Muutamat voittajat selvisivät aika äkkiä, silti niidenkään ostohuuma ei kauan kestänyt. Vaikka korona riehuu edelleen, joskaan ei yhtä tuhoisasti – kiitos rokotteiden.

Pfizerille korona toi yhtiön historian parhaan ja edelleen jatkuvan buustin. Q2 luvut ovat aika odotetut – siis erittäin vahvat.

Liikevaihto +53% 27,7 miljardiin dollariin. Vertailukelpoinen eps 2,04 dollaria +92% – ja ilman vahvaa taalaa luvut olisivat vielä hulppeammat.

Kannattavuus katossa

Aiemminkin oikein kannattavan Pfizerin liikevoittomarginaali on nyt 45%, kokeneelle lääkeyhtiöllekin hervoton. Korona tuplasi liikevaihdon, mutta kustannukset turposivat paljon vähemmän.

Pfizerin tuotantokoneisto humisee nyt todella kustannustehokkaasti. Sadan miljardin vuosittaisesta liikevaihdosta jää liikevoittona kassaan liki puolet.

Pfizer on maksanut velkojaan niin tehokkaasti, että korkomenot haukkaavat vain pari prosenttia liikevaihdosta. Aiemminkin vakaan yhtiön riskitaso on pudonnut entisestään todella matalaksi.

Tietenkin korona tekee tilanteesta poikkeuksellisen. Comirnaty-rokote toi Q2 8,8 miljardia liikevaihdosta ja jo tartunnan saaneiden riskiryhmäläisen hoitoon tarkoitettu ja tehokkaaksi kehuttu Paxlovid-lääke jo lähes saman verran.

Korona ei tuosta vain katoa

Korona-tuotteiden osuus yhtiön liikevaihdosta on yli 50%. Ei se ikuisesti jatku.

Toisaalta viruksen katoamisesta ei valitettavasti näy merkkejä, vaan se kiertää maapalloa uusina variantteina. Virus itsessään tuskin katoaa, mutta rokotteiden ja lääkkeiden ansiosta sen tuhovoima pysyy kurissa.

Viruksen vastainen taistelu saattaa jatkua ties kuinka kauan, aivan kuten muitakin vaikeita influenssan muotoja vastaan jaetaan rokotteita etenkin riskiryhmiin kuuluville.

Liikevaihdoltaan jo suurimmaksi lääkeyhtiöksi ponnistanut Pfizer saattaa pitää paikkansa pidempään kuin sijoittajat odottavat. Ja uudet epidemiat kuten apinarokko tekevät jo tuloaan.

Investoinnit tapissa

Joka tapauksessa nyt liki 200-vuotias Pfizer porskuttaa elämänsä myötätuulessa. 2022 se odottaa sadan miljardin liikevaihtoa ja vertailukelpoista epsiä noin 6,40 dollaria.

Osakkeen maksaessa noin 50 taalaa P/E-luku ei yllä edes kymmeneen, vaikka parempikuntoista yhtiötä saa etsiä vainukoirien kanssa. Eli sijoittajat pitävät Pfizeriä tähdenlentona, joka rysähtää harmaaseen arkeen korona talttuessa.

Se ei välttämättä ihan hetkeen tapahdu. Ja kassan tulviessa Pfizer on yksin kuluvana vuonna sijoittanut uusiin lääkkeisiin kehitystyön ja yritysostojen kautta 12 miljardia.

Ennen koronaa Pfizerin vuotuinen liikevoitto jäi alle 10 miljardin. Se panostaa nyt tulevaisuuteensa isolla rattaalla.

Vahva osta

Tuoteputkessa on 90 uutta lääkekehitelmää, niistä kolmannes jo tutkimusprosessin viimeisessä vaiheessa. Useimpien levityspotentiaali tuskin on valtaisa, mutta lääkeyhtiöt tarvitsevat leveän arsenaalin kaikenlaisia tuotteita.

Osalle voisi kohdistua isokin kysyntä. Pfizer on koronahittien ohessa tuonut markkinoille muun muassa satoja miljardeja myyneet potenssilääke Viagran ja kolesterolilääke Lipitorin.

Korona osoitti yhtiön taitotason pysyneen todella korkealla. Tällä kurssitasolla saa käytännössä riskittömän osakkeen, jossa piilee rutkasti myös tulevaisuuden potentiaalia.

Omalle listalle Pfizer nousi koronamylläkän alkumetreillä helmikuun lopussa 2020, kun osake maksoi vaivaiset 30 dollaria. Yhtä hurjaa tuottoa tuskin voi odottaa, mutta hinnalla ei osake ole edelleenkään todellakaan pilattu.

Pörssihaukassa on kahden viikon tutustumistarjous ilmaiseksi ja sitoumuksetta.