Eräs osakeanti
Nordnet lähettää n. kahdesti päivässä meilin, jossa viimeksi viime viikolla lausuttiin mm:
”Eagle Filters on suomalainen teollisuusteknologiayhtiö, joka on edistyksellisten ilmansuodatusratkaisujen edelläkävijä. Yhtiön osakkeet ovat monenkeskisen kaupankäynnin kohteena Nasdaq First North Growth Market Finland -markkinapaikalla (EAGLE). Yhtiöllä on yli 30 vuoden kokemus valmistuksesta ja sen palveluksessa on 51 ammattilaista. Yhtiö tarjoaa mielenkiintoisen sijoitusmahdollisuuden osana esimerkiksi datakeskusten ajamaa maailmanlaajuista valtavaa energiantarvetta.
Eagle Filters kehittää ja valmistaa suorituskykyisiä tuloilmansuodattimia sekä patentoituja suodatinmateriaaleja kaasuturbiinivoimalaitoksille ja energiaintensiivisille teollisuudenaloille. Ratkaisut parantavat mitattavasti energiatehokkuutta sekä laitteistojen luotettavuutta ja alentavat käyttökustannuksia samalla, kun ne auttavat asiakkaita vähentämään hiilidioksidipäästöjä.” Viestejä tuli ainakin 2-3 eli eiköhän tullut huomattua.
Datakeskuksetkin mainittiin eli tämän on ihan pakko olla loistosijoitus. Lopussa toki oli perinteinen liirum laarum siitä, että teksti ei ollut varsinaista sijoitusneuvontaa. Itselleni merkintähinta 7 senttiä oli riittävä syy olla perehtymättä enempään. Ilman käyttöoikeutta AP:n tekstin alku lienee näkyvissä
”Eagle Filters on puhdasverinen riskisijoitus, jossa arvostuskertoimien syynääminen on turhaa.
Tappiolliseen kasvuyhtiöön sijoittavan on oltava valmis menettämään kaikki.”
Ko. osakeanti ylimerkittiin, kuinkas muuten. Julkaisen tekstini osakeannin jo päätyttyä, ettei vahingossakaan kukaan luule minun sitä markkinoivan.
Ylläpidän Piksun ”Analyysit -> käänneyhtiöt” osiossa taulukkoa, johon listaan ”taloudellisessa stressissä” olevia yhtiöitä. Lasken taulukkoon muunmuassa arvion ajasta kuukausina, jonka kuluessa kunkin yhtiön on saatava aikaiseksi oleellinen käänne parempaan tai muuten…..
Mainitulle Eagle Filters:lle tämä laskennallinen ”armonaika” on 2 kuukautta perustuen sen negatiiviseen omaan pääomaan (-0.3m€), melko niukkoihin lyhytaikaisiin varoihin (3.6m€) ja tappiontekovauhtiin (tulos -4.6m€ vuositasoisena). Listan lähtötiedot, oletukset ja käyttämäni laskentapa näyttävät vielä Eagle Filtersiäkin kireämpää tilannetta näille: Digitalist, Dovre group ja Pallas Air.
Disclaimer: taulukon tiedot perustuvat pääsääntöisesti edelliseen osavuosikatsaukseen, mutta saattavat olla sitäkin vanhempia tai pahimmillaan virheellisiä. Eagle Filters:n osalta taulukon tiedot perustuvat tätä nyt suoritettua ja onnistunutta osakeantia edeltävään aikaan ja ties vaikka Eagle Filters poistuisi tältä ”hall of shame” listalta kun taulukon tiedot päivittyvät annin jälkeistä tilaa kuvaavan raportin myötä.
Käykääpä hakemassa inspiraatiota ”Analyysit -> käänneyhtiöt” osiosta, kun harkitsette tappiollisiin ja velkaisiin pienyhtiöihin sijoittamista!
Ihan mielenkiintoinen lista https://piksu.net/kaanneyhtiot/
Ehdoton enemmistö firmoista minulle tuntemattomia, Sanoma Oyj:stä olen jotain kuullut…
Nordnetille annetaan rahaa osakeantien järjestämisestä, siksi niitä kait anneiksi kutsutaankin 🙂 Kun 1990-luvulla olin aakkosissa edeltävän pankin Nordean asiakas, huomautin infon pihtaamisesta, että pitkässä juoksussa pankki menestyy, jos asiakas menestyy. Nordnetin asiakkaat eivät menesty ainakaan lukemalla pankin meilejä.
Nokia on vajaassa vuodessa noussut 3,5 euron hujakoista yli 14 euron, josta hiukan rekyloinut nyt takaisin ilman, että Nordnet omasta mielestäni on asiasta paljonkaan pukahtanut. Ei sitä ennätä, kun aina on joku anti järjestettävänä.
Sanoma paljastaakin tälläiseen laskelmaan liittyviä haasteita. Taulukon mukaan Sanoman ”burnrate” on 96.4m€ vuodessa eli että sen verran Sanoma polttaa omistajien rahaa vuodessa. Tuo luku (kuten kaikki muutkin taulukon burn rate ”Tulos/v” luvut) on laskettu niin, että katsotaan 5 viimeisimmän vuosineljänneksen nettotulos, valitaan niistä kolmaneksi paras (eli keskimmäinen) edustavaksi tuloskuntoa osoittavaksi lukemaksi ja kerrotaan se neljällä (, jotta luku olisi vuositasoistettu). Sanomalla nuo 5 vuosineljänneksen nettotulokset näkyvät olevan tuon mukaan
26q1:-24.1M€
25q4:-42.3M€
25q3:57.6M€
25q2:33.0M€
25q1:-28.4M€.
Niistä parhausjärjestyksessä keskimmäinen sattuu olemaan tuo tuorein eli 26q1:-24.1M€ ja se kerrottuna neljällä on tuo Sanomalle saatu burnrate eli 96.4m€ vuodessa. Olen miettinyt vaihtoehtoisia tapoja laskea edustava burnrate, mutta koska nettotulos on luonteeltaa rajusti heittelehtivä ja usein kertaerienkin häiritsemä, päädyin tähän 5 viimeisen vuosineljänneksen mediaanin käyttämiseen, joka nyt tälläkertaa ei tehnyt oikeutta Sanomalle.
Onhan tuokin selvää antimainontaa, mutta ainakin skaala on suurempi. Musk esittelee ennen antinsa alkua avaruuteen sijoitettavaa datakeskusta.
Miltäs tuollainen kuulostaa?
https://finance.yahoo.com/sectors/technology/article/spacex-reveals-its-first-orbital-data-center-much-simpler-than-a-starlink-satellite-musk-says-141110185.html
Eagle on saanut hyvin tilauksia, joka ei vielä riitä käänteeseen.