Joskus markkinareaktioita on vaikea ymmärtää. Kun kesäkuussa Ben Bernanke vihjaisi että FED:n velkakirjatukiostot eivät jatku ikuisesti siitä seurasi pörssiromahdus. Kun sama Ben lähes viime töikseen männä viikolla ilmoitti tukiostojen vähentämisestä SP500 päätyi pienen laskipiikin jälkeen plussalle. Tässävälin Iso-Ben on toki käyttänyt aikka ja energiaa vakuutteluun että tukiostojen vähentäminen ei tarkoita että koronnostot olisivat lähellä. Samalla on myös saatu vihjeitä USA:n talouskasvun vakautumisesta. Viimeiset päivitetyt luvut näyttävät 4% BKT-kasvuvauhtia ja, mitä parasta, vähittäiskaupan vetämänä.

Hyvät uutiset USA:ssa ovat siis jälleen hyviä uutisia pörssille eikä päinvastoin.

Alla muutamia ajatelmia/ennusteita markkinatilanteesta:

Aasimarkkinoista härkämarkkinoihin: Eräs kolumnisti kutsui osuvasti pörssinousua aasimarkkinoiksi. Aasia (eli pörssi-indeksiä) raahataan vastentahtoisesti ylöspäin. Samalla valitus on kova osakkeiden ylihintaisuudesta Shillerin P/E:tä vastaan yms. Uskon ja toivon että yhtiöiden tulokset vähitellen osoittavat vahvistumista ja päästään oikeisiin härkämarkkinoihin. Samalla korkotaso ennemmin tai myöhemmin lähtee nousuun, joten korkopaperit ovat tällä hetkellä vielä huonompi ajatus kuin mahdollisesti ylihintaiset osakkeet. Joku jopa ennusti SP500:lle "2014 for 2014" eli vielä melkoista nousua 1800-tasosta jolla nyt liikutaan.

Taala vahvistuu euroa vastaan: Fedin vähitellen kääntäessä rahahanoja tiukemmalle taalan arvo nousee mm. euroa vastaan. Tästä seuraa että vaikka USA:n osakkeet eivät enää juuri nousisi, voisi euroissa sijoittava saada valuuttakurssin vahvistumisesta lisää tuottoa. Euro taas on erittäin vahva. Kaikki rahat pois euroalueelta!

Kasvumarkkinoilla ongelmia: Kun USA:n pörssi vetää se on jostakin pois. Vaihtotase-alijäämäiset kehittyvät taloudet ovat suurimmissa vaikeuksissa: Brasilia, Etelä-afrikka, Indonesia, Turkki,…Näissä on tosin nähty jo valuutan heikkenemistä ja heikohkoa pörssikurssikehitystä. Heikkous nyt tarkoitanee hyvää ostotilaisuutta muutaman kuukauden kuluttua.

Turbulenssia Kiinassa: Kiinan keskupankki on kiristämässä lainamarkkinoita. Interbank-korot ovat jo käväisseet huomattavan korkealla tasolla. Pankeilla on entistä vähemmän "ilmaista" rahaa kun yksityishenkilöt hakeutuvat vaihtoehtoisiin sijoituksiin. Kiinan yritykset ovat velkaisia, joten vauhtia ja vaarallisia tilanteita on edessä. 

Lukijat vetäkööt näistä ajatelmisat omat johtopäätöksensä omalla riskillään!