Korjausliike on jo kiskaissut useissa pörsseissä sen verran reippaasti, että liike ehti jo jarruttaakin viime viikolla. Oliko se siis tässä? En usko, koska jenkkipörsseissä se ei vieläkään päässyt vauhtiin, vaan kurssit hätyyttelivät huippuja huolimatta indikaattorien selvästä pudotuksesta. Jos ei Atlantin takanakin kohta kyykätä niin se on TA-historiani suurimpia yllätyksiä, niin ylikuumentuneelta indeksit näyttävät. Ja jos USA tulee alas niin aika harvoin muut pysyvät paikallaan saati nousevat.

Tulkintaa puoltaa myös VIX, jonka viikkoindikaattorit ovat yhä nousussa. Leppoisa viikko ei ollut yllätys, VIX harvoin kulkee yhtään suuntaan viikkoa kauemmin, ja kun takana oli kiihdytys niin luontevaa oli sitä seurannut vastaliike. Vain totaalipaniikeissa VIX paahtaa ylös useamman viikon.

https://www.tradingview.com/symbols/TVC-VIX/

Dropit eivät tarvitse varsinaista syytä, eihän Euroopassakaan koettuun korjaukseen kummempaa selitystä ole ollut, paitsi jotkut tulospettymykset tietenkin. Mutta ylikuumentunut markkina ei kummoisia syitä tarvitse. USA:ssa saattaa tosin tulla fundamentaali peruste sukellukselle, jos ja olettaakseni kun Trumpin veroremontti joutuu vastatuuleen kongressissa. Senaatissa ainakin sen läpimeno on kiikunkaakun, ja Trumpilla on paljon vastustajia niin verojen suhteen kuin henkilönäkin entistä enemmän.

Republikaanitkaan eivät rakasta velkaantumisen kasvattamista, johon veroremontti väistämättä johtaisi, koska valtion menoja Trump ei ole leikkaamassa. Jos verouudistus kaatuu niin pörssit ottavat ilman ihmettä kyytiä; olettaakseni hurja ralli on perustunut osaltaan verouudistuksen odotukseen.

Markkinat yleensä liioittelevat raskaasti poliittisten päätösten vaikutuksia, tai niiden odotuksia. Kun Trump valittiin presidentiksi, finanssisektorin osakkeet pamahtivat taivaalle, koska hänen piti purkaa finanssialan sääntelyä. Finanssiosakkeet ovat tulleet sen huuman jälkeen alas tai olleet ainakin pahoja alisuorittajia indekseihin nähden. Rallissa ei ollut kyse muusta kuin markkinoille ominaisesta ylireagoinnista ja ylimitoitetuista odotuksista. Veroremontin kanssa käynee samalla tavalla.