Omat Rahat: Kasvu-osakkeet vai Arvo-osakkeet? Käännettä ilmassa
Orastavaa kasvua ilmassa?
Viime aikoina on nähty taitekohta valtionvelkakirjojen koroissa jotka ovat lähteneet kasvuun. Toinen vähemmälle huomiolle jäänyt taitekohta on arvo-osakkeiden kehitys verrattuna kasvu-osakkeisiin.
Esimerkiksi voimme verrata amerikkalaisia osakkeita seuraavia Russell 3000 growth ja Russell 3000 value indeksejä.
|
Indeksi |
2016 kehitys |
Price/book |
Dividend |
P/E |
EPS kasvu 5 vuotta |
|
Growth |
7.4% |
5.67 |
1.51% |
23.98 |
10.93% |
|
Russell 3000 |
12.7% |
2.85 |
1.98% |
21.8 |
6.77% |
|
Value |
18.4% |
1.94 |
2.42% |
20.1 |
2.8% |
Eli arvo-osakkeet päihittivät ensimmäistä kertaa moneen vuoteen kasvu-osakkeet. Kriteereistä voi olla monta mieltä. Onko osake jolla p/B on 1.9 ja p/e yli 20 arvo-osake? Joka tapauksessa suhteessa kasvu-osakkeisiin ero on olemassa.
Samoin FTSE emerging factor indekseissä ”Value factor päihitti ensi kertaa sitten vuoden 2010 FTSE emerging indeksin
|
Indeksi (USD) |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
|
FTSE emerging value |
-18.7% |
17.3% |
-6.8% |
0.3% |
-18.3% |
20.0% |
|
FTE emerging |
-19.0% |
17.9% |
-3.5% |
1.6% |
-15.2% |
13.5% |
Ehkä heikon kasvun aikana harvoista kasvua tuotavista yrityksistä on suostuttu maksamaan paljon?
Hyvin pitkällä aikavälillä arvo-osakkeet ovat menestyneet hieman keskiarvoa paremmin, mutta menestys tuntuu vaihtelevan pitkissä usean vuoden sykleissä. Onko nyt edessä muutama vahva vuosi arvo-osakkeille?
Kommentit