Heinäkuun alussa Portugalissa esiteltiin episodi, jossa ministereitä oli jättämässä paikkansa yksi toisensa perään. Toteutuessaan tämä olisi merkinnyt hallituskriisiä, ja todennäköisesti uusia vaaleja tai euroalueelle tutuksi tullutta teknokratiaa. Portugalin pitkien lainapaperien

Tämänpäiväinen korjausliike on varmasti paikallaan. Lieneekö moni muu havahtunut itseni lisäksi, että viime päivien kurssinousu on aiheuttanut monen osakkeen olevan jo kalliimmanpuoleisia. Balansointia harkitseville tai voittojen kotiuttajille tämä on ollut

Elokuun alussa olin kahden vaiheilla, kun tarvitsin hieman käteistä muuttuneiden henkilökohtaisten syiden vuoksi "ylimenokaudeksi". Myynkö Fortumin vai Rautaruukin omistukset pois? Myin Fortumini, aikeissa ostaa sitten takaisin, kun oma tilanteeni tasaantuu

On huojentavaa huomata, etten ole näkemyksineni ainakaan yksin. Muutoinhan sitä tuppaisi epäilemään omaa mielenterveyttään (enemmän kuin aiheellisesti). Ron Rimkus kirjoittaa omassa kolumnissaan varsin selkeällä tavalla ne syyt, miksi hän näkee

Toukokuun alun kohdalla on tapahtunut muutoksia pääomavirtojen suuntauksissa. Yhdysvaltojen keskuspankin Federal Reserven vihjailut siitä, että arvopaperien osto-ohjelmaa hillitään hiljakseltaan on saanut monet virtaukset kääntämään suuntaansa. Yksi muutos on näkynyt valtiolainojen

Indonesian pörssisalista kuuluu kummia. Kun maanantain yli viiden prosentin pakittelu ei herättänyt eurooppalaisia, niin ajattelivat varmaan, että pitää laittaa tiistaina sama vauhti peruutusta. Se tehosi. Eurooppa heräsi. Niille, jotka eivät

Muutaman euromaan julkaistuissa bkt:n ennakkoluvuissa muutama asia pisti silmään sen verran häiritsevästi, että niistä on kerta kaikkiaan pakko mainita. Mukana on myös Suomen luvut, joita on ihmetelty jo muuallakin. Jos

Katsoin pidemmältä ajalta omia muistiinpanojani siitä, millaisissa ongelmissa euroalue on ollut minäkin ajankohtana pankkikriisinsä kanssa. Osumia ja huteja tulee niin pienissä yksityiskohdissa kuin "suuremmassa kuvassa". Ennustettavuus on siksi hyvin vaikeaa.

Tänään julkaistiin nippu euroalueen makrodataa, josta kävi ilmi ainakin saksalaisen vähittäismyynnin ja ranskalaisten kulutuksen olevan vähenemään päin. Sen sijaan työttömyydestä annettiin kahden vuoden jälkeen vihdoinkin laskeva lukema, joskin vain marginaalisesti.

Heinäkuun alussa Portugalissa marssi (ja oli aikeissa marssia) ministeriä pihalle frekvenssillä ministeri päivässä – kaksi parhaassa. Syynä oli epäinhimilliseksi koettu säästötalkoo. Portugalissa nimenomaan yksityisten velkataso on päätähuimaava. Tavallinen mittari tässä

Ruusunpunaiset talouskasvuennusteet, toistuvat vaalipaineet, eripura euromaiden välillä ja EKP:n tärkeyden aliarvioiminen saattavat olla ne neljä keskeisintä tekijää, joiden vuoksi euroalue ei saanut korjattua kriisiään kolmessakaan vuodessa. Nyt saattaa olla liian

Kreikka on saanut uutistoimisto Reutersin mukaan kolme päivää aikaa esitellä uskottavan ohjelman julkisen tukirahan saamiseksi. Ohjelman mukainen 8,1 miljardin euron tukierä länsieurooppalaisille pankkiireille kierrätettynä Kreikan kautta on siten vaarassa. Tämä

Bank for International Settlements (BIS) julkaiseman vuosiraportin mukaan keskuspankkien taseet ovat ylikuormittuneita ja niiden on aika hakea sopivaa poistumistietä liian mukavuudenhaluisestia rahapolitiikasta. Pureudun raportin kuudenteen kappaleeseen, koska aiheesta on tullut

Juhannusviikon torstainen myyntiaalto kertoo, että vaikka lukemat ovat rumia, niin ne eivät ole niin älyttömän rumia. Kun Lehmanin jälkeen markkinoille tuli pienimuotoisia paniikkiliikkeitä korjausliikkeitä niin volyymit olivat likimain nollissa. Ostajia

Yhdysvaltain keskuspankin mielekkäät rajat jatkuvaan tukielvytykseen alkavat tulla (ainakin heidän mielestään) vastaan. Ben Bernanken ilmoitus, että markkinoilla kannattaa varautua elämään ihan omin avuin sai aikaan tutun paniikkikohtauksen arvopaperimarkkinoilla. Nyt kyseessä

"Muista defensiivinen sijoittaminen, jos on aivan pakko änkeä mukaan", lukee muistilapussani tietokoneeni vieressä. Tämä on tarpeen, sillä oma sijoitusprofiilini ei ole liian gung-ho -tyylistä. Bernanke puhuu QE3:n "kaventamisesta" ja joka

Aiemmin esille ottamani Japanin Nikkei 225 -indeksin flirtti karhunsyleilyssä lienee nyt tätä myöden selviö. Indeksi piiputti varsin rajuun 6,35 prosentin vapaaseen pudotukseen. Kymmenen eniten laskeneen osakkeen pudotus oli jäätävää. Shorttaajalistan

Heinäkuussa Japanissa järjestettävät parlamentin ylähuoneen vaalit ratkaisevat paljon Japanin tulevaisuudesta. Pääministeri Shinzo Abe on ahtaassa raossa. Sijoittajat haluaisivat tietää Aben visioista tarkemmin voidakseen tehdä sijoituspäätöksiä. Toisaalta Aben tulee välttää suututtamasta

Aiempiin kirjoituksiini olen saanut palautetta siitä, että euroalueen jättivelat voitaisiin "inflatoida" pois, ts. laitetaan inflaatiotavoite korkealle, ja katsellaan hissukseen etenevää velkaresettiä ilman ikäviä otsikoita velkasaneerauksista. Ideaalitilanne ja todellinen maailmankaikkeus ei

Eilen lähdin ihan mielenkiinnosta katselemaan millaista "jälkeä" Euroopassa olisi odotettavissa, mikäli Japanin koelabra -kirjoituksen mukaisesti euroalueella ajaudutaan varsinaiseen paniikkiin. Kansainvälisen järjestelypankin sivuilta löytyvät taulukot kertovat, että Espanjalla on n. 225