Korkoero ennustaa pörssinousulle jatkoa

Keskuspankit kiristävät rahamarkkinoita nostamalla lyhyitä korkoja kunnes niistä viimein saa parempaa tuotto kuin pitkän juoksuajan valtionlainoista (ero on sinisellä käyrällä kuvassa). Tämä on aina johtanut taantumaan (harmaat pystypalkit kuvassa).

Meille sijoittajille on tärkeää että pörssikurssit nousevat (vuoden nousuprosentti punaisilla pylväillä) aina siihen saakka että lyhyet korot ovat pitkiä korkoja korkeammalla ja joskus vielä hieman sen jälkeenkin. Korkoero pitkien valtionlainojen hyväksi on tällä hetkellä noin 0.3% ja historiatiedon perusteella tämä ero riittää kantamaan pörssejä nousuun kenties vielä vuodeksi tai pariksi eikä vielä ole kiirettä pois osakkeista.

Keskuspankit tietävät varsin mainosti sen että jos keskuspankkikorot (lyhyet korot) nostetaan korkeammaksi kuin pitkistä valtionlainoista saadut korot niin taantuma seuraa aina. Herääkin varsin perusteltu ajatus siitä että ylikuumeneva talous ajetaan noin kymmenen vuoden välein tarkoituksella tervehdyttävään taantumaan. On mahdollista että tämä on USA:n osalta totta.

Mikä on tuo varmasti toimiva mekanismi joka taantuman aikaansaa? Jos lyhyistä koroista saa parempaa korkoa kuin pitkäjuoksuisista lainoista niin sijoittajat luonnollisesti siirtävät varoja pois pidempikestoisista ja suurempiriskisistä lainoista paremmin tuottaviin ja pienemmän riskin omaaviin lyhyisiin lainapapereihin. Kun kukaan ei enää huoli pitkiä lainapapereita ja niinpä yritysten pitkäaikainen rahoitus alkaa jyrkästi kallistua (sinisen käyrän nousevat osat), yritysten voitot sulavat korkokuluihin ja ne vähentävät investointeja. Hiljenevä talous päätyy loppujen lopuksi tervehdyttävään taantumaan. Näin on aina käynyt. 

Kuvan esittämien tietojen lähteet:  FRED, Google Finance

Related Posts

Sijoittaminen

Suomalaisten yritysten tunnusluvut löytyvät piksun työkalut valikosta

Suomalaisten yritysten tunnusluvut on laskettu valmiiksi piksun TYÖKALUT -> ARVOSTUSKERTOIMIA sivulle:

S/P%  =  (S)ales per (P)rice.    Liikevaihto suhteessa markkina-arvoon (milj.) prosentteina. Joidenkin yritysten tekemä lisäarvo

Yhteiskunta

Yrittäjästatuksella (esim toiminimellä) toimimista helpotetaan ja sähköiset alustat voivat tarjota yrittäjästatuksella toimiville urakoita

Euroopan unioni on säätänyt alustatyödirektiivin, jonka mukaan alustatyötä (ja muita urakoita) tulee voida tehdä niin yrittäjänä kuin työsuhteessakin.

Monet maat, kuten Suomi, ovat pyrkineet pakottamaan kansalaisiaan

Sijoittaminen

Euroopan keskuspankin mukaan kulta on hyvä arvon säilyttäjä silloin kun ajat ovat levottomat

Euroopan keskuspankki kertoo raportissaan sijoittajille tärkeää informaatiota kullan soveltuvuudesta sijoitusinstrumentiksi:

Fyysinen kulta on antanut hyvää suojaa osakemarkkinoiden volatiliteettiä, talouspolitiikan äkkikäänteitä ja geopoliittisia riskejä vastaan.
Turvallisimpia