Homo Economicus haluaa herätellä kiinostusta ulkomaisiin osakesijoituksiin. Tässä seuraa pika-analyysit kolmesta eurooppalaisesta rautakauppaketjusta: Kingfisher, Hornbach ja Mr Bricolage

Ensin tietenkin vilkaisu tunnuslukuihin:

Kingfisher on joukon jätti. Toimintaa on pääasissa Iso-britanniassa, Irlannissa ja Ranskassa, joskin laajenemishaluja on Kiinan ja Venäjälle, Puolaan, Espanjaan ja Turkkiin. Yhtiö on markkinajohtaja Ranskassa ja Isobritanniassa. Rahoitusasema on vahva. Miinuspuolella on että tästä Sumo-luokan painijasta on maksettava kova hinta verrattuna vertailuyrityksiin. Sekä p/e että hinta/myynti ovat kovin korkealla. Epävarmuutta lisää vielä englannin säästökuurin vaikutus kuluttajiin. Kiinnostavaa kyllä Kingfisher on myös Hornbachin suuromistaja 21% omistusosuudella… tuleeko pian ostotarjous?

Mr Bricolage. Pienempi ranskalainen ketju. Osinko on hyvä ja muutkin kertoimet kohdallaan. Yhtiö on kuitenkin tiukasti pääomistajan hallussa ja likviditeetti melko kehno, vapaasti ostettavissa oleva osuus osakkeista on vain 32%. Pienen position tästäkin voisi ottaa, onhan kertoimet kohdallaan. Kiinnostavaa kyllä näyttä olevan Pohjola Asset management:lla  3.7% osakkeista…

Hornbach Holding koostuu kolmesta liiketoiminta-alueesta josta rautakauppaketju Hornbach Baumarkt on ylivoimaisesti suurin. Väärinkäsitysten välttämiseksi on kerrottava myös Hornbach Baumarkt on pörssinoteerattu, mutta melko alhaisella likviditeetillä, onhan suurin osa yhtiöstä holdingyhtiön omistuksessa. Tämän lisäksi yhtiö harjoittaa myös tukkukauppa ja kiinteistösijoitusta.  Yhtiössä viehättää saksalainen varoivaisuus – viimeisimpiä kuumia taloustrendejä! Saksan lisäksi toimintaa on myös itäeuroopassa, joskin yli puolet liikevaihdosta tulee vielä Saksasta. Saksassa ei nähty kiinteistökuplaa, ja kuluttajien luottamus on nousussa. Eiköhän remontti-intokin kasva. Osinko turhan pieni ja velkaa enemmän kuin Kingfisherillä. Tässäkin yhtiössä löytyy muuten Pohjola suurimpien omistajien listalta. Kaiken kaikkiaan kuitenkin suosikkini tästä joukosta!