Suomalaisosakkeet verraten kalliita

Tämänpäiväinen korjausliike on varmasti paikallaan. Lieneekö moni muu havahtunut itseni lisäksi, että viime päivien kurssinousu on aiheuttanut monen osakkeen olevan jo kalliimmanpuoleisia. Balansointia harkitseville tai voittojen kotiuttajille tämä on ollut selkeä mahdollisuus. Ehkäpä Neste Oilia lukuunottamatta tuloskausi on edennyt ilman suuria valonpilkahduksia. Hintoihin onkin vaikuttanut enemmänkin yleinen eurooppalainen kehitys (varovaisen optimistista), Kiinan "helpotus" (ei näytäkään niin pahalta kuin arveltiin), sekä kehittyvien markkinoiden roima selkäsauna (hakeudutaan muualle).

Suomalaisosakkeiden hintataso on mielestäni heijastellut näitä liikkeitä ilman suurempaa perustetta. Öljyn hinnan heiluminen Syyrian toistaiseksi ratkaisemattoman tilanteen vuoksi voi sekin aiheuttaa kannattavuuksiin omat liikehdintänsä. Yhdysvalloissa tuloskausi on ollut paljon iloisempaa ja siitä syystä näen, että heidän osakemarkkinoihinsa suhteutettuna olemme vähemmän houkuttelevia ostolaidalla, öljyn hinnasta riippumatta. Trendejä vastaan sotiminen on kuitenkin vaarallista. Ongelmaksihan muodostuu se, että ne pudotukset harvoin tulevat hiljalleen ja selkeitä signaaleja etukäteen antaen.

Espanjan pankkien pääomatilanne

Espanjalaispankit ovat raivoisasti lobanneet alaskirjauksiin ja tappiovaraumiin vaadittujen pääomapuskureiden vapauttamista. Tämä hoituisi niin, että tappiot tulevaisuuden vähennysten sijaan hoidetaan yleisesti verohelpotuksilla. Ero on Basel III:n nähden se, että nykyinen malli ei ole Core Tier 1 -pääomaa, mutta muutoksen jälkeen se sitä olisi. Silmänkääntötemppu ei tietenkään tule ilman seuraamuksia. Riskit siirtyvät tällöin Espanjan valtiolle.

Mitenkään vähäisistä määristä ei ole kyse. Monessa pankissa tässä on kyse n. neljänneksen verran kokonaispääomasta, joissain tietyissä tapauksissa jopa yli puolet. Kirjanpidollisesti tällaisen muutoksen edessä espanjalaispankit ovat erittäin vakavaraisia. Muutos tullee voimaan vielä loppuvuonna. Kokonaan toinen asia on sitten se, onko Espanjan kuningaskunta sitten niin vakavarainen, että se voi aivan huoletta ottaa niskoilleen pankkien mahdollisia konkursseja.

Related Posts

Yhteiskunta

Yrittäjästatuksella (esim toiminimellä) toimimista helpotetaan ja sähköiset alustat voivat tarjota yrittäjästatuksella toimiville urakoita

Euroopan unioni on säätänyt alustatyödirektiivin, jonka mukaan alustatyötä (ja muita urakoita) tulee voida tehdä niin yrittäjänä kuin työsuhteessakin.

Monet maat, kuten Suomi, ovat pyrkineet pakottamaan kansalaisiaan

Sijoittaminen

Euroopan keskuspankin mukaan kulta on hyvä arvon säilyttäjä silloin kun ajat ovat levottomat

Euroopan keskuspankki kertoo raportissaan sijoittajille tärkeää informaatiota kullan soveltuvuudesta sijoitusinstrumentiksi:

Fyysinen kulta on antanut hyvää suojaa osakemarkkinoiden volatiliteettiä, talouspolitiikan äkkikäänteitä ja geopoliittisia riskejä vastaan.
Turvallisimpia

Sijoittaminen

Piksun ”USA screener” visualisoi yrityksen tärkeimmät piirteet

Piksun USA screener on kehittynyt käyttäjäystävällisemmäksi. Kustakin yrityksestä on nyt oheisen esimerkkikuvan mukainen yleisnäkymä, josta saa nopeasti käsityksen yrityksen soveltuvuudesta sijoituskohteeksi. (lisää…)