Tulosennusteiden päivitys
https://www.sinisaariconsulting.com/tools/finnish_dashboard.html
EBIT-ennusteita muutettu vain vähän. P/E-luku on edullisin Valmetilla. Valmetin shorttipositiot ovat myös pienentyneet. Valmet on edullinen myös PEG-luvulla mitattuna, samoin Nokian Renkaat. Renkaiden lukuun vaikuttaa hyvin alhainen EBIT-taso vuonna 2025. Kone ja Wärtsilä ovat kasvunopeuteensan nähden kalliita. Kurssit ovat vuoden alusta pakkasella paitsi Wärtsilä ja Kalmar.
https://www.sinisaariconsulting.com/tools/swedish_dashboard.html
EBIT-ennusteita ei Ruotsissakaan ole paljon muutettu. P/E-luvut ovat melko korkeita paitsi Volvo. PEG-luvut ovat kohtuullisella tasolla yhtiöillä Sandvik, Volvo ja ABB. ABB:n osalta on hyvä tietää, että yhtiö on oikeasti sveitsiläinen ja lähdevero osingoista on 35%. Sandvikin kurssi on noussut ylivoimaisesti eniten vuoden alusta.
https://www.sinisaariconsulting.com/tools/norwegian_dashboard.html
Norjassa osinko on kiinnostavin asia. HAUTOn osinkotason ennakoidaan pysyvän hyvänä. VAR maksaa myös tasaista osinkoa. WAWIn osinko tältä vuodelta olisi vielä hyvä, mutta sitten putoaisi. 2020 on erikoistapaus. Yhtiö on myynyt laivansa ja luvannut maksaa kaiken osinkona tänä keväänä. Toiminnan jatkosta sen jälkeen ei ole tietoa. Aker ja ABG maksavat tasaista hyvää osinkoa.
Öljyyhtiöiden VAR ja AKRBP EBIT-ennusteita on nostettu selvästi tälle vuodelle. Niiden kurssit ovat myös nousseet voimakkaaasti tänä vuonna. Muilla yhtiöillä on laskevat tai matalan kasvun tulosennusteet.
https://www.sinisaariconsulting.com/tools/mag7_dashboard.html
Magnificent 7 + Broadcom + Micron tulosennusteita ei ole paljon muutettu. Kurssit sen sijaan ovat pudonneet vuoden alusta paitsi Micron. Micron on itse asiassa viime aikoina pudonnut eniten, mutta silti vielä plussalla.
Arvostustasot ovat kohtuullisia paitsi Tesla. Micronin arvostus on pudonnut hyvin alas. PEG-luku on vain 0,01.
Minä käytän price/earning (p/e) rinnalla usein price/EBIT lukua.
Tämä siitä syystä että tuloslaskelman viimeinen rivi (earning) heiluu enemmän kuin liikevoitto (EBIT).
Saan tällä tavalla kaksi pörssiarvostuksen tasoon sidoksissa olevaa tunnuslukua. En tosin tiedä kumpi luku on parempi.
Kiitos kommentista.
Aina kannattaa käyttää montaa tunnuslukua yhdessä ja katsoa, osoittavatko ne samaan suuntaan.
Mag7-taulukossa esimerkiksi EV/EBITDA saattaa näyttää liian edulliselta (11) verrattuna P/E-lukuun (26) taI EV/EBITin (23). Johtuu valtavan suurista investoinneista ja niiden poistoista. Näillä ei ole vaikutusta EV/EBITDAan.
P/E-luku on tosiaan manipuloitavissa aika paljon.
Yksi alue, jota ehkä myös pitäisi seurata hieman tarkemmin, on kassavirta.
Tähän sopivia lukuja ovat ainakin P/FCF (hinnan suhde vapaaseen kassavirtaan) tai CROIC (cash flow return on invested capital) eli FCF/sijoitettu pääoma.
PEG luku on, niin kuin annat ymmärtää kovasti volatiili ja manipuloitavissa koska se lasketaan kahdesta volatiilista asiasta:
– p/e luvusta jonka earnings (e) on manipuloitavissa
– earnings growth luvusta joka on erittäin volatiili
Vähän vastaavaa, mutta stabiilimpaa informaatiota antaa tunnusluku price/ebit jaettuna liikevaihdon kasvulla:
– price/ebit on p/e lukua vähemmän altis tilinpäätöskikkailulle
– liikkevaihdon kasvu on voiton kasvua huomattavasti luotettavampi indikaattori
Näin saatu tunnusluku on jo aika luotettava, kokemukseni mukaan PEG lukua erittäin paljon helppokäyttöisempi.