Tuloskausi Q1

Micronia lukuun ottamatta Q1-tulokset ovat tulleet. Viimeisimpänä Broadcom viime yönä. Micron tulee vasta 24.6.

Mag7 liikevaihdon kasvu oli keskimäärin 25%, suurin kasvu 85% NVidialla ja pienin 16% Teslalla. Haastajilla keskimääräinen kasvu oli peräti 107%, Micron etunenässä.

EBIT-kasvu oli vahvaa Teslalla, johtuen pääasiassa heikosta vertailukaudesta. EPS-tasolla kasvu oli kuitenkin paljon vaatimattomampaa, heikommat sijoitustuotot ja suurempi verovaraus suhteessa vertailukauteen aiheuttavat tämän.

EBIT- ja EPS-kasvu oli liikevaihdon kasvua nopeampi kaikilla paitsi Teslalla EPS-kasvu oli hitaampaa mainitusta syystä. Kannattavuus siis paranee edelleen.

P/E-arvostus on alin Micronilla. Myös Meta, Microsoft ja NVidia eivät vaikuta kalliilta.

Konsensusennusteet 2026-2027

Konsensusestimaatit ovat useimmilla muuttuneet vain vähän.

NVidian ja Micronin liikevaihdon ja EPSin ennusteita on nostettu. Broadcomin liikevaihtoennusteita on laskettu, mutta tulosennusteita nostettu.

Vuodelle 2026 odotetaan keskimäärin 48% liikevaihdon kasvua ja 111% tuloskasvua. Micronin erittäin vahvat luvut nostavat keskiarvoa. Vuodelle 2027 vastaavat kasvuprosentit ovat 30% ja 38%.

Osakkeiden kurssit ovat nousseet vuoden alusta 50%, etenkin Micronin ja AMD:n vetäminä.

Muutin P/E- ja EV/EBIT-luvut käyttämään vuotta 2027. EV/EBITDA on edelleen NTM. P/E-luvut painuvat alle 20 yhtiöillä Meta, NVidia ja Micron. PEG-luku jää alle yhden yhtiöillä NVidia, Broadcom, Micron ja AMD.

Yhteenveto

Liikevaihdon ja tuloksen kasvu jatkuu vahvana kaikilla suurilla yhtiöillä vuonna 2026. Vuonna 2027 se hidastuu, mutta on edelleen korkealla tasolla.

Epäilyt siitä, että suuri investointitahti heikentäisi tuloksia merkittävästi, ei ole toteutunut.

Monet yhtiöistä ovat arvostukseltaan kohtuullisia, varsinkin jos tulos suhteutetaan EPSin kasvunopeuteen eli tarkastellaan PEG-lukua.

Markkina-arvot

Micron on noussut markkina-arvoltaan kymmenen suurimman joukkoon. Näin on käynyt myös omassa salkussani.

Lähde:

https://stockanalysis.com/stocks/screener/?__v=1768202759642

Oma salkkuni