Nokian renkaat
Käsittelin Nokian renkaita blogissani 11.4., jolloin yhtiö oli juuri antanut positiivisen tulosvaroituksen ja osake raketoinut. Ennustin kuitenkin tuolloin, että markkinareaktio ei kestä kauan, koska viisas raha oli jo hinnoitellut nämä tiedot osakkeen hintaan, joka alkoi näyttää ylikuumentuneelta. Tässä suora sitaatti blogistani:
"Toinen merkille pantava seikka on, että heti ilmoituspäivän hyppäyksen jälkeen osake alkoi vaipua hiljakseen alemmas. Se kertoo, että innokkaan hamstrauksen sijaan moni sijoittajataho otti osakkeesta pois tarjolla olleen pikavoiton. Jos uutinen olisi ollut todellinen yllätys, ralli olisi jatkunut kauemmin. Koska vahva tuloskunto oli jo pitkälti hinnoiteltu osakkeeseen, kurssi alkoi heikommalla tiedolla varustettujen sijoittajien ensi-innostuksen jälkeen vajota.
Se ei tarkoita, etteikö Nokian Renkaat olisi edelleen hyvä ostokohde, mutta itse odotan sen teknisten indikaattorien perusteella putoavan vielä noin 31 euron nurkille. Siellä tulevat vastaan viikko- ja kuukausitason keskipitkät liukuvat keskiarvot, joita mukaillen osake on noussut jo reilut pari vuotta."
Nokian Renkaat oli tuolloin 33-34 euron tasolla, ja se kurkkasi korkeimmillaan 35,00 euron tasoa, mutta lähti sitten vilkkaasti alas muun markkinan mukana. Parasta aikaa osake pyörii jo alle 32 eurossa eli aika lailla siinä tasossa, jota jo puolitoista kuukautta sitten odotin. Teknisistä indikaattoreista DMI on kuitenkin sen näköinen, että ropsaus saattaa jatkua vielä jonkun päivän aika raikkaana – kuten paniikkimyynneissä usein käy – joten valistunut arvaukseni on, että osake painuu jopa 30 euron pintaan.
Ja siinä kohtaa viimeistään se on loistava ostokohde – ellei nyt sitten yhtiössä tai rahamarkkinoilla ole tapahtunut mitään mullistavaa. Käsitykseni mukaan osakkeen pudotuksessa on kyse vain normaalista teknisestä syklistä, joka oli kuten aiemmin sanoin aivan ennakoitavissa.
PS: Nyt valuutat ja osakkeet käyttäytyvät kuten ne tavallisesti tekevät: kun osakkeet syöksyvät, taala vahvistuu. Ennustin 9.5. taalan vahvistuvan jonnekin 1,35 euroon, eikä se enää kaukana totuudesta ole. Palaan asiaan tuonnempana.
Nokian Renkaat näkymät
Näkymät vaikuttavat hyvältä esimerkiksi seuraavista syistä:
-ei pysty valmistamaan niin paljon kuin menisi kaupaksi
-onnistunut sopimaan erinomaiset veroedut Venäjän valtion kanssa
-ei maksa tulleja Venäjällä, koska valmistus tapahtuu siellä (ja myynti menee hyvillä katteilla muutenkin)
-on Venäjän suurin kulutustavaroiden vientiyritys
Katso myös tämän päivän Arvopaperi:
http://www.arvopaperi.fi/uutisarkisto/kuinka+porssijattien+2011ennusteet+muuttuivat+alkuvuonna/a631865?s=u&wtm=ap-25052011
Mainio syklinen
Mainioita pointteja.
Nokian renkaat on pitkällä eps-historiallakin todella vahva kohde. 2001-2007 sen tulos per osake kehittyi skaalassa 0,24 – 1,37 euroa. Jos tahti on vähänkään samaa tasoa tässä noususuhdanteessa, tulos pukkaa nousua rutkasti ja pitkään.
Tekniseltä kannalta odottelisin osakkeen vieläkin nykäisevän alas aínakin kerran pari, mutta mitään varmuuttahan näissä hommissa ei ole. Ostoajat käsissä joka tapauksessa. Tuskin tätä alle 30 euron saa, siellä tullevat vastaan jo vahvat tukitasot.
Tämä osake on kyllä sikäli perustreidaustavaraa, että se liikkuu hyvin vahvasti indeksien mukana. Jos indeksien droppi vielä jatkuu, Nokian renkaatkin kyllä tavallisesti seuraa mukana. Mutta tuskin droppi enää merkittävästi syvenee, ellei rahoitussektorille saada kalabaliikkia. Se on tietysti mahdollista.
Nokian Renkaat lukujen valossa
Tässä luvut tarkemmin 10 vuodelta. Hyvältähän ne näyttävät. Luvut ovat vuoden lopun tietoja. 2008-vuoden lopussa olisi ollut aika hyvä ostoaika niin kuin monella muullakin. Tunnelmat olivat vain silloin sellaiset, että harva taisi ostaa silloin. Osinkokehitys on myös aika hyvä. P/B-luku on historian korkein, siihen tosin saattaa vaikuttaa se, että Opo2011-luku on vuoden 2010 lopun arvo.
Kiitos, panen talteen
Loistava taulukko, kiitos, pistän sijoitusmuistiooni, ei tarvitse aina hakea kaikkea yhtiön sivuilta.
Tuossa kiinnostavaa on mm myynnin kehitys. Se yli tuplaantui 2002-2007 eli edellisessä noususuhdanteen alusta loppuun. Jos se tekee saman tälläkin kertaa, ylöspäin on matkaa vielä kymmeniä prosentteja. Lisäksi lähtötilanne oli 2008-2009 taitteessa karmea finanssikriisin syövereissä, joten suhteellinen kasvu voisi siitä johtuen olla vieläkin voimakkaampaa tässä nousussa.
Ja kun Venäjän markkinan rooli NR:lle kasvaa aina vain, Venäjän vaurastumisen voi antaa oman vipuvaikutuksensa myyntiin, ja tietysti tulokseenkin. Energian hinta ei ole tulossa alas, joten Venäjälle virtaa rahaa aina vain, vaikka maan talous muuten sisältää paljon poliittisluonteisia tukkeutumia, jotka estävät talouden modernisaation etenemistä. Ellei nyt sitten Medvedev vastoin odotuksia päihitä Putinia presidentinvaaleissa ja saa maata uudelle uralle, vanhan eliitin vastarinnasta huolimatta. Mutta NR pärjännee kyllä Putinin komennosakin, joskin toivoisin Medvedevin voittoa monestakin syystä, mutta myös sijoittajana.