Alkuvuoden 2021 kaksi tärkeintä tapahtumaa ovat mielestäni Bidenin voitto ja valon näkyminen teollisuusmaitten koronatilanteeseen. Kummallakin asialla on ollut seurausta salkkuni sisältöön.

Bidenin voitto merkitsi käännettä USA:n energiapolitiikkaan. Olin koronakuopassa ostanut eräitä öljyosakkeita USA:ssa. Näistä paras mielestäni on Evolution Petroleum, nettovelaton onshore-yhtiö, jonka tuotantokustannukset ovat tietenkin paljon offshore-yhtiötä alhaisemmat. Mutta Bidenin voiton takia tämänkin erinomaisen firman osakkeita meni myyntiin.

Koronatilanteeseen reagoin ostamalla lääkeyhtiöiden osakkeita. Näistä Modernan osake reagoi positiivisesti yhtiön rokotekehitykseen. Arvioni mukaan Moderna on kuitenkin liiankin riippuvainen koronarokotteensa kysynnästä, joten en jäänyt odottamaan kurssinlaskua. Suurille lääkeyhtiöille korona lienee neutraalimpi asia. Jos korona hellittää, enemmän huomiota saa taasen muu terveydenhoito.

Tulosjulkistusten osalta en lue ennakointeja, vaan olen kiinnostunut toteutuneiden julkistusten aiheuttamista epäloogisista reaktioista.

Nytkin tulosjulkistukset Suomessa saivat aikaan mielenkiintoisia kurssireaktioita, joita kontrasin. Merkittävin oli Kemiran vajaan 10 % lasku hyvän tuloksen päälle, siis ostin.

Ristiriitaisista kurssireaktioista sanotaan usein, että odotukset olivat liian korkeat. En ymmärrä ilmaisua. Kyllä konsensusodotukset ovat jo ihan tarpeeksi etukenossa, kuka niihin vielä jotain lisäisi. Epäilen, että osa em. kurssireaktioista johtuu siitä, että instituutiot ylipäänsä käyvät omistuksiaan läpi tulosjulkistusten aikaan. Pienen Suomen yritykset tuskin ovat kv. instituutioitten luupin alla jatkuvasti. Ja kun instituutio myy, se näkyy kurssissa.

Joka selitystä epäilee, muistakoon, ettei pidä liikaa uskoa maailman viisauteen, tulee vain pettyneeksi.

Lopuksi Nokiasta. Tässä teknisesti orientoituneessa porukassa minua tekniikka ei edes kiinnosta. Edelleenkin eräs nuorehko insinööri totesi, ettei tarvitse 5 G:tä, 4 G riittää.

Minulle riittäisi oikeastaan 3 G. On vain niin, että esineitten internet tarvinnee 5 G:tä reaalisestikin ja sen päälle puhelimiin saadaan kuluttajille takuuvarmasti 5 G sovelluksia, joista on sitten kiva sanoa, jotta ”eikö sulla ole vielä tätä?” Näin markkinatalous toimii.

Itselläni on kohtalaisesti Ericssonia ja olisi Nokiaa enemmänkin, jos eivät kaikki sitä olisi niin paljon haukkuneet. Jälleen kerran valittelen analyytikkojen kyvyttömyyttä nähdä ero trendissä ja trendin muutoksessa. Kun ruoho kasvaa touko – heinäkuussa hyvin, oletus on, että sama trendi jatkuu myös elo – lokakuussa. Tiedossa oli, että Nokia oli puhdistanut pöydän kaikista neg. uutisista johdon vaihtumisen myötä, joten kai loogista oli odottaa parempaa?