Oikea tapa laskea yritysarvo

Yritysarvo voidaan laskea monella vaihtoehtoisella tavalla:

1.  Markkina-arvo

Yrityksen hetkinen arvo markkinoilla lasketaan pörssiarvosta ottamalla huomioon velat ja likvidit varat. Tämä on armoton , hetkellinen markkina-arvo.

2.   Tulevien voittojen diskonttaaminen nykyhetkeen

Sijoittajat arvottavat yritystä arvioitujen tulevien voittojen perusteella. Tulevien vuosien voitot arvioidaan ja diskontataan markkinakorolla nykyhetkeen. Saatuun arvoon lisätään tämän hetken likvidit nettovarat ja tulos on yrityksen arvo.

3.   Yritysarvon laskeminen yrityksen positiosta arvoketjussa

Yhteiskunnan arvoketjuihin tiiviisti etabloituneiden yritysten arvoa yritetään monasti laskea sen perustella mitä paikkoja (tehtäviä) yritys hoitaa yhteiskunnan arvoketjuissa ja mikä on tuon position (tehtävän) todennäköinen tuleva osuus yhteiskunnan rahavirroista ja voitoista. Laskelmaan lisätään arvio siitä mitkä ovat kyseisen yrityksen kyvyt uudistua ja laajentua – ottaa arvoketjupositiota laajemmalla maantieteellisellä alueella tai ottaa uusia paikkoja arvoketjussa.

4.    Yrityksen arvioiminen immateriaalisen pääoman perusteella

Asiantuntijaorganisaatioita, korkean teknologian yrityksiä ja markkinointiosastoja arvioidaan monasti sen perusteella mikä on niiden kyky tuottaa immateriaalista pääomaa: patentteja, copyright oikeuksia, yhteistyösopimuksia, mielikuvia, brandiarvoa, suunnitteludokumentteja ja julkaisuja. Nykyiseen likvidiin pääomaan (immateriaali ja materiaali) lisätään arvio siitä miten arvokasta immateriaalista pääomaa kyseisen organisaation arvioidaan tulevaisuudessa pystyvän tuottamaan. Tässä tavassa tuotteista saatavan rahavirran katsotaan olevan seurausta tuotteessa olevista immateriaalisista oikeuksista  (markkinamielikuvasta, IPR ja copyright oikeuksista, logistiikkaketjun sopimuksista ja suunnittelusta).

 

Mikä on oikein tapa laskea yrityksen arvo??

Kaikkien neljän yllämainittun tavan tulisi antaa yksi ja sama rahassa mitattava yritysarvo – mutta näin ei tietenkään aina ole. Markkina-arvo saattaa poiketa merkittävästikin jollakin muulla tavalla lasketusta yritysarvosta. Pitkällä aikavälillä oikeimman kuvan yrityksestä saa kun valitsee kyseiselle toimialalle parhaiten soveltuvan tavan – yksi tapa laskea ei ole ylitse muiden.

 

Oikean tavan valitseminen johtaa:

  • yrityksen sisäisesti tekemään oikeita päätöksiä (yrityksen kannattaa valita oma erityinen tapansa laskea yritysarvo ja käyttää tätä tapaa johdonmukaisesti niin että yrityksen toiminta optimoidaan niin että kyseisellä tavalla yritysarvo maksimoituu)
  • sijoittajan tekemään oikeita valintoja (sijoittajan on tärkeätä huomata jos markkina-arvo poikkeaa merkittävästi muulla tavalla lasketusta yritysarvosta; markkina-arvo ei monasti huomioi yriyksessä piileviä voimavaroja)

Yritysarvo voidaan laskea monella vaihtoehtoisella tavalla:

1.  Markkina-arvo

Yrityksen hetkinen arvo markkinoilla lasketaan pörssiarvosta ottamalla huomioon velat ja likvidit varat. Tämä on armoton , hetkellinen markkina-arvo.

2.   Tulevien voittojen diskonttaaminen nykyhetkeen

Sijoittajat arvottavat yritystä arvioitujen tulevien voittojen perusteella. Tulevien vuosien voitot arvioidaan ja diskontataan markkinakorolla nykyhetkeen. Saatuun arvoon lisätään tämän hetken likvidit nettovarat ja tulos on yrityksen arvo.

3.   Yritysarvon laskeminen yrityksen positiosta arvoketjussa

Yhteiskunnan arvoketjuihin tiiviisti etabloituneiden yritysten arvoa yritetään monasti laskea sen perustella mitä paikkoja (tehtäviä) yritys hoitaa yhteiskunnan arvoketjuissa ja mikä on tuon position (tehtävän) todennäköinen tuleva osuus yhteiskunnan rahavirroista ja voitoista. Laskelmaan lisätään arvio siitä mitkä ovat kyseisen yrityksen kyvyt uudistua ja laajentua – ottaa arvoketjupositiota laajemmalla maantieteellisellä alueella tai ottaa uusia paikkoja arvoketjussa.

4.    Yrityksen arvioiminen immateriaalisen pääoman perusteella

Asiantuntijaorganisaatioita, korkean teknologian yrityksiä ja markkinointiosastoja arvioidaan monasti sen perusteella mikä on niiden kyky tuottaa immateriaalista pääomaa: patentteja, copyright oikeuksia, yhteistyösopimuksia, mielikuvia, brandiarvoa, suunnitteludokumentteja ja julkaisuja. Nykyiseen likvidiin pääomaan (immateriaali ja materiaali) lisätään arvio siitä miten arvokasta immateriaalista pääomaa kyseisen organisaation arvioidaan tulevaisuudessa pystyvän tuottamaan. Tässä tavassa tuotteista saatavan rahavirran katsotaan olevan seurausta tuotteessa olevista immateriaalisista oikeuksista  (markkinamielikuvasta, IPR ja copyright oikeuksista, logistiikkaketjun sopimuksista ja suunnittelusta).

 

Mikä on oikein tapa laskea yrityksen arvo??

Kaikkien neljän yllämainittun tavan tulisi antaa yksi ja sama rahassa mitattava yritysarvo – mutta näin ei tietenkään aina ole. Markkina-arvo saattaa poiketa merkittävästikin jollakin muulla tavalla lasketusta yritysarvosta. Pitkällä aikavälillä oikeimman kuvan yrityksestä saa kun valitsee kyseiselle toimialalle parhaiten soveltuvan tavan – yksi tapa laskea ei ole ylitse muiden.

 

Oikean tavan valitseminen johtaa:

  • yrityksen sisäisesti tekemään oikeita päätöksiä (yrityksen kannattaa valita oma erityinen tapansa laskea yritysarvo ja käyttää tätä tapaa johdonmukaisesti niin että yrityksen toiminta optimoidaan niin että kyseisellä tavalla yritysarvo maksimoituu)
  • sijoittajan tekemään oikeita valintoja (sijoittajan on tärkeätä huomata jos markkina-arvo poikkeaa merkittävästi muulla tavalla lasketusta yritysarvosta; markkina-arvo ei monasti huomioi yriyksessä piileviä voimavaroja)

Related Posts

Yhteiskunta

Suomen aseteollisuudesta

Nato-ratkaisun jälkeen Suomessa olisi kaikki syyt kiinnittää huomiota otsikon aiheeseen. Totean, että jotkut faktat saattavat yllättää, mutta ne on taatusti dokumentoitu.

1) Suomen ”köyhyys”

Sotahistoriaamme on kirjoitettu

WP Twitter Auto Publish Powered By : XYZScripts.com