Salkkusivu jossa enemmän tietoja

Arvonmuutokset: kaksi viikkoa +4.1%, Vuoden alusta -17.4%, 1 vuosi -10.2%

Yleistä:

Talousmailmassa taitaa olla vain kaksi kertomusta tällä hetkellä. Jännittävin niistä on selvästikin euroalueen velkakriisi. Tästä jatkokertomuksesta on tulossa viikottainen jännitysnäytelmä kriisikokouksineen. Ainoa asia josta voimme olla varmoja on että politikot tuottavat varmasti markkinoille pettymyksen – joka kerta. Tosin viikonlopulle saatiin puhuttua odotukset alas ja nyt fokusoidaan keskiviikon uusintaotteluun jossa palloa kuljettavat vuoroin "hiustenleikkaajat" Saksan, Hollannin ja Suomen tähdittäminä ja vastapuolen FC Velkavänkyrä, jonka ykköstykki Ranska eteläeuroopan vahvistusten kanssa tarjoavat kovaa vastusta. Koska selvää voittajaa ei tässä ottelussa löydy uskon että DAX laskee torstaina ja euro heikkenee. Täsmällinen ajoitus riippuu vain tiedotustilaisuuden ajankohdasta.

Toinen kertomus on miten Kiinan kupla kohta puhkeaa kuten tohtori Tuho ja monet muutkin saarnaavat. Katin kontit. Kiinan kasvu laski viime kuussa 9.1% vuositasolle joka on edelleen loistavaa tasoa millä kriteerillä tahansa. On jopa terveellistä että kasvu kahden vuosikymmenen jälkeen alkaa hieman hidastua jolloin kovin inflaatiokin talttuu. Kiinan keskuspankilla on runsaasti ammuksia varastossa, onhan korkotaso korkea ja pankkien vakavaraisuusvaatimukset taivaissa länsipankkeihin verrattuna. Kiinan johto tuskin päästää kasvun alle 8% tason, ja koska ammuksia on vielä paljon arsenaalissa talous sinnittelee vielä vuoden pari vaikka länsimaissa kävisi huonosti. Arvostustasot ovat nyt Hongkongissa alhaalla ja olen ostolaidalla.

Muiden kiireiden takia on ollut turhan vähän aikaa seurata markkinoita – välillä ehkä terveellistäkin…

Strategia:

Velkapapereita lisää – kasvumarkkinoilta! Hieman tylsää mutta todennäköisesti oikea liike tällä hetkellä.

Valuuttapuolella USD on heikentynyt lähelle 100 pvä:n keskiarvoa. Kaikki seuratut valuutat ovat nyt neutraalialueella paitsi jeni joka on edelleen "myy"- puolella. Eurosalkku on nyt kovin pullea ja pitäisi keventää USD ja Singaporen taalan (SGD) hyväksi. SGD onkin ainoa "osta" puolella oleva valuutta. tasapoinottamiseen ei ole mikään kiire joten odottelen rauhassa.

Puolan zloty on muuten edelleen "osta"-puolella". 

Salkkutapahtumat:

Lisätty: Great Wall Motor: Hulvattoman halpaa, p/e 5.6. Lyhyeksimyyjät ovat FT:n datan mukaan osakkeen kimpussa. Ehkä odotellaan Kiinan kuluttajien kiristävän vyötä jolloin autokauppa hyytyy? Yhtiö julkaisi jopa "posarin" jossa kerrotaan että vuoden kolmen ensimmäisen kvartaalin myynti on noussut yli 50% viimevuotisesta. Ei tue kurssia….

Osinko: Santander, Tesco, 361 degrees

Salkun Nousijat: Hansen Technology (+16.8%), China Yurun Food (+14.1%), Tallinna Kaubamaja (+9.4%)

Salkun Laskijat: 361 Degrees (-18.4%), Supergroup Plc (-11%), Great Wall Motor (-9.3%)

Know IT Q3 tulos: Osakekohtainen tulos on lievä pettymys SEK 0.98 (1.17). Liikevaihto kasvoi kuitenkin ja tilausvirta on edelleen voimakas joten ei myyntin näillä hinnoilla. Osakkeen 8% pudotus tulosjulkistuksen jälkeen on mielestäni turhan iso. Nyt vain reagoidaan kaikkeen negatiiviseen erittäin voimakkaasti.

Hyödykeet:

Tapahtumat: Lyhyenä oleva Robusta kahvifutuurin kurssi nousi stop-loss kurssiin ja poistio sulkeutui. Parin päivän odottelun jälkeen kurssi rauhoittui ja laski jälleen jolloin avasin position uudestaan koska laskeva trendi näyttää edelleen oleavan päällä. Nyt laitoin trailing-stop toimeksiantoon markkinaetäisyyden 7% koska edellinen 5% oli ilmeisesti liian tiukka. Alla tällä hetkellä auki olevat positiot:

Kaiken kaikkian futuurikauppa on  tuottanut n. 0.7% tähän mennessä.

Valuutat:

Alla käytäntöni mukainen valuuttakurssikehitysgraafi, jossa verrataan valuutta/euro kurssia 100 pvä liukuvaan keskiarvoon. Positiivinen arvo indikoi valuutan aliarvostusta, eli ylipainoa sijoituksiin:

Tilanne 21-10: