Kuten viikko sitten totesin markkinakatsauksessa, jonkinlaista ratkaisua saataneen viikon kahden sisään. Kuten Matias oivallisessa markkinakatsauksessaan toi esiin, olemme nyt tulleet yhdelle oletetun kovalle vastustasolle, joka on Daxissa 6400 pistettä – tarkkaan ottaen lukema on 6430,6, sillä se on lokakuun 28. tehdyn edellisen piikin korkein päivänsisäinen pisteluku. Kyseisenä päivänä Dax sulkeutui lukemiin 6346, joten jo samana päivänä kurssit tulivat reippaasti alas, ja liuku jatkui parin päivän ajan hurjana, ja mt-trendi alas kesti lopulta tavanomaisen kuukauden verran.

On syytä mainita, että tuo 28.10. oli perjantai. Viikon päätöskurssit ovat yleensä merkittäviä, koska silloin suurella rahalla on käytössä viikon aikana kertynyt talousdata, ja se määrää markkinoiden suunnan. Jos merkittävät nousut tai laskut tulevat viikon loppuun, on sillä yleensä pidemmän aikavälin painoarvoa, tosin riippuen hiukan markkinatilanteesta.

Tänään perjantaiaamuna Dax hätyyttelee em. piikkiään. Jos se ylittyy ja indeksi pysyy päivän päätteeksikin sen päällä, on se vahva sonnisignaali, eli markkinan pitäisi jatkaa ylemmäs. Siinä tapauksessa se merkitsisi nallemarkkinan päättymistä! Ainakin jos uskomme Dow-teoriaa, jonka mukaan laskun päättyminen ratkeaa siitä, pääsevätkö indeksit laskussa tehdyn edellisen merkittävän välihuippunsa yli. Sitähän tuo lokakuun piikki on.

Toisaalta, jos kurssit lähtevät tänään laskuun, merkitsisi se laskumarkkinan jatkumista toistaiseksi. Itse kyllä pidän sitä todennäköisenä, mutta kirjoitan jutun jo aamusta (ja päivitän luultavasti illalla), etten vaikuttaisi ainakaan jälkiviisaalta.

Viikko- ja päivätason oskillaattorit ovat aivan ylätapissaan, minkä perusteella markkinan pitäisi korjata alas aivan kohta. Todella voimakkaassa trendissä oskillaattoreihin ei voi luottaa, joten jos oskillaattoreista huolimatta nousu yhä jatkuu, olemme reaalitaloudessa siirtyneet todella vahvaan elpymiseen. Erinäiset tiedossa olevat tekijät eivät oletusta puolla, joten senkin perusteella korjausliike alas olisi odotettava vaihtoehto. Täytyy kuitenkin muistaa, että maaliskuussa 2009 alkaneessa rajussa nousussa reaalitalouden tila ei vaikuttanut yhtään hääppöisemmältä, mutta niin vain alkoi kahden vuoden vahva elpyminen.

Yleisen euforian leviämistä ovat todistaneet myös euro ja Saksan pitkät bondit. Euro kiskaisi taalaa vastaan kiinni laskevaan trendilinjaansa, joka on nyt tullut 1,30:een. Jos laskumarkkina todella hyvästellään, euron pitäisi kokemukseni mukaan jatkaa myös reippaasti ylemmäs, samoin korkojen pitäisi jatkaa viikon kestänyttä reipasta nousuaan oireena talouskasvusta. Jos taas indeksit kääntyvät laskuun, euro ja korot odotusarvoisesti seuraavat, taala taas vahvistuu.

Edessä on jännittävä markkinapäivä, jollaisia aktiivinen markkinatreideri ei montaa vuodessa koe.