Vakaa hintataso kasvattaa pörssiarvoja ja inflaatio on niiden turma

Keskuspankit painavat rahaa pyrkien käynnistämään ylisuuria velkoja sulattavan inflaatiokierteen. Mistä löytyy sijoittajan turvasatama, jos inflaatio jossain vaiheessa todella käynnistyy? Tarjoaisivatko osakkeet hyvän turvan?

Osakkeet ovat kehno turva inflaatiota vastaan, kun asiaa tarkastellaan viimeisen sadan vuoden perspektiivillä. Osakkeet eivät ole tarjonneet mitään suojaa vaan päinvastoin; osakkeet ovat olleet sijoittajan ansa. Osakkeiden arvot laskevat kun muut elinkustannukset kallistuvat selviää oheisesta graafista. Osakesijoitukset ovat olleet inflaatiovuosien turma. Alhaisen inflaation aikana osakkeet sen sijaan ovat tarjonneet hyvää tuottoa.

Osakkeiden hintaindeksi verrattuna elinkustannusten kasvuun (Lähde: Suomen Pankki)

Onko tilanne sadan vuoden aikana muuttunut? Tilastoista löytyy pientä muutosta. Näyttäisi siltä, että viimeisen kolmenkymmenen vuoden aikana inflaatiokäyrä on alkanut ennustaa pörssikursseja. Inflaatio käynnistyy ensin, ja pörssikurssit reagoivat negatiivisesti vasta vuoden viiveellä. Ja sama ilmiö näkyy myös toisin päin. Pörssikurssit alkavat toden teolla nousta vasta vuoden kuluttua inflaation talttumisesta. Tämä on lohdullista. Osakesäästäjälle jää inflaation käynnistyessä hyvää aikaa reagoida.

Ilmiö on outo. Luulisi, että osakkeet ovat kiinteään omaisuuteen verrattavaa, ja että niiden arvot inflatoituvat muun kiinteän omaisuuden mukana. Mutta ei. Pörssiosakkeet käyttäytyvät toisin. Järjellistä syytä on vaikea löytää. Voidaan väittää, että inflaation käynnistyessä myös korot nousevat ja korkopaperit tarjoavat paremman vaihtoehdon. Tämä on totta, mutta korkojen noususta aiheutuva osakkeiden hinnanlasku on liian suurta ollakseen järkevää; markkinat ylireagoivat.

Related Posts

"Minä voinkin ottaa nämä rahat"
Yhteiskunta

Mikro- ja makrotason horisontaaliset tulonsiirrot

Terve yhteiskunta pitää huolta kaikista jäsenistään. Siihen tarvitaan myös tulonsiirtoja. Perinteisesti oikeistossa tulonsiirtoja pyritään kutistamaan kun taas vasemmistossa niitä halutaan lisätä. Tulonsiirrot ovat tarpeellisia, mutta

Sijoittaminen

Suomalaisten yritysten tunnusluvut löytyvät piksun työkalut valikosta

Suomalaisten yritysten tunnusluvut on laskettu valmiiksi piksun TYÖKALUT -> ARVOSTUSKERTOIMIA sivulle:

S/P%  =  (S)ales per (P)rice.    Liikevaihto suhteessa markkina-arvoon (milj.) prosentteina. Joidenkin yritysten tekemä lisäarvo

Yhteiskunta

Yrittäjästatuksella (esim toiminimellä) toimimista helpotetaan ja sähköiset alustat voivat tarjota yrittäjästatuksella toimiville urakoita

Euroopan unioni on säätänyt alustatyödirektiivin, jonka mukaan alustatyötä (ja muita urakoita) tulee voida tehdä niin yrittäjänä kuin työsuhteessakin.

Monet maat, kuten Suomi, ovat pyrkineet pakottamaan kansalaisiaan

Sijoittaminen

Euroopan keskuspankin mukaan kulta on hyvä arvon säilyttäjä silloin kun ajat ovat levottomat

Euroopan keskuspankki kertoo raportissaan sijoittajille tärkeää informaatiota kullan soveltuvuudesta sijoitusinstrumentiksi:

Fyysinen kulta on antanut hyvää suojaa osakemarkkinoiden volatiliteettiä, talouspolitiikan äkkikäänteitä ja geopoliittisia riskejä vastaan.
Turvallisimpia