Arvo-osakkeista ja Taurus Capital-listasta
Aluksi taustaa arvo-osakkeista:
Vuonna 1934 ilmestyneessä teoksessaan Security analysis arvo-osakesijoittamisen grand old man Benjamin Graham yhdessä David Doddin kanssa nosti esiin arvo-osakkeen vastakohtana glamour-osakkeelle.
Merkittävä ja uuraanuurtavaa arvo-osakkeisiin sijoittamiselle oli myös kolmikon Lakonishok, Shleifer, Vishny tutkimus Contrarian investment, extrapolation and risk vuodelta 1994. Siinä osoitettiin vuosien 1968–1994 aineistolla arvosijoittamisen ylituotto käyttäen useampaa mittaria arvo-osakkeen määrittelyyn.
Nyt Brandes Institute on uudistanut tämän tutkimuksen (Values vs. Glamour: A Global Phenomen) vuoteen 2008 ulottuvalla aineistolla. Arvosijoittamisella on edelleen saanut ylituottoa.
Arvo-osakkeet tuottivat USA:n markkinoilla 6,8 % paremmin kuin muut osakkeet ja vastaavat small cap yhtiöt tuotti vielä paremmin eli 9,7 %. USA:n ulkopuolisissa maissa kaikkien arvo-osakkeiden ylituotto oli 8,6 % ja vastaava small cap tuotto 9 %.
Kuten aikaisemmin on ollut puhetta Taurus Capital ylläpitää pohjoismaista osakkeista arvosijoittamiseen sopivaa osakelistaa. Tässä näytteeksi joitain listauksen kärkiyhtiöitä.
Helsinki osakkeet
|
Osake
|
|
|
|
Outotec Oyj
|
|
|
|
Konecranes Oyj
|
|
|
|
Nordic Aluminium Oyj
|
|
|
|
Raute Oyj
|
|
|
|
Tekla Oyj
|
|
|
|
Rautaruukki Oyj
|
|
|
|
Poyry Oyj
|
|
|
|
Martela Oyj
|
|
|
|
Lemminkainen Oyj
|
|
|
|
Osake
|
Pörssi
|
|
|
Outotec Oyj
|
HEL
|
|
|
StatoilHydro ASA
|
OSL
|
|
|
Dampskibsselskabet NORDEN A/S
|
CPH
|
|
|
JM AB
|
STO
|
|
|
Aker Solutions ASA
|
OSL
|
|
|
Konecranes Oyj
|
HEL
|
|
|
SSAB Svenskt Stal AB
|
STO
|
|
|
Lindab International AB
|
STO
|
|
|
Yara International ASA
|
OSL
|
|
|
Osake
|
Pörssi
|
Yritysluokitus
|
|
Acta Holding ASA
|
OSL
|
Small Cap
|
|
Blom ASA
|
OSL
|
Small Cap
|
|
Outotec Oyj
|
HEL
|
Large Cap
|
|
StatoilHydro ASA
|
OSL
|
Large Cap
|
|
Odd Molly International AB
|
STO
|
Small Cap
|
|
Dampskibsselskabet NORDEN A/S
|
CPH
|
Large Cap
|
|
Cision AB
|
STO
|
Mid Cap
|
|
Semcon AB
|
STO
|
Small Cap
|
|
BE Group AB
|
STO
|
Mid Cap
|
|
TGS-NOPEC Geophysical Company ASA
|
OSL
|
Mid Cap
|
Brandes Institute: Values vs. Glamour: A Global Phenomen:
http://www.brandes.com/NR/rdonlyres/58C22662-D27C-4C7C-8968-BA8277189F4D/0/ValuevsGlamourTheValuePremiuminNonUSMarkets1206.pdf
Taurus Capital:
http://www.taurus-capital.fi/
Aluksi taustaa arvo-osakkeista:
Vuonna 1934 ilmestyneessä teoksessaan Security analysis arvo-osakesijoittamisen grand old man Benjamin Graham yhdessä David Doddin kanssa nosti esiin arvo-osakkeen vastakohtana glamour-osakkeelle.
Merkittävä ja uuraanuurtavaa arvo-osakkeisiin sijoittamiselle oli myös kolmikon Lakonishok, Shleifer, Vishny tutkimus Contrarian investment, extrapolation and risk vuodelta 1994. Siinä osoitettiin vuosien 1968–1994 aineistolla arvosijoittamisen ylituotto käyttäen useampaa mittaria arvo-osakkeen määrittelyyn.
Nyt Brandes Institute on uudistanut tämän tutkimuksen (Values vs. Glamour: A Global Phenomen) vuoteen 2008 ulottuvalla aineistolla. Arvosijoittamisella on edelleen saanut ylituottoa.
Arvo-osakkeet tuottivat USA:n markkinoilla 6,8 % paremmin kuin muut osakkeet ja vastaavat small cap yhtiöt tuotti vielä paremmin eli 9,7 %. USA:n ulkopuolisissa maissa kaikkien arvo-osakkeiden ylituotto oli 8,6 % ja vastaava small cap tuotto 9 %.
Kuten aikaisemmin on ollut puhetta Taurus Capital ylläpitää pohjoismaista osakkeista arvosijoittamiseen sopivaa osakelistaa. Tässä näytteeksi joitain listauksen kärkiyhtiöitä.
Helsinki osakkeet
|
Osake
|
|
|
|
Outotec Oyj
|
|
|
|
Konecranes Oyj
|
|
|
|
Nordic Aluminium Oyj
|
|
|
|
Raute Oyj
|
|
|
|
Tekla Oyj
|
|
|
|
Rautaruukki Oyj
|
|
|
|
Poyry Oyj
|
|
|
|
Martela Oyj
|
|
|
|
Lemminkainen Oyj
|
|
|
|
Osake
|
Pörssi
|
|
|
Outotec Oyj
|
HEL
|
|
|
StatoilHydro ASA
|
OSL
|
|
|
Dampskibsselskabet NORDEN A/S
|
CPH
|
|
|
JM AB
|
STO
|
|
|
Aker Solutions ASA
|
OSL
|
|
|
Konecranes Oyj
|
HEL
|
|
|
SSAB Svenskt Stal AB
|
STO
|
|
|
Lindab International AB
|
STO
|
|
|
Yara International ASA
|
OSL
|
|
|
Osake
|
Pörssi
|
Yritysluokitus
|
|
Acta Holding ASA
|
OSL
|
Small Cap
|
|
Blom ASA
|
OSL
|
Small Cap
|
|
Outotec Oyj
|
HEL
|
Large Cap
|
|
StatoilHydro ASA
|
OSL
|
Large Cap
|
|
Odd Molly International AB
|
STO
|
Small Cap
|
|
Dampskibsselskabet NORDEN A/S
|
CPH
|
Large Cap
|
|
Cision AB
|
STO
|
Mid Cap
|
|
Semcon AB
|
STO
|
Small Cap
|
|
BE Group AB
|
STO
|
Mid Cap
|
|
TGS-NOPEC Geophysical Company ASA
|
OSL
|
Mid Cap
|
Brandes Institute: Values vs. Glamour: A Global Phenomen:
http://www.brandes.com/NR/rdonlyres/58C22662-D27C-4C7C-8968-BA8277189F4D/0/ValuevsGlamourTheValuePremiuminNonUSMarkets1206.pdf
Taurus Capital:
http://www.taurus-capital.fi/
Kommentit