Pörsseistä alkaa olla puhti pois, mutta eipä se yllätä, koska alun perinkin odotin SP500:n kurkistavan jo huulilla heiluvan 2300 pisteeseen. Sitä jo vähän epätoivoisen makuisesti rouhitaan, samoin kuin Dow Jonesin maagista 20 kiloa. Odotan niiden vieläkin puhkeavan, mutta se on lopulta toisarvoinen kuriositeetti isossa kuvassa. Eurostoxx 600:n 370 pistettä taitaa ainakin jäädä seuraavan trendin poimittavaksi.

En sano, että keskipitkä trendi on ehdottomasti lopussa, koska nousumarkkinassa voi tulla vielä yllättävä ryntäys ties mistä uutisenpoikasesta. Mutta kuten olen jo jonkin aikaa painottanut, trendistä on varmasti paras pala takana. Kaikki indikaattoritkin puhuvat jo pikku hiljaa sen puolesta. Pelipaperien lunastamiseen ajankohta tuskin kovin kehno voi olla.

En yllättyisi ensi vuoden puolelle kantavasta lyhyestä kiskaisustakaan, mutta kauas se ei ilman pientä ihmettä kanna. Uusia ostoja kehotan karttamaan ehdottomasti tässä kohtaa, riskin ja hyödyn suhde on nyt todella epäedullinen.

En tosin odota alaspäin kääntyvän keskipitkän trendin järin syvälle uppoavan, vaan sellaisen tavanomaisen 4-5 prosentin kyykkäyksen. Eikä sekään nopeasti toteudu varsinkaan aluksi, jos maailmankirjat eivät sekoa. Tavallisesti kurssit sahaavat näillä tasoilla jonkun aikaa. Jos ja kun ylemmäs ei ole asiaa, otetaan vauhtia alempaa.

Sen koukkauksen pohjaan on aikaa vielä. Oletukseni on, että tuon sydäntalvella nopeasti sukeltavan paniikin jälkeen on vielä kevään osinkoralli, josta etemmäs on ihan turha puntaroida markkina-analyysin näkökulmasta.

Ennenaikaista sinne asti on arpoa nytkin, mutta jonkinlaisia skenaarioita silti kannattaa miettiä etukäteen, kunhan ei ripustaudu niihin. Varautumisella on merkitystä, mutta markkinoiden käänteiden tulkitseminen on ennen kaikkea reaaliaikaista työtä. Ennusteet ovat vain raameja.

Lyhyestä virsi kaunis tällä kertaa, tontut kurkkivat jo ikkunan takana ja juhlakiireet sen myötä, mutta jo tuossa tärkeimmät tulivat.

Hyvää joulua!