Makrotalous: Toivo elää laman keskellä

Makrotalouskatsaus helmikuu /2009     Kai Nyman         

Katsaukseen liittyvä syventävä esitys pidetään Toto invest ryhmän kokouksissa – muissa tilaisuuksissa erikseen pyydettäessä.

 


Source: http://www.ism.ws

Maailmankauppa hiljenee ja teollisuustuotanto laskee kautta maailman. Kuluttajatkin ovat vähentäneet aktiivisuuttaan – kestokulutushyödykkeitä ostetaan vähemmän kuin vuosi sitten ja kulutustavaroitakin ostetaan empien. Ostopääliköiden sentimentit ovat romahtaneet joka puolella maailmaa. Onko siis pelkkää apeutta? Ei toki – edelleen on toivoa!

Sentimentti-indikaattorit

Ostopääliköiden tulevaisuuden odotukset ovat laskeneet edelleen joka puolella maailmaa (JP-Morgan yllä olevassa kuvassa). Samaa yksituumaista viestiä kertovat OECD, IFO, ISM ja ECB. Positiivista värettäkään ei näy yhdenkään OECD maan ostopäälikkötilastossa !!!  Elämme historiallisia aikoja – näin yhtäaikaista lamaa ei ole ollut milloinkaan.
 
Kuluttajien luottamus tulevaisuuteen on laskenut edelleen ja nyt joissakin länsimaissa (esim USA) säästetään jo kulutustavaroistakin.

Korkomarkkinat

Korkomarkkinat ennustavat vuoden kuluttua alkavaa toipumista. Alle vuoden maturiteetin korot ovat alhaalla, mutta yhden vuoden kohdalla on käänne parempaan. Tämä sama kuvio toistuu kaikilla päämarkkinoilla. Kokonainen vuosi maailmantalouden lamaa tulee olemaan kipeää koettavaa.

Reaalitalous

Maailmankauppa ja teollisuustuotanto supistuvat ja nyt on pysähtymässä myös kulutstavaroiden tuotanto. Edes kauko-itä ei ole immuuni – Kiinan, Intian, Singaporen, Korean ja monen muun maan ennustettua talouskasvua on viimeisen kuukaudenkin aikana moneen otteeseen alennettu. Ennustaminen on ollut vaikeaa – moni ekonomisti on toivonut parasta ja ennusteita täytyy nyt sitten muuttaa kun pahin kaikesta huolimatta tapahtuu.

Työttömyys lisääntyy joka puolella maailmaa ja työssäkäyvien ylityöt vähenevät. Ilmiö on erityisen voimakas USA:ssa. Tästä on hyötyäkin. Laman keskellä perhe-elämä kukoistaa ja ihmiset ovat henkisesti eheämpiä – niin uskomatonta kuin se onkin. Siis jotain hyvää köyhtymisessä. Lama tuo myös tervettä ammattikiertoa – monet kouluttautuvat uusiin tehtäviin – ja sosiaalinen dynamiikka kasvaa. 

Sijoitusmarkkinat

Sijoitusmarkkinoiden hermostuneisuutta kuvaava VIX volatiliteetti indeksi ei enää yltänyt samalle tasolle kuin viime lokakuun osavuotiskatsauksen yhteydessä. Hermostuneisuus ja pakokauhu on hieman hellittänyt. Osakekurssitkaan eivät romahtaneet ensimmäisistä huonoista tulosjulkistuksista – niitä osattiin jo odottaa. 

Onko osakemarkkinoiden suunta nyt sitten ylös? Ei välttämättä vielä. Paljon huonoja uutisia on tulossa eikä yhtään ainoata positiivista uutista ole vielä kuultu reaalitalouden puolelta – ei edes odotusta paremmasta. On toivoa – mutta ei vielä merkkejä. 

Makrotalouskatsaus helmikuu /2009     Kai Nyman         

Katsaukseen liittyvä syventävä esitys pidetään Toto invest ryhmän kokouksissa – muissa tilaisuuksissa erikseen pyydettäessä.

 


Source: http://www.ism.ws

Maailmankauppa hiljenee ja teollisuustuotanto laskee kautta maailman. Kuluttajatkin ovat vähentäneet aktiivisuuttaan – kestokulutushyödykkeitä ostetaan vähemmän kuin vuosi sitten ja kulutustavaroitakin ostetaan empien. Ostopääliköiden sentimentit ovat romahtaneet joka puolella maailmaa. Onko siis pelkkää apeutta? Ei toki – edelleen on toivoa!

Sentimentti-indikaattorit

Ostopääliköiden tulevaisuuden odotukset ovat laskeneet edelleen joka puolella maailmaa (JP-Morgan yllä olevassa kuvassa). Samaa yksituumaista viestiä kertovat OECD, IFO, ISM ja ECB. Positiivista värettäkään ei näy yhdenkään OECD maan ostopäälikkötilastossa !!!  Elämme historiallisia aikoja – näin yhtäaikaista lamaa ei ole ollut milloinkaan.
 
Kuluttajien luottamus tulevaisuuteen on laskenut edelleen ja nyt joissakin länsimaissa (esim USA) säästetään jo kulutustavaroistakin.

Korkomarkkinat

Korkomarkkinat ennustavat vuoden kuluttua alkavaa toipumista. Alle vuoden maturiteetin korot ovat alhaalla, mutta yhden vuoden kohdalla on käänne parempaan. Tämä sama kuvio toistuu kaikilla päämarkkinoilla. Kokonainen vuosi maailmantalouden lamaa tulee olemaan kipeää koettavaa.

Reaalitalous

Maailmankauppa ja teollisuustuotanto supistuvat ja nyt on pysähtymässä myös kulutstavaroiden tuotanto. Edes kauko-itä ei ole immuuni – Kiinan, Intian, Singaporen, Korean ja monen muun maan ennustettua talouskasvua on viimeisen kuukaudenkin aikana moneen otteeseen alennettu. Ennustaminen on ollut vaikeaa – moni ekonomisti on toivonut parasta ja ennusteita täytyy nyt sitten muuttaa kun pahin kaikesta huolimatta tapahtuu.

Työttömyys lisääntyy joka puolella maailmaa ja työssäkäyvien ylityöt vähenevät. Ilmiö on erityisen voimakas USA:ssa. Tästä on hyötyäkin. Laman keskellä perhe-elämä kukoistaa ja ihmiset ovat henkisesti eheämpiä – niin uskomatonta kuin se onkin. Siis jotain hyvää köyhtymisessä. Lama tuo myös tervettä ammattikiertoa – monet kouluttautuvat uusiin tehtäviin – ja sosiaalinen dynamiikka kasvaa. 

Sijoitusmarkkinat

Sijoitusmarkkinoiden hermostuneisuutta kuvaava VIX volatiliteetti indeksi ei enää yltänyt samalle tasolle kuin viime lokakuun osavuotiskatsauksen yhteydessä. Hermostuneisuus ja pakokauhu on hieman hellittänyt. Osakekurssitkaan eivät romahtaneet ensimmäisistä huonoista tulosjulkistuksista – niitä osattiin jo odottaa. 

Onko osakemarkkinoiden suunta nyt sitten ylös? Ei välttämättä vielä. Paljon huonoja uutisia on tulossa eikä yhtään ainoata positiivista uutista ole vielä kuultu reaalitalouden puolelta – ei edes odotusta paremmasta. On toivoa – mutta ei vielä merkkejä. 

2 thoughts on “Makrotalous: Toivo elää laman keskellä

  1. Karhun anatomia

    Voisi olla hyödyllistä lukea vaikkapa alla oleva karhumarkkinoista kertova kirja.
    Anatomy of the Bear: Lessons from Wall Street’s Four Great Bottoms
    Author: Russell Napier

    Siitä näyttää olevan kirja-arvosteluja, joissa kuvataan kuinka tunnistaa bearin loppuminen, esim.

     

    Pekka

  2. Muita kuvaajia?
    Kun minulla on ollut tilaisuus kuulla makrotalouskatsausta koskeva esitelmä useampaankin kertaan niin tiedän, että siihen liittyy tuon sentimenttikuvan lisäksi koko joukko muita kuvia. Ymmärrettävästi koko esitystä ei sivuille voi saada, mutta toivon silti jotain lisää. Voisiko katsauksessa olla mukana vaihtelevasti joku toinen talouden kuvaaja, mahdollisesti kuluvalle tilanteelle ajankohtainen.

Comments are closed.

Related Posts

Talous Yhteiskunta

Kiinasta

Viime päivinä markkinat ovat hermoilleet Kiinan kehityksestä, eikä suotta.

Jos suoraan sanotaan, en ole koskaan ymmärtänyt, miten ihmeessä maailmanhistorian tuhoisinta hallitsijaa Maoa rajattomasti ihaileva kommunistinen valtio

WP Twitter Auto Publish Powered By : XYZScripts.com