Keräsin muutamia tunnuslukuja Ishares maa-ETF-rahastoille ja vertailun vuoksi OECD:n ennusteet kunkin maan talouskasvulle vuodelle 2011. Tulos oli hämmästyttävä – ennustetulla talouskasvulla ja rahaston p/e-suhteella ei näytä olevan korrelaatiota!

Homo Economicus ajattelee itse että korkea kasvu voisi näkyä korkeampana p/e-suhteella, näin ainakin teorian mukaan yksittäisille yrityksille.

data: Ishares ja OECD verkkosivustot

Voihan olla että korkean kasvun maita pidetään vastaavasti riskipitoisempina. Itse on olisi niinkään vakuuuttunut tästä huomioonottaen länsimaiden velkaisuuden.

Oma – kieltämättä vähäinen – järkeni kehoittaisi minua valitsemaan nopean kasvun maa-rahastoja: Kiinaa, Perua, Indonesiaa, Turkkia, Brasilia, Korea, Israel.

Eri maiden pörsseissä on toki listattuina kovin erilaisia yrityksiä. Turkin pörssissä yli puolet indeksistä tulee rahoitusalasta jota hallituksen toimet maahan virtaavan rahan suitsimiseksi kampittaa. Israelissa yksi lääkeyritys vastaa 20% indeksin painosta. Brasiliassa Petrobras ja Vale jylläävät. Lisäksi osa yrityksistä on kansainvälisiä, joten kotimarkkinoiden kasvunopeudella ei ehkä ole niin olennaista vaikutusta.

Perun indeksi on noussut tänä vuonna huimaa vauhtia, joko alkaa katto tulla vastaan? Pörssi on raaka-ainevoittoinen ja p/e >19 alkaa olla melko korkea tällaiselle liiketoiminnalle.

Eniten houkuttelevia ovat minusta Perun ja Kiinan lisäksi (joissa maissa minulla jo on sijoituksia) Israel ja Korea. Molemmat kehittyneitä maita joissa talous kasvaa eurooppaa ja USA:ta nopeammin.

Omassa salkussa on tällä hetkellä mainituista ETF:stä Japania ja  Perua.