2. Omistus ja vuokrauksen ulkoistus
3. Kiinteistösijoitusrahastot (REIT)
4. Asuntorahastot

Kauppasodan uhka varjostaa Eurooppaa, Vesa Engdahl, päästrategi, FIM

Vesa Engdahl esitteli hyvin synkkää kuvaa varsinkin Suomen taloustilanteesta. Hänen mielestään nyt pitäisi jo rohkeasti käyttää sanaa lama. Ja tämä lama kestää hyvin pitkään.

Minusta tämä synkistely ja itseruoskinta meni jo liian pitkälle ja lähdin pois kesken esityksen.

Aktiivinen vs. indeksisijoittaminen paneeli

Tässä paneelissa keskusteltiin aktiivisen salkunhoidon hyödyllisyydestä ja esitettiin tutkimustuloksia lähinnä Amerikasta. Näissä tutkimuksissa on melko yleisesti todettu, että suurin osan aktiivisista salkunhoitajista häviää vertailuindeksilleen.

Paneelin osanottajat olivat pääosin passiivisen indeksisijoittamisen kannalla.

Aktiivinen salkunhoito kannattaa parhaiten kehittyvillä markkinoilla, jotka eivät ole kovin tehokkaat.

Panelisteina olivat:

• Esko Immonen, tj, IndexHelsinki Osakeyhtiö
• Hannu Kahra, rahoituksen dosentti, Oulun yliopisto
• Pasi Havia, HCP Quant rahaston salkunhoitaja, Helsinki Capital Partners Rahastoyhtiöt Oy
• Vesa Engdahl, päästrategi, FIM/S-pankki-ryhmä