Omat Rahat Katsaus: Usa vai Kiina?
Pörssikurssit ovat rallattaneet jälleen yhden kuukauden ylöspäin. Paitsi Kiinassa. Joukkoa vetää jälleen totuttuun tapaan USA, jossa S&P500 on n.37% nousussa vuodentakaiseen verrattuna. USA:n heikko työllisyyskehitys elokuussa vaimentaa pelkoja FED:n aikaisesta koronnostosta.
Japanissa pääministeri Suga ei asetu uudelleen ehdolle puolueensa johtoon eli käytännössä eroaa pääministerin tehtävästä kuun lopussa. Tämä sai aikaan pienen minirallin Tokyon pörssissä, nyt uskotaan lisäelvytykseen ja (taas) talousuudistuksiin.
Kiinassa taas ihmetellään keskusjohdon yhä uusia edesottamuksia. Teknoyritysten johtajat astuvat kukin vuorollaan herran pelossa parrasvaloihin lupaamaan kymmeniä miljardeja yleishyödyllisiin hankkeisiin. Tasa-arvoisempaa yhteiskuntaa selvästi halutaan, mutta keinot ovat kummallisia. Helppo ja läpinäkyvä tapa olisi muuttaa verotusta progressiivisemmaksi. Ulkomaisen rahoituksen käyttö kiinalaisissa teknoyhtiöissä selkeästi kaivertaa. Jopa siinä määrin että Kiinan valtion rahoja sijoitetaan Didi Chuxingin kilpailijaan Cao Cao mobilityyn. Nyt on hyvä kasvattaa markkinaosuutta, kun Didi ei saa avata uusia asiakkuuksia.
Jotkut uudet säädökset ovat olleet paikallaan. Teknoyrityksissä yleinen 996-työrytmi on nyt kielletty. Eli yhdeksästä yhdeksään, kuusi päivää viikossa työskentely ei ole enää sallittua. Sen sijaan lasten pelaamisen rajoittamiseen kolmeen tuntiin viikossa harva jaksaa uskoa. Voin vain kuvitella miten mielikuvituksellisia kiertotapoja teinit keksivät…
Kiinalaiset osakkeet ovat nyt siis entistä halvempia. Mutta riskejäkin on paljon:
- Miten mielikuvituksellisia keinoja keskusjohto aikoo käyttää teknojättien suitsemisen?
- Ylivelkaantuneet kiinteistösijoitusyhtiöt haisevat myös pahalle. Annetaanko joidenkin mennä nurin esimerkkinä muille? China Evergrande on ongelmissa ja voisi toimia hyvänä esimerkkinä
- Miten kovalla kädellä päästöjä aiotaan vähentää? Paljon energiaa kuluttavat teollisuusyritykset, kuten terästeollisuus voivat jäädä puun ja kuoren väliin.
Mutta löytyy Kiinasta meikäläisittäin katsottuna edullisia yrityksiä. Listasin alle muutamia Hongkongin pörssissä listattuja yritystä joilla on mielenkiintoisen edulliset arvostukset – kukin tutkikoon niitä itse!
| Name | Symbol | P/E(TTM) | Price to cash flow (TTM) | EPS Growth Rate (5 Year) | Annual Div Yield (ADY) | 52 Week Price Change Percent |
| Beijing Urban Construction Design & Development Group Co Ltd | 1599:HKG | 3.04 | 2.49 | 13.29 | 8.31 | 3.59% |
| C P Pokphand Co Ltd | 43:HKG | 6.59 | 3.22 | 16.45 | 11.22 | 16.25% |
| China Everbright Environment Group Ltd | 257:HKG | 4.84 | 3.46 | 16.63 | 6.46 | 35.53% |
| China Everbright Greentech Ltd | 1257:HKG | 4.04 | 2.69 | 30.95 | 5.19 | -9.73% |
| China Hongqiao Group Ltd | 1378:HKG | 5.11 | 3.68 | 15.64 | 8.62 | 102.68% |
| China National Building Material Co Ltd | 3323:HKG | 5.55 | 2.11 | 51.12 | 4.73 | 11.13% |
| China Railway Group Ltd | 390:HKG | 3.34 | 6.72 | 14.1 | 4.98 | 18.16% |
| Kingboard Holdings Ltd | 148:HKG | 4.72 | 3.42 | 21.45 | 4.22 | 40.46% |
| Orient Overseas (International) Ltd | 316:HKG | 3.8 | 3.38 | 26.04 | 10.47 | 396.90% |
| Ten Pao Group Holdings Ltd | 1979:HKG | 5.86 | 4.53 | 11.58 | 4.98 | 82.26% |
No, eipä Japanissakaan kaikki ole ruusuista. Pääministeri Suga joutuu eroamaan, koska pandemian hoitoa pidetään epäonnistuneena. Rokotukset lähtivätkin hitaasti liikkeelle. Nyt tosin on tahti parantunut, mutta liian myöhään Sugalle. Myös olympialaisten epävarma hoito (pidetään- ei pidetä – pidetään) jätti huonon maun suuhun. Nyt odotellaan, saataisiinko vihdoin talouteen kunnon avautumista ja pörssiyrityksiin omistajat kunniaan johtajien sijasta. Pelkona on, että ajaudutaan uudestaan vanhaan, pääministeri vuodessa hallintoon, jossa mitään ei saada aikaiseksi.
Mutta sijoittajan dilemma on muodostunut nyt jo klassikoksi: Uskooko edelleen höyryjunan varmuudella nousseeseen USA:n pörssiin, vai joko olisi Aasian vuoro loistaa? Taidan itse katsella tuosta ylläolevasta taulukosta seuraavia sijoituskohteita.
Oma portfolio on pärjännyt hyvin 27% nousulla tänä vuonna, muutaman osakkeen ilmiömäisen nousun siivittämänä.
Arvonmuutokset: Vuoden alusta 27.7%, alusta (27-05-2010) +178%
Deutche Bankin kiina rahasto ”Deutche Bank (Xtrackers) etf” vaikutti mielenkiintoiselta. Rahaston kulut ovat Nordnetin mukaan 0,65% vuodessa ja tuo rahasto tarjoaa jonkinlaisen hajautuksen kiinalaisiin osakkeisiin.
Ajattelin ostaa sitä tasapainottamaan hieman varsin länsimaalaispainoitteista salkkuani.
Kiina on aika huonossa maineessa täällä päin maailmaa ja ajattelin olisikohan maineen heikkeneminen jo saavuttanut pohjat. Aika edullisiahan nuo kiinalaiset paperit ovat verrattuna täkäläisiin. Kiinalaista ajatuksenjuoksua on tosin vaikea ymmärtää ja ennustaa – on niin pahuksen kiinalaista.
Kiina on aika huonossa maineessa täällä päin maailmaa ja arvioin edelleen maailman johtavan valtion eli USA:n varakkaiden sijoittajien mieluiten sijoittavan jatkossakin ”vastuullisesti”, eli välttellevän sekä Kiinan että Venäjän osakemarkkinoita.
Kyseessä on myös sotilaallinen vastakkkainasettelu, mutta myös kyseisten valtioiden hallintojen täysin arvaamaton käyttäytyminen ja poliittisen pelin käyttö kansalaisten vapauksien rajoittamiseksi. Sitä peliä on vaikea ymmärtää ja sijoittaja äänestääkin rahoillaan..