2 Ovatko AI-yhtiöt kilvan rakentamassa uuttaa Babelin tornia? Välillä tuntuu siltä, että toistan itseäni. Mutta talousuniversumissa on tällä hetkellä vain yksi uutinen -Massiviset AI-investoinnit – joihin on erilaisia tulokulmia. Tässä
4 Minuta tuntuu että osakepuolella tapahtuu vaihteeksi vähemmän kuin valuutta- ja velkakirja-puolella. Valtiontalouden alijäämä on USA:ssa ollut melko tasaisesti 6% kansantuotteesta viimeiset 10 vuotta. Vaikka taloudella on mennyt hyvin v.2008
3 Onkohan tulevaisuudessa Shelleyn runo ”Ozymandias” hyvä kuvaus AI-yhtiöille? Viime aikoina AI-yhtiöiden kurssikehitys on ollut hapuilevaa. Myös chippivalmistajat ja muut buumista hyötyvät ovat saaneet kolauksia. Sijoittajat ovat yhä epäilevämpiä: ”Näyttäkää
4 Datakeskuksien rakentamiseen tarvittavat välineet ovat nyt huudossa. Ai-huuma on edennyt seuraavaan vaiheeseen. Kovimmassa huudossa eivät ole enää suuria AI-investointeja tekevät ”perinteiset” teknojätit kuten Microsoft ja Google. Kiinnostavampia ovat ainakin
4 (When ducks quack, feed them – vanha pörssisanonta) Piilaakson moguulit näkevät tilaisuutensa koittaneen ja lyövät pöytään valtavat IPO:t. Antropic, Space-X ja OpenAI aikoivat rahastaa sijoittajilta yhteensä n. 4 triljoona
3 Pörsseissä kaikki mikä liittyy löyhästikin tekoälyyn tai datakeskuksiin on noussut voimakkaasti. Uuttaa on että nousu on nyt entistä laajempaa, myös geografisesti. Perinteisten amerikkalaisten teknojen lisäksi kelpaa nyt myös eurooppalaiset
2 Iranin sodassa rauhan avaimet taitavat olla Tacoissa… Viimeisen kuukauden ajan markkinoilla on seurattu USA:n ja Iranin sotaa. Trumpin lausunnot saavat öljyn hinnan ja pörssikurssit vuoroin nousuun, vuoroin laskuun. Tulitauon
2 Oliko Trumpilla jonkinlainen suunnitelma Iranin varalta? Todennäköisesti vastaus on ei, ei ainakaan selkeää sellaista. En väitä olevani Trumpin sielunelämän erikoisasiantuntija, mutta aavistuksia on. Venezuelassa riitti yhden miehen poistaminen haluttuun
3 Tammikuulle ja alkaneelle helmikuulle ovat sijoittajille olleet aikamoista vuoristorataa: Kulta ja pikkuveli hopea ovat nousseet ja laskeneet päivän aikana ennätyspaljon. Ohjelmistoyritysten kurssit ovat nousseet ja osittain laskeneet riippuen siitä
5 Homo Economicus – salkku saavutti vuonna 2025 20% tuoton – yksi parhaista vuosista toistaiseksi. Se on myös harvoja vuosia kun tuotto on ylittänyt FTSE All-world indeksin kokonaistuoton euroissa ,
3 Ensi vuodelle mentäessä talouden huolet ovat pitkälti samat kuin tänä vuonna – Kiinan ylimitoitettu vienti ja valtavat datakeskusinvestoinnit. Tästä vuodesta ei pitänyt tulla hyvää sijoitusvuotta. Trumpin tullien ja uusituvien
2 Jeff Bezos sai monien kulmakarvat nousemaan väittämälllä, että AI-kupla, toisin kuin edeltävät finanssikuplat, on ”hyvä” kupla. Tällainen hyvä kupla, kuten osittain 2000-luvun Internet-kuplakin, tuottaa hyödyllistä infrastruktuuria jota varmasti myöhemmin
3 Tällä hetkellä näyttää siltä että ainoa asia josta talousennustajat voivat olla samaa mieltä on että he ovat eri mieltä lähes kaikesta: Ammattimaisten ennustajien USA:n kansantuote-ennusteiden keskihajonta Euroalueella samoin ennusteiden
3 Jo jonkin aikaa on odotettu/povattu/toivottu ongelmia USA:n talouteen. Mutta varsin vaisuiksi ovat merkit jääneet. Selkeitä negatiivisia merkkejä ovat: Työmarkkinat ovat selkeästi hidastuneet ja uusia työllisiä oli elokuussa vain 22.000,
2 Antonio de Pereida – Vanitas Roomalaisista triumfi-kulkueista kerrrotaan että voittoisan kenraalin takana vaunuissa seisoi orja, jonka tehtävänä oli kuiskia hänen korvaansa: ”Memento mori” (Muista että olet kuolevainen). Näin, jotta
Mailmataloutta uhkaavat useat vaarat. Toisaalta lähi-idän sotaisa tilanne ja toisaalta Trumpin tullit. Hämmästyttävää kyllä pörssikursseista tätä ei voi nähdä. USA:n työllisyys ja inflaatioluvut ovat pysyneet toistaiseksi yllättävän vakaina. Herra markkinaa
Kuvassa suuri johtaja Mao Zedong on juuri aikeissa uida Jangze-joen yli Kiinan kulttuurivallankumouksen aikoihin. Olen kuullut että Kiinassa verrataan Trumpin ja USA:n käytöstä Kiinan 60-luvun kulttuurivallankumoukseen. Suuri johtaja sekoa hieman
2 Viime viikkoina ole saaneet seurata melko ainutlaatuista näytelmää pörsseisssä. Ensin syvää epätoivoa – ”Trump onkin tosissaan”. Sitten seurasi Trumpin perääntyminen, ensin muun mailman, sitten Kiinan suhteen. Syntyi jonkinlainen epämääräinen
3 Kuvassa A: Saksalainen torakka, B: Amerikkalainen torakka, C: Australialainen torakka, D ja E: Orientaalinen torakka Tutun sanonnan mukaan torakat selviävät mistä vain, jopa ydinsodasta. Onko pörssissä vastaavia Osake-torakoita, jotka
3 Trumpin hallinnon klownit suistavat talousjunan raiteiltaan. Monet ajattelivat etukäteen että Donald Trumpin ilmoittamat tullit ovat neuvottelutaktiikkaa ja pelottelua. Viimeistään nyt on muutama asia tullut päivänselväksi. Trump tarkoittaa mitä sanoo
