Intia on ihan mukiinmenevä sijoituskohde

Kehittyvät maat kiinnostavat sijoituskohteena nyt kun kehittyneiden maiden talous on pysähtymässä.

Alla olevissa graafeissa on Economist lehden ja muiden lähteiden kertomaa tietoa Intian taloudellisesta kehityksestä.

Kaaviosta havaitsemme seuraavia (mediassa monasti virheellisesti esitettyjä) seikkoja:

  • Intian vaihtotaseen vaje (violetti, oikea asteikko) on parikymmentä miljardia, mutta suhteutettuna maan kokoon ja bruttokansantuotteen kasvuun tämä on erittäin pieni alijäämä; Intian vaihtotase on tasapainossa ja maa ei kokonaisuutena velkaannu eikä anna velkaa. Sen sijaan Intian valtio velkaantuu koko ajan merkittävästi (ei kuitenkaan näy näistä käyristä).
  • Intian kauppatase (vaalean sininen, oikea asteikko) on merkittävän alijäämäinen ja Intia ei siten ole varsinainen maailmantalouden teollisuustuottaja vaan päinvastoin tavarantuoja. Intia on sen sijaan palveluviejä (ohjelmistokehitys,…) – siksi vaihtotase on niinkin hyvä.
  • Intian teollisuustuotannon kasvu (kirkkaan punainen käyrä, vasen asteikko) on melko vaatimatonta ja laskusuunnassa
  • Bruttokansantuotteen kasvu (oranssi, vasen asteikko) on vielä hyvää kahdeksan prosentin tasoa – mutta teollisuustuotannon vaimea kasvu uhkaa hyydyttää kokonaistalouden
  • Inflaatio (keltainen) laukkaa kymmen prosentin vauhdilla mutta Intian keskuspankki elvyttää IMF:n kehoituksesta taloutta pitämällä korot (sininen) seitsemän prosentin tasolla. Tämä on selvästi riski – voi vain toivoa ettei inflaatiosta tule pysyvä tai peräti kiihtyvä ilmiö.

Intia on kokonaisuudessaan hyvä sijoituskohde: pörssin P/E arvot ovat alhaiset, Intialla ei ole merkittävää vaihtotaseen vajetta ja bruttokansantuote kasvaa tervettä seitsemän prosentin vauhtia. Riskeinä ovat valtion velkaantuminen, inflaatio ja teollisuustuotannon vaimea kasvu joka voi heijastua myös bruttokansantuotteeseen. Korruptio ja huonosti toteutetut infrastruktuurihankkeet tuntuvat pitävän Intiaa hieman Kiinaa huonommassa vedossa.

Intian indeksiä voi ostaa USA:n pörssistä esimerkiksi kaupankäyntitunuksella INP.

Kehittyvät maat kiinnostavat sijoituskohteena nyt kun kehittyneiden maiden talous on pysähtymässä.

Alla olevissa graafeissa on Economist lehden ja muiden lähteiden kertomaa tietoa Intian taloudellisesta kehityksestä.

Kaaviosta havaitsemme seuraavia (mediassa monasti virheellisesti esitettyjä) seikkoja:

  • Intian vaihtotaseen vaje (violetti, oikea asteikko) on parikymmentä miljardia, mutta suhteutettuna maan kokoon ja bruttokansantuotteen kasvuun tämä on erittäin pieni alijäämä; Intian vaihtotase on tasapainossa ja maa ei kokonaisuutena velkaannu eikä anna velkaa. Sen sijaan Intian valtio velkaantuu koko ajan merkittävästi (ei kuitenkaan näy näistä käyristä).
  • Intian kauppatase (vaalean sininen, oikea asteikko) on merkittävän alijäämäinen ja Intia ei siten ole varsinainen maailmantalouden teollisuustuottaja vaan päinvastoin tavarantuoja. Intia on sen sijaan palveluviejä (ohjelmistokehitys,…) – siksi vaihtotase on niinkin hyvä.
  • Intian teollisuustuotannon kasvu (kirkkaan punainen käyrä, vasen asteikko) on melko vaatimatonta ja laskusuunnassa
  • Bruttokansantuotteen kasvu (oranssi, vasen asteikko) on vielä hyvää kahdeksan prosentin tasoa – mutta teollisuustuotannon vaimea kasvu uhkaa hyydyttää kokonaistalouden
  • Inflaatio (keltainen) laukkaa kymmen prosentin vauhdilla mutta Intian keskuspankki elvyttää IMF:n kehoituksesta taloutta pitämällä korot (sininen) seitsemän prosentin tasolla. Tämä on selvästi riski – voi vain toivoa ettei inflaatiosta tule pysyvä tai peräti kiihtyvä ilmiö.

Intia on kokonaisuudessaan hyvä sijoituskohde: pörssin P/E arvot ovat alhaiset, Intialla ei ole merkittävää vaihtotaseen vajetta ja bruttokansantuote kasvaa tervettä seitsemän prosentin vauhtia. Riskeinä ovat valtion velkaantuminen, inflaatio ja teollisuustuotannon vaimea kasvu joka voi heijastua myös bruttokansantuotteeseen. Korruptio ja huonosti toteutetut infrastruktuurihankkeet tuntuvat pitävän Intiaa hieman Kiinaa huonommassa vedossa.

Intian indeksiä voi ostaa USA:n pörssistä esimerkiksi kaupankäyntitunuksella INP.

2 thoughts on “Intia on ihan mukiinmenevä sijoituskohde

  1. Tata Motors

    Yksi esimerkki tulee mieleen: Tata Motors. Olisko heillä peräti aineksia disruptiivisen tuotteen tuomiseen markkinoille Intiankin ulkopuolelle? Autoja näköjään myydään jo parissa Eu-maassakin: http://www.tatacarsworldwide.com/global-presence/index.asp

    Sitten on tietysti päinvastaisia esimerkkejä kuten Simputer, halpa PDA, joka on näköjään nuukahtanut. Periaatteessa hyvä idea sielläkin.

     

     

  2. Mitä mukissa kysyttäisiin Arvopaperin areenalla

    AP areena väittää jotain syytä olevansa johtava talouden keskustelupalsta. Tiedä häntä, jos enemmistö keskustelusta suuntautuu autojen talvirenkaisiin ja maahanmuuttajien väheksymiseen.

    Intiasta sijoituskohteena on sanottu, että sekä on samanlainen varma kehittyjä kuin Kiina, mutta merkittävästi hitaampi.
    Noista Kaizun esittämistä käyristä kannattaisi katsella kuinka Intia selvisi 2000-luvun alun IT-taantumasta. Käyrien mukaan hyvin, teollisuustuotanto laski, mutta palvelusektori pystyi kuromaan sen kiinni ja BKT-kehitys pysyi vahvalla kasvu-uralla.
    Onko nyt näkyvissä oleva talouden kriisi riittävän samankaltainen, että vastaava kehitys toistuisi. IT-kuplan tyhjentyessä voi ajatella, että kehittyneistä maista siirrettiin kustannusten vuoksi IT-toimintaa Intiaan, joka aikaansai suotuisan palveluliiketoiminnan kasvun.
    Voiko nykyinen finanssimaailmasta lähtenyt kriisi johtaa samaan kehitykseen? Minun käsittääkseni Intian työvoima on monipuolisesti koulutettua, joten myös muu kuin IT-ulkoistaminen voisi toimia myös nykykriisissä.’

Comments are closed.

Related Posts

Yhteiskunta

Suomen aseteollisuudesta

Nato-ratkaisun jälkeen Suomessa olisi kaikki syyt kiinnittää huomiota otsikon aiheeseen. Totean, että jotkut faktat saattavat yllättää, mutta ne on taatusti dokumentoitu.

1) Suomen ”köyhyys”

Sotahistoriaamme on kirjoitettu

WP Twitter Auto Publish Powered By : XYZScripts.com