Kalenterianomalia ”Sell in May”
Cxo Advisory on tehnyt ajankohtaisen tarkistuksen kuinka vanha sijoitusviisaus ”Sell in May and Go Away” on toiminut vuosien varrella. Tällä anomalialla on useampikin nimi mm. Halloween indikaattori tai ’best six months’. Cxo Advisoryn yhteenvedossa todetaan, että tämä "Myy toukokuussa" on toiminut hyvin USA:n osakkeille 1950-luvulta lähtien, mutta ei ennen sitä.
Testissä S&P Composite indeksi jaettiin vuodesta 1871 kahteen komponenttiin: Joulukuusta huhtikuuhun ja toukokuusta marraskuuhun.
Kuvassa 1 näkyy miten vuonna 1871 sijoitetulle dollarille olisi tapahtunut pitämällä sijoitus puoli vuotta ja loppu ajasta käteisenä. Tämän dollarin tuotto osakkeissa talvikaudelta oli merkittävästi suurempi $ 56,34 kun kesäkauden tuotto $ 3.63.
Tuotto on ollut merkittävästi parempi 1951 alkaen ja sitä ennen vaihteleva.
Toisessa kuvassa näkyy miten eri vuosikymmeninä nämä kesä- ja talvistrategiat olisivat tuottaneet.
Kuvasta näkyy strategian hyvä tuotto viimeisten vuosikymmenten aikana ja että 2000-luvulla tappiota on syntynyt enemmän kesäkautena, talvikausi on ollut voitollinen.
Kirjoitus löytyy osoitteesta:
Cxo Advisory on tehnyt ajankohtaisen tarkistuksen kuinka vanha sijoitusviisaus ”Sell in May and Go Away” on toiminut vuosien varrella. Tällä anomalialla on useampikin nimi mm. Halloween indikaattori tai ’best six months’. Cxo Advisoryn yhteenvedossa todetaan, että tämä "Myy toukokuussa" on toiminut hyvin USA:n osakkeille 1950-luvulta lähtien, mutta ei ennen sitä.
Testissä S&P Composite indeksi jaettiin vuodesta 1871 kahteen komponenttiin: Joulukuusta huhtikuuhun ja toukokuusta marraskuuhun.
Kuvassa 1 näkyy miten vuonna 1871 sijoitetulle dollarille olisi tapahtunut pitämällä sijoitus puoli vuotta ja loppu ajasta käteisenä. Tämän dollarin tuotto osakkeissa talvikaudelta oli merkittävästi suurempi $ 56,34 kun kesäkauden tuotto $ 3.63.
Tuotto on ollut merkittävästi parempi 1951 alkaen ja sitä ennen vaihteleva.
Toisessa kuvassa näkyy miten eri vuosikymmeninä nämä kesä- ja talvistrategiat olisivat tuottaneet.
Kuvasta näkyy strategian hyvä tuotto viimeisten vuosikymmenten aikana ja että 2000-luvulla tappiota on syntynyt enemmän kesäkautena, talvikausi on ollut voitollinen.
Kirjoitus löytyy osoitteesta:
Kommentit