En ole ekonomisti, mutta työskentelen sijoitus- ja pankkialalla. Oppini taloudesta perustuvat pelkästään lukemaani kirjallisuuteen, blogeihin, muiden ihmisten mielipiteisiin sekä uutisiin. Perustan omat vähäiset olettamukseni omaan järkeeni ja usein olen epävarma olettamuksissani. Pyrin silti etsimään mahdollisia taloudellisia skenaarioita, joilla on vaikutusta omiin sijoituksiini. Ikä ja kokemus on oppia, enkä niinkään anna suurta arvoa kaikenmaailman matemaattisille kaavoille tai ekonomistien ennustuksille tulevaisuudesta. Ihmiset luovat talouden ja ihmisten toimintaa on melkein mahdotonta ennakoida. Toki osa taloudesta on ennakoitavissa, koska ihmiset eivät ole muuttuneet niin paljoa vuosikymmenien tai satojen aikoina. Kuten olen aina kertonut en osaa ennustaa, enkä usko että kukaan ihminen pystyykään siihen. Eli jokainen poimikoon olettamansa oikeat ja väärät olettamukseni oman suodattimen läpi.

Olettamukseni seuraavan 20 vuoden tapahtumista

1. Yhdysvaltojen ja dollarin romahdus
2. Euron nousu valtavaluutaksi
3. Venäjän, Kiinan ja Brasilian nousu
4. Raaka-aine-buumin osa 2

On todennäköistä, että kaikki tämä tapahtuu jopa nopeammin seuraavan 10-vuoden aikana. Mutta lisäsin suosiolla 10-vuotta lisää arviooni. Tapahtumat eivät ole missään järjestyksessä ja onkin todennäköistä että, toinen raaka-aine buumi odottaa ja muutaman vuoden päässä. Dollarin ja Yhdysvaltojen talouden tuho on jo ollut käynnissä koko 2000-luvun ajan.

1. Yhdysvaltojen ja dollarin romahdus

Yhdysvalloilla on maailman suurin armeija ja sillä on arvioiden mukaan yli 1000 sotilastukikohtaa ympäri maailmaa. Maailman ainoaa supervaltaa voisi pitää nykyaikaisena imperiumina, jolla on suuri vaikutusvalta mailman talouteen ja politiikkaan. Maailman valloitus ei kuitenkaan tule sujumaan ongelmitta, koska todellisuudessa Yhdysvallat on liian heikko pitääkseen valtaa kauaa. Kaiken lisäksi se on viimeiset vuosikymmenet paisutellut olemattomia muskeleitaan velkarahalla. Onko todellista sotilaallista mahtia se, että pommittaa 3. maailman valtioita kuten Panamaa, Serbiaa tai Irakia?

Nykyinen luottokriisi on holtittoman luotottamisen syytä. Rahaa ei synny tyhjästä, vaan keskuspankit joko painavat sitä lisää tai sitten rahaa lainataan muualta. Rahan lisäys luo inflaatiota ja nopea inflaatio johtaa väistämättä taloudellisiin kupliin. Nämä kuplat sitten näkyvät talouden nopeana kasvuna, asuntojen, osakkeiden ja yleisen hintatason nousuna. Luottokupla syntyy, kun lainarahaa on annettu liika ja tämä on juuri se varsinainen syy luottokriisiin. Hyvinä aikoina lainoja ja luottokortteja myydään sellaisille, joilla ei oikeasti ole kykyä maksaa lainojaan takaisin. Juuri nämä huolimattomat ja ahneat luotottajat ovat kaatuilleet viime aikoina.

Yhdysvaltojen keskuspankki FED on luonut hädissään avustupaketteja velkaantuneille pankeille. Keskuspankki on myös pudottanut ohjauskorkonsa nollaan kannustaakseen pankkeja taas lainaamaan rahaa. Lukuunottamatta vuotta 1934 Amerikan keskuspankki FED ei ole koskaan luonut (painanut) rahaa yhtä paljon, mitä vuonna 2008. Rahan painamisella FED yrittää pakottaa pankit taas lainaamaan rahaa, joka taas toisi meidän kutsuman kasvun ja inflaation. Tällä hetkellä pankit ovat käyttäneet saamansa rahan omien taseidensa parantamiseen. 2008 Q4 tulos pankeilla tuleekin olemaan varmasti jonkin verran parempi juuri tästä syystä. Pankkien lainahanat todennäköisesti avautuvat vasta ensi vuonna tai vuonna 2010. FED kuitenkin luo niin paljon rahaa, että vaikka Amerikka ja maailma kärsisi hetkellisesti  deflaatiosta, on vaikea uskoa tämän johtavan pitkään Japanin kaltaiseen deflaatiokierteeseen. Elvytykset ovat olleet massiivisia, nopeita ja ennen kaikkea maailmanlaajuisia. Toisin kuin 1930-luvulla, rahaa on alettu painamaan välittömästi – kiitos nopeutuneen tiedonkulun ja Amerikkalaisten nopean reagoinnin vuoksi.

Entä lantin toinen puoli? Rahan massiivinen lisäys tuo jossain vaiheessa inflaation…

Minusta nyt kannattaa varautua seuraavaan tulevaan superkuplaan. Mikäli FEDin ja muun maailman talousruiskeet alkavat purra ja pankit alkavat taas lainaamaan rahaa, tulee noususta todella nopeaa. Osakkeet ja raaka-aineet tulevat nousemaan räjähdysmäisesti, kiitos lähes ilmaisen lainarahan. Mikäli rahaa painetaankin liiaksi ja matala korko edesauttaa tätä, voi tämä johtaa pahimmillaan vakavaan ja nopeaan inflaation nousuun. 70-luvun korkea inflaatio aiheutui juuri öljyn hinnannoususta, joka sai myös muut raaka-aineet nousuun. Osakemarkkinat laskivat ja sijoittajat pakenivat sen sijaan obligaatioihin ja raaka-aineisiin. Kullan hinta siis tulee todennäköisesti edelleen nousemaan, mutta eurooppalaisen sijoittajan silmin pitää huomioida myös dollarin arvo.

Hetkellisen dollarirallin jälkeen dollarin arvo on nopeasti heikentynyt euroa vastaan. Ennustan, että Yhdysvaltojen laina- ja rahanpainaminen heikentää edelleen dollaria. Raaka-aineet hinnoitellaan dollareissa, joten amerikkalaiset villiintyvät raaka-aineisiin sijoittamisesta. Öljyn ja kullan uusi nousu saattaa siis taas olla edessä muutaman vuoden sisällä. Eurooppalaisten silmin liikkeet ovat kuitenkin hieman rauhallisempia, kiitos meidän vakaamman valuutan. Koska sitten dollari todella romahtaa? En tiedä. Ehkä se vain heikkenee entisestään, kun yhä useammat valtiot alkavat vaihtamaan omia dollari reservivaluuttojaan euroihin, jeneihin ja yuaniin.

Dollarin haltijat valtioittain

Seuratkaa Kiinan ja Japanin keskuspankkien liikkeitä! Mikäli nämä alkavat myymään omia dollareitaan (US bonds), niin dollari tulee romahtamaan. Tai ehkä Kiina ja Japani ostavat yhä useamman amerikkalaisen yhtiön ja Yhdysvaltojen omaisuus valuu ulkomaille.

Olen viime aikoina yrittänyt lukea lisää, mitkä vaikuttavat valuuttojen, öljyn ja kullan hintoihin. Lisää voi lukea esim. täältä: http://seekingalpha.com/article/112588-the-dollar-oil-surprise-what-does-2009-hold

Iltalukemisena on paksuhko teos (928 sivua): The Prize : The Epic Quest for Oil, Money & Power, suosittelen Hardcover versiota, koska omani paperback-version sivut irtosivat samantien. Mikäli olet kiinnostunut öljyn historiasta on teos mitä mainioin! Olen vasta kirjan alkupuoliskossa 1900-luvun alussa, jolloin Britannian taistelulaivat vaihtoivat hiilen öljyyn. Historian tunteminen tuo varmasti uusia ajatuksia, kuinka öljystä on tullut tärkeimpiä strategisia raaka-aineita.

Palaan muihin aiheisiin myöhemmin…

En ole ekonomisti, mutta työskentelen sijoitus- ja pankkialalla. Oppini taloudesta perustuvat pelkästään lukemaani kirjallisuuteen, blogeihin, muiden ihmisten mielipiteisiin sekä uutisiin. Perustan omat vähäiset olettamukseni omaan järkeeni ja usein olen epävarma olettamuksissani. Pyrin silti etsimään mahdollisia taloudellisia skenaarioita, joilla on vaikutusta omiin sijoituksiini. Ikä ja kokemus on oppia, enkä niinkään anna suurta arvoa kaikenmaailman matemaattisille kaavoille tai ekonomistien ennustuksille tulevaisuudesta. Ihmiset luovat talouden ja ihmisten toimintaa on melkein mahdotonta ennakoida. Toki osa taloudesta on ennakoitavissa, koska ihmiset eivät ole muuttuneet niin paljoa vuosikymmenien tai satojen aikoina. Kuten olen aina kertonut en osaa ennustaa, enkä usko että kukaan ihminen pystyykään siihen. Eli jokainen poimikoon olettamansa oikeat ja väärät olettamukseni oman suodattimen läpi.

Olettamukseni seuraavan 20 vuoden tapahtumista

1. Yhdysvaltojen ja dollarin romahdus
2. Euron nousu valtavaluutaksi
3. Venäjän, Kiinan ja Brasilian nousu
4. Raaka-aine-buumin osa 2

On todennäköistä, että kaikki tämä tapahtuu jopa nopeammin seuraavan 10-vuoden aikana. Mutta lisäsin suosiolla 10-vuotta lisää arviooni. Tapahtumat eivät ole missään järjestyksessä ja onkin todennäköistä että, toinen raaka-aine buumi odottaa ja muutaman vuoden päässä. Dollarin ja Yhdysvaltojen talouden tuho on jo ollut käynnissä koko 2000-luvun ajan.

1. Yhdysvaltojen ja dollarin romahdus

Yhdysvalloilla on maailman suurin armeija ja sillä on arvioiden mukaan yli 1000 sotilastukikohtaa ympäri maailmaa. Maailman ainoaa supervaltaa voisi pitää nykyaikaisena imperiumina, jolla on suuri vaikutusvalta mailman talouteen ja politiikkaan. Maailman valloitus ei kuitenkaan tule sujumaan ongelmitta, koska todellisuudessa Yhdysvallat on liian heikko pitääkseen valtaa kauaa. Kaiken lisäksi se on viimeiset vuosikymmenet paisutellut olemattomia muskeleitaan velkarahalla. Onko todellista sotilaallista mahtia se, että pommittaa 3. maailman valtioita kuten Panamaa, Serbiaa tai Irakia?

Nykyinen luottokriisi on holtittoman luotottamisen syytä. Rahaa ei synny tyhjästä, vaan keskuspankit joko painavat sitä lisää tai sitten rahaa lainataan muualta. Rahan lisäys luo inflaatiota ja nopea inflaatio johtaa väistämättä taloudellisiin kupliin. Nämä kuplat sitten näkyvät talouden nopeana kasvuna, asuntojen, osakkeiden ja yleisen hintatason nousuna. Luottokupla syntyy, kun lainarahaa on annettu liika ja tämä on juuri se varsinainen syy luottokriisiin. Hyvinä aikoina lainoja ja luottokortteja myydään sellaisille, joilla ei oikeasti ole kykyä maksaa lainojaan takaisin. Juuri nämä huolimattomat ja ahneat luotottajat ovat kaatuilleet viime aikoina.

Yhdysvaltojen keskuspankki FED on luonut hädissään avustupaketteja velkaantuneille pankeille. Keskuspankki on myös pudottanut ohjauskorkonsa nollaan kannustaakseen pankkeja taas lainaamaan rahaa. Lukuunottamatta vuotta 1934 Amerikan keskuspankki FED ei ole koskaan luonut (painanut) rahaa yhtä paljon, mitä vuonna 2008. Rahan painamisella FED yrittää pakottaa pankit taas lainaamaan rahaa, joka taas toisi meidän kutsuman kasvun ja inflaation. Tällä hetkellä pankit ovat käyttäneet saamansa rahan omien taseidensa parantamiseen. 2008 Q4 tulos pankeilla tuleekin olemaan varmasti jonkin verran parempi juuri tästä syystä. Pankkien lainahanat todennäköisesti avautuvat vasta ensi vuonna tai vuonna 2010. FED kuitenkin luo niin paljon rahaa, että vaikka Amerikka ja maailma kärsisi hetkellisesti  deflaatiosta, on vaikea uskoa tämän johtavan pitkään Japanin kaltaiseen deflaatiokierteeseen. Elvytykset ovat olleet massiivisia, nopeita ja ennen kaikkea maailmanlaajuisia. Toisin kuin 1930-luvulla, rahaa on alettu painamaan välittömästi – kiitos nopeutuneen tiedonkulun ja Amerikkalaisten nopean reagoinnin vuoksi.

Entä lantin toinen puoli? Rahan massiivinen lisäys tuo jossain vaiheessa inflaation…

Minusta nyt kannattaa varautua seuraavaan tulevaan superkuplaan. Mikäli FEDin ja muun maailman talousruiskeet alkavat purra ja pankit alkavat taas lainaamaan rahaa, tulee noususta todella nopeaa. Osakkeet ja raaka-aineet tulevat nousemaan räjähdysmäisesti, kiitos lähes ilmaisen lainarahan. Mikäli rahaa painetaankin liiaksi ja matala korko edesauttaa tätä, voi tämä johtaa pahimmillaan vakavaan ja nopeaan inflaation nousuun. 70-luvun korkea inflaatio aiheutui juuri öljyn hinnannoususta, joka sai myös muut raaka-aineet nousuun. Osakemarkkinat laskivat ja sijoittajat pakenivat sen sijaan obligaatioihin ja raaka-aineisiin. Kullan hinta siis tulee todennäköisesti edelleen nousemaan, mutta eurooppalaisen sijoittajan silmin pitää huomioida myös dollarin arvo.

Hetkellisen dollarirallin jälkeen dollarin arvo on nopeasti heikentynyt euroa vastaan. Ennustan, että Yhdysvaltojen laina- ja rahanpainaminen heikentää edelleen dollaria. Raaka-aineet hinnoitellaan dollareissa, joten amerikkalaiset villiintyvät raaka-aineisiin sijoittamisesta. Öljyn ja kullan uusi nousu saattaa siis taas olla edessä muutaman vuoden sisällä. Eurooppalaisten silmin liikkeet ovat kuitenkin hieman rauhallisempia, kiitos meidän vakaamman valuutan. Koska sitten dollari todella romahtaa? En tiedä. Ehkä se vain heikkenee entisestään, kun yhä useammat valtiot alkavat vaihtamaan omia dollari reservivaluuttojaan euroihin, jeneihin ja yuaniin.

Dollarin haltijat valtioittain

Seuratkaa Kiinan ja Japanin keskuspankkien liikkeitä! Mikäli nämä alkavat myymään omia dollareitaan (US bonds), niin dollari tulee romahtamaan. Tai ehkä Kiina ja Japani ostavat yhä useamman amerikkalaisen yhtiön ja Yhdysvaltojen omaisuus valuu ulkomaille.

Olen viime aikoina yrittänyt lukea lisää, mitkä vaikuttavat valuuttojen, öljyn ja kullan hintoihin. Lisää voi lukea esim. täältä: http://seekingalpha.com/article/112588-the-dollar-oil-surprise-what-does-2009-hold

Iltalukemisena on paksuhko teos (928 sivua): The Prize : The Epic Quest for Oil, Money & Power, suosittelen Hardcover versiota, koska omani paperback-version sivut irtosivat samantien. Mikäli olet kiinnostunut öljyn historiasta on teos mitä mainioin! Olen vasta kirjan alkupuoliskossa 1900-luvun alussa, jolloin Britannian taistelulaivat vaihtoivat hiilen öljyyn. Historian tunteminen tuo varmasti uusia ajatuksia, kuinka öljystä on tullut tärkeimpiä strategisia raaka-aineita.

Palaan muihin aiheisiin myöhemmin…