Sektorirotaatio ja tuottohistoria

Jo aikaisemmin mainitsemani sivusto http://www.cxoadvisory.com on tehnyt kaksi pientä sektorirotaatiota koskevaa testiä. Sektorirotaation mukaan talouden eri sykleissä parhaan tuoton saa määrättyjen toimialojen osakkeista.


Jo aikaisemmin mainitsemani sivusto http://www.cxoadvisory.com on tehnyt kaksi pientä sektorirotaatiota koskevaa testiä. Sektorirotaation mukaan talouden eri sykleissä parhaan tuoton saa määrättyjen toimialojen osakkeista.

Testissä sijoittaminen tapahtui sektori-ETF tuotteiden avulla kymmenen vuoden ajan. Kansantalouden syklejä ei menty jälkiviisaana valitsemaan eikä etukäteen arvaamaan, vaan sen sijaan sijoituskohteet määrättiin kurssihistorian perusteella. Varsin monissa tutkimuksissa on todettu, että alle vuoden kurssihistoria ennakoi tulevaa kehitystä (momentum) kun taas yleensä vuotta pidempi kurssihistoria ennakoin käänteistä kurssikehitystä (reversion).

Momentum testin tulos on sivulla:
http://www.cxoadvisory.com/blog/internal/blog6-12-08/
Sen yhteenvedon mukaan yksinkertainen 6 kuukauden kurssihistoriaan perustuva 11 sektori-ETF:n avulla toteutettu strategia päihitti indeksin viimeisen 10 vuoden ajalla.

Reversion testin tulos on sivulla:
http://www.cxoadvisory.com/blog/internal/blog6-18-08/
Sen yhteenvedon mukaan yksinkertainen 6 kuukauden kurssihistoriaan perustuva 11 sektori-ETF:n avulla toteutettu käänteinen strategia ei ollut tuottoisa ja sillä oli suuri volatiliteetti 10 vuoden ajalla.

Omana arvosteluna sanon, että testissä käytetyt kurssihistoriajaksot ja erityisesti osakkeiden pitoajat eivät vastaa omaa käsitystäni optimaalisesta momentum- ja reversion strategiasta.

Related Posts

Talous Yhteiskunta

Kiinasta

Viime päivinä markkinat ovat hermoilleet Kiinan kehityksestä, eikä suotta.

Jos suoraan sanotaan, en ole koskaan ymmärtänyt, miten ihmeessä maailmanhistorian tuhoisinta hallitsijaa Maoa rajattomasti ihaileva kommunistinen valtio

WP Twitter Auto Publish Powered By : XYZScripts.com