Elpymisen merkkejä, osa 2

Viime viikkojen aikana pörssit ovat lähteneet voimakkaaseen nousuun, joka on ollut ymmärrettävää, koska markkinat ovat saaneet paljon odotettua parempaa informaatiota.

Viime blogimerkinnässäni kerroin elpymisen merkeistä ja noin viikko sitten tekemälläni USAn matkalla niitä näkyi lisää. Lensin Lontoosta-Honoluluun Los Angelesin kautta yli buukatuissa lentokoneissa. Tapaus ei ollut ainutlaatuinen, koska paikanpäällä kuulin muidenkin joututeen lentämään business-luokassa yli buukattujen lentojen vuoksi. Jos talous olisi todella huonossa jamassa niin miksi sitten lennot amerikkalaisten lomasaarelle, joka ei muuten ole halvimmasta päästä, olisi yli buukattuja? tämä keroo siitä, että kuluttajat ovat tarttuneet aiempaa halvempiin hintoihin ja amerikkalaisten kulutus saattaisi jo parantua.

Toisaalta vierailin Honolulussa myös paikallisessa luxustavaratalossa, joka ammoitti tyhjyyttään. Mitä sitten voisimme talouden vilkastumisesta ja tyhjyyttään ammottavista luxustuotteiden tavarataloista päätellä? Jos huomioimme sen, että viimeiset kaksi vuosikymmenta ovat olleet superrikkaiden juhlaa (kts. esim. The Economist 4.-10.4.2009) ja USA:ssa orastaa sosiaalidemokratia, talous nousee todennäköisesti erilaisena kuin se ennen oli. On hyvinkin mahdollista, että valtioden budjettivajeet maksatetaan rikkaiden verotusta korottamalla.

Moni pitää osakkeita jo liian arvostettuina, koska yritysten tulokset ovat niin huonoja. Sijoittamisessa on kuitenkin kyse odotuksista. En pitäisi mahdottomana, että osakkeet nousisivat vielä huomattavasti ennemmän, koska matala korkotaso houkuttaa siirtymään talletustileiltä osakkeisiin riippumatta siitä onko se rationaalista vai ei. Tässä piileekin jo seuraavan episodin siemen; mitä tapahtuu sitten, kun inflaatio nostaa ensi kerran päätä ja korkoja aletaan nostaa?

Viime viikkojen aikana pörssit ovat lähteneet voimakkaaseen nousuun, joka on ollut ymmärrettävää, koska markkinat ovat saaneet paljon odotettua parempaa informaatiota.

Viime blogimerkinnässäni kerroin elpymisen merkeistä ja noin viikko sitten tekemälläni USAn matkalla niitä näkyi lisää. Lensin Lontoosta-Honoluluun Los Angelesin kautta yli buukatuissa lentokoneissa. Tapaus ei ollut ainutlaatuinen, koska paikanpäällä kuulin muidenkin joututeen lentämään business-luokassa yli buukattujen lentojen vuoksi. Jos talous olisi todella huonossa jamassa niin miksi sitten lennot amerikkalaisten lomasaarelle, joka ei muuten ole halvimmasta päästä, olisi yli buukattuja? tämä keroo siitä, että kuluttajat ovat tarttuneet aiempaa halvempiin hintoihin ja amerikkalaisten kulutus saattaisi jo parantua.

Toisaalta vierailin Honolulussa myös paikallisessa luxustavaratalossa, joka ammoitti tyhjyyttään. Mitä sitten voisimme talouden vilkastumisesta ja tyhjyyttään ammottavista luxustuotteiden tavarataloista päätellä? Jos huomioimme sen, että viimeiset kaksi vuosikymmenta ovat olleet superrikkaiden juhlaa (kts. esim. The Economist 4.-10.4.2009) ja USA:ssa orastaa sosiaalidemokratia, talous nousee todennäköisesti erilaisena kuin se ennen oli. On hyvinkin mahdollista, että valtioden budjettivajeet maksatetaan rikkaiden verotusta korottamalla.

Moni pitää osakkeita jo liian arvostettuina, koska yritysten tulokset ovat niin huonoja. Sijoittamisessa on kuitenkin kyse odotuksista. En pitäisi mahdottomana, että osakkeet nousisivat vielä huomattavasti ennemmän, koska matala korkotaso houkuttaa siirtymään talletustileiltä osakkeisiin riippumatta siitä onko se rationaalista vai ei. Tässä piileekin jo seuraavan episodin siemen; mitä tapahtuu sitten, kun inflaatio nostaa ensi kerran päätä ja korkoja aletaan nostaa?

3 thoughts on “Elpymisen merkkejä, osa 2

  1. Markkinan suunta?

     Konsensus on ilmeisesti se, että osakkeet ovat nousseet "liikaa" verrattuna reaalitalouden kehitykseen. Konsensus on vaarallinen, koska se on yleensä jäljessä. Toisaalta, jos katsoo menneitä taantumia, ilmeisesti havaitaan, että osakkeet ovat laahanneet pitkään alhaalla reaalitalouden mukana. Miksi tilanne olisi nyt toinen?

     

    Zumppi

     

  2. Eihän sitä tiedä…

    Voi olla, että jos negatiivista informaatiota vielä tulee, voitot kotiutetaan helposti ja laskua tulee. Itse odotan jonkinlaista bear trappia.

    Täytyy vain olla markkinan kanssa nöyrä…

  3. Lisää elpymisen merkkejä

    Nyt sunnuntaina päiväkävelyllä matkan varteen osui Sörnäisten satamassa tuontiautojen parkkialue. Vain yhdellä aidatulla pysäköintialueella oli harvakseen uusia, myyntiin meneviä autoja. Talvella tilanne oli toinen kun kaikki aitaukset olivat täynnä upouusia autoja odottamassa pääsyä autokauppojen varastoihin.

    Tosin en tiedä, mitä sataman siirtyminen Sörnäisistä Vuosaareen vaikuttaa autojen säilytystiloihin, mutta lehtitietojen mukaan talvella tuontiautoja jouduttiin varastoimaan jopa autolaivoille. Joka tapauksessa tilannen on nyt toinen kuin talvella.
    Kannatta muistaa, että Russell Napierin "Anatomy of the Bear" kirjan mukaan autoteollisuuden toipuminen on eräs merkki suhdanteiden kääntymisestä kohti nousua, katso blogimerkintääni
     
    Toisaalta en usko, kuten ei myöskään vaikuta jousimies tuolla ylempänä, että nyt olisi alkanut jo kestävä nousu.
     

     

Comments are closed.

Related Posts

Sijoittaminen

Osakeseurannan päivitys

https://www.sinisaariconsulting.com/StockAnalysisTool.html

ABB ja AstraZeneca ovat poistuneet seurannasta, Nordnet ja Epiroc ovat tulleet uusina
DCF-välilehdellä on uusi arvonmääritystapa joka perustuu kaavaan D/(r-g)
D=dividend, mutta olen käyttänyt

WP Twitter Auto Publish Powered By : XYZScripts.com