Korkea valtionvelka hidastaa talouskasvua … tai sitten ei

OECD on julkaissut uuden  economic outlook -katsauksen. Kalvosarjassa on tiiviissä muodossa esitetty paljon mielenkiintoista. Pääviesti on että talouskasvu on voimissaan ja alkaa jo ruokkia itseään.

Mutta yhteenvedon loppupuolella on melko raflaava väite: Korkea valtionvelka hidastaa talouskasvua:

Lähde OECD.

Minusta väitteessä on looginen virhe. Statistiikan avulla voidaan osoittaa että korkealla velan määrällä on korrelaatio hitaan kasvun kanssa. Tuloksen perusteella voi yhtä perustellusti väittää että hidas talouskasvu kannustaa valtiot ottamaan lisää velkaa.

Klassinen esimerkki tästä virheestä on väittää että jäätelönsyönti lisää hukkumisriskiä – tarvitsee vain tarkastella tilastoja jäätelönsyönnistä ja hukkumiskuolemista kuukausitain ja korrelaatio on selvä.

Omat terveiseni säätytalolle: Oli suuri valtionvelka syy tai seuraus olen vakuuttunut siitä että se ei ainakaan edistä talouskasvua. Länsinaapurissa hallitus on sopinut tavoiteen valtiontalouden tasapainolle hallituskauden yli (+1%). Tämä on minusta järkevämpi lähtökohta kuin yrittää arvailla talouskasvua ja sen jälkeen riidellä miten paljon kuluja ja veroja pitää rukata.

Ennustaminen on vaikeaa – varsinkin tulevaisuuden. Päättäkää siis mikä tavoite on valtiontalouden tasapainolle ja sopikaa mitkä toimenpiteet tehdään tavoitteen saavuttamiseksi ensimmäisenä vuotena. kauemmas ei kannata edes yrittää ennustaa. Parempi siis sopia että tasapainotavoite säilyy, mutta keinoja säädellään vuosittain.

Jos yrittää naulata talouspolitiikan linjaukset koko hallituskaudeksi voi olla varma vain yhdestä asiasta: Ennusteet olivat pielessä.

One thought on “Korkea valtionvelka hidastaa talouskasvua … tai sitten ei

  1. Korrelaatio ja

    Korrelaatio ja kausaliteettihan siinä menee OECD:ltä sekaisin. Valtionvelan haitallisuudesta on kasvulle on tosin muuta evidenssiä: 1) julkinen velanotto (vajeet) syö yksityisen sektorin investointeihin menevää rahaa vähentää talouskasvua 2) suurempi suhteellinen velka lisää riskitasoa koko taloudessa ja vähentää talouskasvua (esim Kreikassa toteutunut julkisen talouden kriisi heijastuu kasvuun)

Comments are closed.

Related Posts

"Minä voinkin ottaa nämä rahat"
Yhteiskunta

Mikro- ja makrotason horisontaaliset tulonsiirrot

Terve yhteiskunta pitää huolta kaikista jäsenistään. Siihen tarvitaan myös tulonsiirtoja. Perinteisesti oikeistossa tulonsiirtoja pyritään kutistamaan kun taas vasemmistossa niitä halutaan lisätä. Tulonsiirrot ovat tarpeellisia, mutta

Sijoittaminen

Suomalaisten yritysten tunnusluvut löytyvät piksun työkalut valikosta

Suomalaisten yritysten tunnusluvut on laskettu valmiiksi piksun TYÖKALUT -> ARVOSTUSKERTOIMIA sivulle:

S/P%  =  (S)ales per (P)rice.    Liikevaihto suhteessa markkina-arvoon (milj.) prosentteina. Joidenkin yritysten tekemä lisäarvo

Yhteiskunta

Yrittäjästatuksella (esim toiminimellä) toimimista helpotetaan ja sähköiset alustat voivat tarjota yrittäjästatuksella toimiville urakoita

Euroopan unioni on säätänyt alustatyödirektiivin, jonka mukaan alustatyötä (ja muita urakoita) tulee voida tehdä niin yrittäjänä kuin työsuhteessakin.

Monet maat, kuten Suomi, ovat pyrkineet pakottamaan kansalaisiaan

Sijoittaminen

Euroopan keskuspankin mukaan kulta on hyvä arvon säilyttäjä silloin kun ajat ovat levottomat

Euroopan keskuspankki kertoo raportissaan sijoittajille tärkeää informaatiota kullan soveltuvuudesta sijoitusinstrumentiksi:

Fyysinen kulta on antanut hyvää suojaa osakemarkkinoiden volatiliteettiä, talouspolitiikan äkkikäänteitä ja geopoliittisia riskejä vastaan.
Turvallisimpia