Omat Rahat Katsaus: Takana turbulenssiä, lehmän hermot avuksi
Arvonmuutokset: Vuosi 2016 +6.9%, alusta (27-05-2010) +104.4%
Yleistä
Trump-ralli jatkui vuden loppuun ja kiritti salkun tuoton kohtuulliseksi 6.9%. Tätä ei olisi uskonut helmikuun alussa kun alla oli 23% romahdus vuoden alusta. Tässä taitaa olla vuoden selkein opetus: Paniikkimyyntejä ei kannata tehdä. Jos alla on jyrkkä lasku sitä seuraa myös nopea nousu. Näin kävi nytkin, muutamassa viikossa oli suuri osa laskusta palautunut, joskin vuoden alun tasolle päästiin vasta lokakuussa. Tänä vuonna johdannaiskauppa tuotti tappiota. Ilman johdannaiskauppaa (pääasiassa covered call= indeksifutuuri pitkänä ja vastaava call-optio lyhyenä) tuottoolisi ollut n. 4% parempi. Kokonaisuudessaan joohdannaiskauppa on kuitenkin vielä selvästi voitollista. Näin sen pitäisikin mennä: Yleensä pientä jatkuvaa voittoa, mutta romahduksen aikana tulee takkiin entistä enemmän. Tärkeää on ottaa johdannaisriskiä vain niin paljon että kestää näitä 20% korjauksia joita silloin tällöin tulee. Minulla riskiä oli hieman liikaa josta seurasi paniikkiliikkeitä juuri pahimpaan aikaan. Tämä taas lisäsi tietenkin lopulta tappioita.
Kaikki tärkeimmät osakeindeksit päättivät vuoden plussalla. Voimakkaimmin olivat nousussa FTSE100 (+17%) ja S&P500 (+11%), joskin tialnne olisi toinen jos FTSE100-indeksin arvoa tarkastelisi euro- tai taala-määräisenä. Heikkenevä valutta kirittää pörssikursseja, kun moissa valuutoissa saadut voitot paisuvat entistä suuremmiksi. Tätä voi hyödyntää jos suorien osakeostojen sijaan hyödyntää johdannaisia, jolloin merkitseviä ovat vain indeksin lukuarvo, ei osakkeiden arvo euroissa. Tässäkään en kuitenkaan onnistunut, vaan jätin FTSE100-futuurin oston liian myöhäiseksi kun suurin osa nousuta oli jo takana.
Itse osakesalkku toimi siis viime vuonna varsin mallikkaasti. Osakkeiden n. 10% tuotto oli samaa tasoa kuin FTSE100-world-indeksi (9.2%), Vaikka loppuvuodesta voimakkaasti nousseita jenkkiosakkeita on salkussa hyvin vähän.
Valuutoissa tapahtui myös paljon. Punta heikkeni Brexit-äänestyksen jälkenn voimakkaasti ja tuntuu nyt stabiloituneen n. 15% alemmalle tasolla. Rupla vahvistui 20% ja Randi 15%. Muiden valuuttojen liikkeet olivatkin maltillisempia. Taalan vahvistumisesta kirjoitetaan palstakilometreittäin, mutta minun mielestä tähän mennessä nähdyt liikkeet ovat melko pieniä ja lähes merkityksettömiä. 3% vahvistuminen euroa vastaan vuoden aikana ei ole kummoinen asia.
Salkkuosakkeiden tuotto oli 2016 (ilman osinkoja):
| Name | 52 Week Price Change Percent | Annual Div Yield (TTM) |
| South32 Ltd | 210.58 % | 0.46 |
| Colex Holdings Ltd | 56.67 % | 1.17 |
| Great Eagle Holdings Ltd | 46.34 % | 2 |
| Samsung Electronics Co Ltd | 39.50 % | 0.12 |
| Caterpillar Inc | 35.01 % | 3.32 |
| Nordea Bank AB | 33.25 % | 6.04 |
| Corning Inc | 31.26 % | 2.22 |
| P/F Bakkafrost | 30.94 % | 2.27 |
| H & T Group PLC | 30.34 % | 3.26 |
| Agro-Kanesho Co Ltd | 26.38 % | 2.1 |
| Paragon Group of Companies Plc | 26.22 % | 3.25 |
| Volkswagen AG | 26.02 % | 0.09 |
| Tallinna Kaubamaja Grupp AS | 22.11 % | 6.32 |
| Compagnie Generale des Etablissements Michelin SCA | 19.48 % | 2.7 |
| Heiwa Corp | 17.76 % | 2.39 |
| BNP Paribas SA | 15.14 % | 3.82 |
| Berkeley Group Holdings PLC | 13.78 % | 7.12 |
| TAG Immobilien AG | 11.91 % | 3.6 |
| SkiStar AB | 8.48 % | 2.07 |
| Apple Inc | 7.92 % | 1.97 |
| TFS Corporation Ltd | 3.75 % | 1.81 |
| Intel Corp | 3.66 % | 2.87 |
| Bilia AB | 3.58 % | 2.51 |
| 361 Degrees International Ltd | 2.04 % | 4.03 |
| Industrial and Commercial Bank of China Ltd | -0.64 % | 5.33 |
| Hogg Robinson Group PLC | -2.86 % | 3.74 |
| AXA SA | -6.35 % | 4.61 |
| Gruppa Cherkizovo PAO | -10.60 % | — |
| Nampak Ltd | -13.85 % | — |
| Kongsberg Gruppen ASA | -14.14 % | 2.56 |
| Greene King PLC | -14.69 % | 4.64 |
| MQ Holding AB | -16.16 % | 3.38 |
| Pendragon PLC | -16.23 % | 4.48 |
| Santova Ltd | -16.86 % | 1.34 |
| Hour Glass Ltd | -18.59 % | 3.15 |
| Great Wall Motor Co Ltd | -20.00 % | 4.07 |
| China Overseas Land & Investment Ltd | -23.03 % | 3.7 |
| easyJet plc | -34.29 % | 5.35 |
Huomiota herättävät aikaisemman kehäraakin South32 nousu listan kärkeen, alumiini ja hiili vetävätkin jälleen markkinoilla. Kestosuosikit Bakkafrost ja Colex jatkavat kasvuputkeaan. Brittiosakkeiden alennusmyyntiostoissa oli kahtiajakoinen tulos. Liian nopeasti parin päivän sisällä brexit-äänestyksestä ostetut löytyvät listan häntäpäästä. Sensijaan hieman myöhemmin ostetut menestyivät selvästi paremmin.
Tässäkin taas nähdään että sijoittajalla pitää olla lehmän hermot. Millään ei saa olla kiire. Jos tuntuu siltä että pitää äkkiä tehdä jotakin – jätä silloin tekemättä! Yksityisenä sijoittajana minä ja sinä voimme näin tehdä. Salkunhoitajalla on aivan toiset paineet, varsinkin kun rahastoasiakkaat pakottavat paniikkimyynteihin.
Strategia:
USA alipainossa: Kurssit ovat korkealla ja taala vahvistunut. Japani ylipainossa hiekkenneen jenin takia. Etelä.afrikka ja venäjä alipainossa voimakkaasdti vahvistuneiden valuuttojen takia. Euro alkaa tuntua halvalta, joten painoa pitänee nostaa.
Indeksifutturit (Eurostoxx50 (FESXc1), SP500 (ESc1), Hangseng (HSIc1), FTSE (FFc1) ja Topix (JTIc1) . Lähde saxo bank
Kuukauden Nousijat: Nampack (+19.1%), Volkswagen (+12.3%), Paragon (+11.5%)
Kuukauden Laskijat: China oveseas land (-6.8%), Agro-Kanesho (-7%), H&T (-7.9%%)
Osingot: Heiwa, Corning inc
Salkkutapahtumat: Ei muutoksia
Muutamia keskeisiä salkkuvaluuttoja
Pelkoindeksit: VIX (USA) ja VSTOXX (FVSC1 – Eurooppa). Lähde Saxo bank
Kommentit