Q2/2022 tuloskierros alkaa
Tuloskierros käynnistyy toden teolla tällä viikolla ja olen tähän kirjoitukseen koonnut ”Jyrkin listan” yhtiöiden Q2/2022-tulosennusteet. Yhtiöitä on yhteensä 68, joista jo muutama yhtiö on ehtinyt
Tulosennustamisen vaikeus
Moni tekee osalle yhtiöistä tulosennusteita, ja joskus ne osuvat nappiin ja joskus eivät niinkään. Sama ennusteiden osumisskaala on myös konsensusennusteilla. Tarkastelin osuvuutta viimeksi Q3/2021-tuloskierroksella ja
Yrityksen kasvu, investoinnit ja pääoman tuotto
Yrityksen tulevaisuuden tuloskehityksen arvioinnissa yhtenä parametrina on yhtiön odotettu kasvu. Toimintoja tehostamalla voidaan saada lyhytaikainen kasvupyrähdys, mutta pitkäaikainen kasvu vaatii investointeja. Vahvaan kasvuun tähtäävän yhtiön
Pankkien arvonmääritys
Yleisesti arvonmääritys tehdään tulevaisuuden diskontattujen vapaiden rahavirtojen (Free Cashflow, FCF) avulla. Pankkien kohdalla tämä on pulmallista, ja silloin yleensä käytetään osinkoperustaista arvonmääritysmallia. Tässä kirjoituksessa esitellään
Sijoittajasuojan taso voi yllättää
Moni sijoittaja ajattelee talletussuojan suojaavan varojaan 100 000 euroon asti. Tämä kuitenkin koskee vain käteistalletuksia. Osakesijoituksien kohdalla voi pahimmillaan käydä niin, että suoja on vain
Sijoitusoppeja 100 vuoden takaa (osa 2/2)
Tässä kirjoituksessa katsotaan lisää kirjan Reminiscences of a Stock Operator sijoitusoppeja. Kirja on vapaasti ja ilmaiseksi saatavilla Project Gutenbergin sivuilta https://www.gutenberg.org/ebooks/60979 Kirja on kirjoitettu noin
Sijoitusoppeja 100 vuoden takaa (osa 1)
Tässä kirjoituksessa käydään läpi kirjan Reminiscences of a Stock Operator sijoitusoppeja. Kirja on vapaasti ja ilmaiseksi saatavilla Project Gutenbergin sivuilta https://www.gutenberg.org/ebooks/60979 Kirja on kirjoitettu noin
Q1/2022-tuloskierros
Tuloskierros käynnistyy toden teolla tulevalla viikolla ja olen tähän kirjoitukseen koonnut ”Jyrkin listan” yhtiöiden Q1/2022 tulosennusteet. Yhtiöitä on yhteensä 68, joista jo muutama yhtiö on
Jyrkin lista palasi linjoille
Jyrkin lista on palannut pienen tauon jälkeen takaisin linjoille. Venäjän hyökkäyksen jälkeen poistin listan näkyvistä, sillä tehdyt ennusteet ja arvonmäärityksen tulokset eivät enää vastanneet muuttunutta
Tuottovaatimuksen osatekijä: WACC
Tässä kirjoituksessa tarkastellaan yhtiön pääoman tuottovaatimusta, joka sisältää sekä oman pääoman että vieraan pääoman tuottovaatimukset. Aiemmissa kirjoituksissa ollaan käyty läpi kaikki tuottovaatimuksen eri osasia: riskitön
Tuottovaatimuksen osatekijä: Yhtiökohtainen riski (beta)
Tässä kirjoituksessa tarkastellaan yhtiökohtaista suhteellista riskiä, jolla yleensä tarkoitetaan beta-kerrointa. Edellisissä kirjoituksissa käytiin läpi riskitöntä korkoa, joka perustuu analyysissä käytettävään valuuttaan sekä siihen liittyvään valtiolainan
Tuottovaatimuksen osatekijä: Vieraan pääoman riskilisä
Tässä kirjoituksessa tarkastellaan vieraan pääoman tuottovaatimuksen riskilisää, joka on yksi arvonmäärityksessä käytettävän tuottovaatimuksen osanen. Edellisissä kirjoituksissa käytiin läpi riskitöntä korkoa, joka perustuu analyysissä käytettävään valuuttaan
Tuottovaatimuksen osatekijä: Oman pääoman riskilisä
Tässä kirjoituksessa tarkastellaan oman pääoman riskilisää, joka on yksi arvonmäärityksessä käytettävän tuottovaatimuksen osatekijä. Tuottovaatimuksen avulla tulevaisuuden rahavirtoja muutetaan eli diskontataan nykyhetken rahaksi. Edellisessä kirjoituksessa käytiin
Tuottovaatimuksen osatekijä: riskitön korko
Arvonmäärityksen yhtenä merkittävänä tekijänä on oman ja vieraan pääoman tuottovaatimus, jolla tulevaisuuden rahavirtoja muutetaan eli diskontataan nykyhetken rahaksi. Käyn tässä ja seuraavissa kirjoituksissa läpi tuottovaatimuksen
Q4/2021 tulosennusteet
Tuloskierros käynnistyy toden teolla tulevalla viikolla ja olen tähän kirjoitukseen koonnut ”Jyrkin listan” yhtiöiden tilikauden 2021 (USA-yhtiöiltä kvartaalien) tulosennusteet. Yhtiöitä on yhteensä 70, joista jo
Tavoitehinta: Kemira
Kirjoituksessa määritellään tavoitehinta Kemiralle. Edellisellä viikolla tavoitehinta asetettiin Lassila-Tikanojalle , jolloin myös määriteltiin termit Arvonmääritys ja Tavoitehinta. Tässä ne vielä uudelleen. TERMIT Arvonmäärityksen taustalla on
Tavoitehinta: Lassila-Tikanoja
Kirjoituksessa käydään läpi arvonmäärityksen ja tavoitehintojen erot sekä määritellään Lassila-Tikanojalle tavoitehinta. TERMIT Arvonmäärityksen taustalla on yrityksen tulevien rahavirtojen diskontattu nykyarvo. Rahavirrat voivat esimerkiksi olla osinkoja,
Omnicom sijoituskohteena
Jyrkin listalle on lisätty Omnicom Group (NYSE: OMC). Omnicom on globaali mainos-, markkinointi ja yritysviestintäyhtiö, joka tarjoaa mainontaa, strategista mediasuunnittelua, digitaalista markkinointi, pr-toimintaa yms. viestintäpalveluja.
Starbucks sijoituskohteena
Jyrkin listalle on lisätty kahvilaketjuyhtiö Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX). Yhtiö on laajentunut voimakkaasti ja esimerkiksi liikevaihto on kolminkertaistunut 10 vuodessa. Starbucksin tarina alkaa vuonna 1971
Air Products & Chemicals sijoituskohteena
Jyrkin listalle on lisätty Air Products & Chemicals (NYSE: APD). Yhtiö tarjoaa teollisuuskaasuja (happi, typpi, argon, vety, helium ja erilaiset synteesikaasut) mm. kemian-, elektroniikka-, elintarviketeollisuuden